A Dogecoin olcsónak tűnik a láncon belüli adatok alapján, de a tőkeáttétel gyorsan növekszik.

A Dogecoin az elmúlt hosszú év csökkenése után azt mutatja, hogy mélyen alulértékelt a láncon belüli adatok alapján, de az Alphractal új adatai szerint a közelmúltbeli árfolyam-emelkedést inkább a tőkeáttételes spekuláció hajtja, mint a megújult hálózati kereslet. Annak ellenére, hogy a DOGE 10,8%-ot emelkedett az elmúlt 30 napban, a fellendülés nem oldotta meg a nagyobb képet. A token még mindig 42,75%-kal alacsonyabb a tavalyi évhez képest, és 22,27%-kal a 200 napos mozgóátlaga alatt kereskedik. Ez azt jelenti, hogy az általános trend technikailag gyenge marad, még akkor is, ha a rövid távú lendület javul.

A Dogecoin láncon belüli értékelése kapitulációra utal

A legerősebb bullish jel az adatokban a Dogecoin értékelési mutatóiból származik. Az Alphractal AI elemzése szerint a DOGE MVRV aránya 0,686, ami azt jelenti, hogy a piaci kapitalizációja 31,4%-os diszkonttal kereskedik a realizált értékéhez képest. Történelmileg az ilyen felállás felhalmozási zónákhoz kapcsolódott, ahol a gyenge birtokosok már nagy veszteségeket szenvedtek el, és a hosszú távú vásárlók elkezdik újragondolni a kockázat-nyereség egyensúlyt.

A NUPL leolvasás hasonló történetet mesél el. -0,459-es értékével a Dogecoin még mindig abban a tartományban van, amit az elemzés kapitulációs területnek nevez, az átlagos birtokos veszteséggel ül. A realizált ár 0,1383 dollár, ami azt jelenti, hogy a legtöbb DOGE-birtokos a jelenlegi ár felett vásárolta az érméit.

Ez egyértelmű értékelési érvet ad a piacnak: a DOGE olcsó a saját költségalap-történetéhez képest. De az adatok többi része bonyolultabbá teszi a dolgokat. Ahogy az Alphractal AI megjegyzi: "A DOGE mély értékterületen van a történelmi standardok szerint. A 0,686-os MVRV arány azt jelzi, hogy a piaci kapitalizáció 31,4%-os diszkonttal kereskedik a realizált értékhez képest – ez egy olyan szint, amely történelmileg a felhalmozási fázisokhoz kapcsolódik. A -0,459-es NUPL megerősíti a széles körű birtokosi kapitulációt, az átlagos pozíció veszteséges."

A kereskedők agresszívan longolnak

Míg a spot piaci gyengeség nem fordult teljesen meg, a derivatívák pozicionálása észrevehetően bullish lett. A nyitott érdeklődés 15,73%-kal nőtt az elmúlt héten, elérve az 1,02 milliárd dollárt, ami a Dogecoin piaci kapitalizációjának 6,05%-a. A long/short arány 2,057, ami azt jelenti, hogy a tőkeáttételes kereskedők több mint kétszer annyian pozícionáltak az áremelkedésre.

A jelentés egy pozitív bálna versus kiskereskedelmi delta értékre is rámutat, ami 0,843, ami arra utal, hogy a nagyobb kereskedők long pozíciókat építenek. A top kereskedők hangulata még egyoldalúbb, 2,748-as értékkel, amit az Alphractal erősen bullishként ír le. Ez a pozicionálás támogathatja a rövid távú nyereséget, ha az ár tovább emelkedik. De növeli a zsúfolt kereskedés kockázatát is.

A DOGE 24 órás likvidációi továbbra is viszonylag alacsonyak voltak, 1,99 millió dollár, a shortok 1,10 millió dollárt, a longok pedig 891 000 dollárt tettek ki. Az egyensúlyhiány azonban számít, mert a növekvő nyitott érdeklődés mindkét irányba felerősítheti a mozgásokat, különösen akkor, ha azt nem támasztják alá javuló hálózati alapok.

A jelentés legbearishabb része nem az ár – hanem az aktivitás

A napi aktív címek 38,35%-kal estek 24 óra alatt, 37 197-re, és 44,88%-kal csökkentek hét nap alatt. A napi tranzakciók még élesebben estek, 64,30%-kal zuhanva egyetlen nap alatt 26 189-re, és 51,27%-kal csökkentek a héten. A korrigált átutalási érték is 41,94%-kal csökkent, 118,12 millió dollárra.

