Dogecoin показва признаци, че е дълбоко подценен в блокчейн мрежата след дълга година на спад, но нови данни от Alphractal предполагат, че скорошният ценови скок се дължи повече на спекулации с ливъридж, отколкото на подновено мрежово търсене. Въпреки че DOGE се е повишил с 10.8% през последните 30 дни, възстановяването не е поправило по-голямата картина. Токенът все още е с 42.75% по-нисък в сравнение с миналата година и се търгува с 22.27% под 200-дневната си пълзяща средна. Това означава, че общата тенденция остава технически слаба, въпреки че краткосрочният импулс се подобрява.
Он-чейн оценката на Dogecoin сочи към капитулация
Най-силният бичи сигнал в данните идва от показателите за оценка на Dogecoin. Анализът на Alphractal AI показва, че съотношението MVRV на DOGE е 0.686, което означава, че пазарната му капитализация се търгува с 31.4% отстъпка спрямо реализираната му стойност. Исторически погледнато, подобна ситуация е била свързана със зони на натрупване, където слабите притежатели вече са поели големи загуби, а дългосрочните купувачи започват да преосмислят баланса риск-печалба.
Показателят NUPL разказва подобна история. При -0.459 Dogecoin все още е в това, което анализът нарича територия на капитулация, като средният притежател е на загуба. Реализираната цена е $0.1383, което означава, че повечето притежатели на DOGE са купили монетите си над текущата цена.
Това дава на пазара ясен аргумент за оценка: DOGE е евтин в сравнение със собствената си история на себестойност. Но останалите данни усложняват нещата. Както отбелязва AI на Alphractal, "DOGE се намира в територия на дълбока стойност по исторически стандарти. Съотношението MVRV от 0.686 показва, че пазарната капитализация се търгува с 31.4% отстъпка спрямо реализираната стойност — ниво, исторически свързано с фази на натрупване. NUPL при -0.459 потвърждава широка капитулация на притежателите, като средната позиция е под вода."
Трейдърите залагат агресивно на дълги позиции
Докато слабостта на спот пазара не се е обърнала напълно, позиционирането на дериватите стана значително бичи. Отвореният интерес се е повишил с 15.73% през последната седмица до $1.02 милиарда, което е 6.05% от пазарната капитализация на Dogecoin. Съотношението дълги/къси позиции е 2.057, което означава, че ливъридж трейдърите са позиционирани повече от две към едно в полза на увеличение на цената.
Докладът също така посочва положителна делта кит срещу дребни инвеститори от 0.843, което предполага, че по-големите трейдъри изграждат дълги позиции. Настроенията на топ трейдърите са още по-едностранни, при 2.748, което Alphractal описва като силно бичи. Това позициониране би могло да подкрепи краткосрочни печалби, ако цената продължи да се покачва. Но също така повишава риска от пренаселена търговия.
24-часовите ликвидации на DOGE все още бяха относително ниски при $1.99 милиона, като късите позиции представляваха $1.10 милиона, а дългите — $891,000. Въпреки това, дисбалансът е важен, защото нарастващият отворен интерес може да усили движенията и в двете посоки, особено когато не е подкрепен от подобряващи се мрежови фундаменти.
Най-мечият аспект на доклада не е цената — а активността
Дневните активни адреси са намалели с 38.35% за 24 часа до 37,197 и са с 44.88% по-ниски за седем дни. Дневните транзакции са спаднали още по-рязко, с 64.30% за един ден до 26,189 и с 51.27% за седмицата. Коригираната трансферна стойност също е намаляла с 41.94% до $118.12 милиона.
Този спад създава ясна разлика между пазарното позициониране и действителното мрежово използване. Спекулантите увеличават експозицията си, докато транзакционното търсене избледнява. Alphractal определя това като основния риск: "Данните разкриват опасен разрив: дериватните трейдъри са агресивно дълги, докато действителната мрежова употреба се изпарява и резервите на борсите нарастват. Това предполага, че скорошният ценови скок се дължи на спекулации с ливъридж, а не на органично приемане."
Балансите на борсите добавят още една причина за предпазливост. Резервите са се увеличили с 9.95% за седмицата до 27.52 милиарда DOGE, на стойност приблизително $2.68 милиарда. Нарастващите резерви на борсите могат да означават, че повече предлагане е налично за продажба, особено когато он-чейн търсенето е слабо.
Към момента на публикуване, DOGE се търгуваше на цена $0.09922. Представеното изображение е създадено с DALL.E, графика от TradingView.com.
Често задавани въпроси
Ето списък с често задавани въпроси относно Dogecoin, който изглежда евтин въз основа на он-чейн данни, докато ливъриджът се натрупва
Въпроси за начинаещи
1 Какво означава, че Dogecoin изглежда евтин въз основа на он-чейн данни
Това означава, че показатели като активни адреси, обем на транзакции или брой портфейли, държащи DOGE, предполагат, че мрежата се използва много. Когато цената е ниска, но мрежовата активност е висока, това може да сигнализира, че монетата е подценена в сравнение с действителната ѝ употреба.
2 Какво е ливъридж в крипто и защо се натрупва за Dogecoin
Ливъридж е, когато трейдърите заемат пари, за да правят по-големи залози. Натрупване означава, че повече хора отварят рискови заети позиции на DOGE, обикновено очаквайки цената да се покачи. Това показва, че трейдърите стават уверени.
3 Ако Dogecoin изглежда евтин, трябва ли да го купя веднага
Не непременно. Он-чейн данните може да показват, че е подценен, но високият ливъридж е предупредителен знак. Ако твърде много хора използват заети пари, малък ценови спад може да предизвика каскада от ликвидации, причинявайки рязък срив. Това е високорискова ситуация.
4 Как мога сам да проверя дали Dogecoin наистина е евтин
Погледнете сайтове като CoinGecko, Santiment или IntoTheBlock. Проверете показатели като MVRV Z-Score или съотношение мрежова стойност към транзакции. Ниско NVT означава, че мрежата е активна спрямо цената.
Въпроси за средно напреднали и напреднали
5 Кои конкретни он-чейн показатели правят Dogecoin да изглежда евтин в момента
Често срещаните включват:
Активни адреси, достигащи многомесечни върхове
Брой транзакции с висок дневен обем
Циркулация на неактивни монети Старите монети не се движат, което означава, че притежателите не продават в паника
Нетен поток на борси Повече DOGE напускат борсите, отколкото влизат
6 Как високият ливъридж създава бомба за цената на Dogecoin
Високият ливъридж означава много отворени дълги позиции. Ако цената спадне само с 5-10%, тези позиции се ликвидират. Това натиск за продажба избутва цената още по-надолу, ликвидирайки повече позиции. Това се нарича дълг squeeze и може