Ez a csökkenés egyértelmű szakadékot teremt a piaci pozicionálás és a tényleges hálózati használat között. A spekulánsok növelik kitettségüket, miközben a tranzakciós kereslet elhalványul. Az Alphractal ezt a fő kockázatként fogalmazza meg: "Az adatok veszélyes szakadékot tárnak fel: a derivatívák kereskedői agresszíven longolnak, miközben a tényleges hálózati használat elpárolog, és a tőzsdei tartalékok megduzzadnak. Ez arra utal, hogy a közelmúltbeli árfolyam-emelkedést inkább a tőkeáttételes spekuláció hajtja, mint az organikus elfogadás."

A tőzsdei egyenlegek újabb okot adnak az óvatosságra. A tartalékok 9,95%-kal nőttek a héten, elérve a 27,52 milliárd DOGE-t, ami nagyjából 2,68 milliárd dollárt ér. A növekvő tőzsdei tartalékok azt jelenthetik, hogy több kínálat áll rendelkezésre eladásra, különösen akkor, ha a láncon belüli kereslet gyenge.

A cikk írásakor a DOGE ára 0,09922 dollár volt. A kiemelt kép a DALL.E segítségével készült, a diagram a TradingView.com-ról származik.

Gyakran Ismételt Kérdések
Íme egy lista a gyakran ismételt kérdésekről a Dogecoin olcsónak tűnésével kapcsolatban a láncon belüli adatok alapján, miközben a tőkeáttétel növekszik.

Kezdő szintű kérdések

1. Mit jelent az, hogy a Dogecoin olcsónak tűnik a láncon belüli adatok alapján?
Azt jelenti, hogy az olyan mutatók, mint az aktív címek, a tranzakciós volumen vagy a DOGE-t tartó tárcák száma arra utalnak, hogy a hálózatot sokat használják. Amikor az ár alacsony, de a hálózati aktivitás magas, az jelezheti, hogy az érme alulértékelt a tényleges használatához képest.

2. Mi a tőkeáttétel a kriptóban, és miért növekszik a Dogecoin esetében?
A tőkeáttétel az, amikor a kereskedők pénzt kölcsönöznek, hogy nagyobb téteket tegyenek. A növekedés azt jelenti, hogy egyre többen nyitnak kockázatos, kölcsönzött pozíciókat DOGE-ra, általában az árfolyam emelkedésére számítva. Azt mutatja, hogy a kereskedők egyre magabiztosabbak.

3. Ha a Dogecoin olcsónak tűnik, most azonnal meg kell vennem?
Nem feltétlenül. A láncon belüli adatok mutathatják, hogy alulértékelt, de a magas tőkeáttétel figyelmeztető jel. Ha túl sokan használnak kölcsönzött pénzt, egy kis áresés likvidációs lavinát indíthat el, ami éles zuhanást okozhat. Ez egy magas kockázatú felállás.

4. Hogyan ellenőrizhetem magam, hogy a Dogecoin tényleg olcsó-e?
Nézz meg olyan oldalakat, mint a CoinGecko, a Santiment vagy az IntoTheBlock. Ellenőrizd az olyan mutatókat, mint az MVRV Z-Score vagy a Network Value to Transactions (NVT) arány. Az alacsony NVT azt jelenti, hogy a hálózat aktív az árhoz képest.

Haladó szintű kérdések

5. Mely konkrét láncon belüli mutatók teszik a Dogecoint olcsónak jelenleg?
Gyakoriak a következők:
* Aktív címek: Több hónapos csúcsokra ugrás.
* Tranzakciók száma: Magas napi volumen.
* Szunnyadó forgalom: A régi érmék nem mozognak, ami azt jelenti, hogy a birtokosok nem pánikolnak és nem adnak el.
* Tőzsdei nettó áramlás: Több DOGE hagyja el a tőzsdéket, mint amennyi belép.

6. Hogyan teremt a magas tőkeáttétel egy "bombát" a Dogecoin árfolyama számára?
A magas tőkeáttétel sok nyitott long pozíciót jelent. Ha az ár csak 5-10%-ot esik, ezek a pozíciók likvidálódnak. Ez az eladási nyomás tovább nyomja le az árat, ami még több pozíció likvidálását okozza. Ezt hívják long squeeze-nek, és ez gyors, meredek árfolyamzuhanáshoz vezethet.