Kryptoanalytikeren The Short Bear har henvendt seg til investorer som for tiden gir opp Ethereum og selger unna myntene sine. Han påpekte en feil disse investorene gjør som kan koste dem penger når den bullish casen for ETH slår til.
Analytiker fremhever en vanlig misforståelse om Ethereum
I et innlegg på X sa The Short Bear at mange tar feil når de behandler Ethereum som om det allerede er et modent selskap, likt Amazon i sine senere faser, hvor hovedfokuset er på fortjenestemarginer, gebyrer og kontantstrøm. Han forklarte at Ethereum i virkeligheten fortsatt er i de tidlige fasene av skalering, med nesten alle nøkkeltall som vokser sterkt – ofte med to- eller tresifrede rater.
Relatert lesning: Kan Ethereum iscenesette det største comebacket i historien? Hvorfor prisen kan dobles
Analytikeren la til at mesteparten av markedet fokuserer på feil konkurranse: hvilket nettverk som kan bli den raskeste og billigste betalingsprosessoren. Imidlertid tror han at den virkelige verdien ikke nødvendigvis ligger i transaksjonsgebyret i seg selv. I stedet mener The Short Bear at den sanne verdien ligger i hvor mye økonomisk aktivitet nettverket sikrer, hvor pålitelig den sikkerheten er, hvor nøytralt basislaget er, og hvor vanskelig det er å erstatte når det først er bredt tatt i bruk.
The Short Bear bemerket at dette er hvor Ethereum skiller seg ut for ham og hvorfor mange institusjoner velger det. Han påpekte at de fleste andre nettverk fortsatt føles erstattbare – hvis deres største fordel er teknisk effektivitet, kan det til slutt bli kopiert eller bli utdatert. Men han tror Ethereum er annerledes fordi det har som mål å bli det mest sikre, desentraliserte og nøytrale oppgjørslaget for internettøkonomien.
I tråd med dette uttalte analytikeren at det mest verdifulle nettverket kanskje ikke er det med de laveste transaksjonskostnadene. I stedet kan det være det folk stoler mest på for å beskytte høyverdige eiendeler og applikasjoner over lang sikt.
Hvordan ETH kan bli en av de eneste nøytrale og sikre obligasjonene
The Short Bear bemerket at en tredjedel av all Ethereum nå er staket. I dette scenariet ville ETH ikke bare være en annen eiendel å holde – det kunne bli en av de eneste virkelig nøytrale og sikre obligasjonene for den digitale økonomien. Han beskrev en fremtid hvor Ethereum beholder sin markedsandel mens det fortsetter å forbedre seg gjennom oppgraderinger som øker hastighet, kapasitet og senker gebyrer. Han la til at potensialet fortsatt er enormt, spesielt hvis AI-agenter blir innfødte i kryptoverdenen.
Relatert lesning: Analytiker fremhever Ethereum 'Kill Zone' som viser den beste tiden å kjøpe
Analytikeren sa også at hvis Ethereum blir det ledende nettverket for å sikre verdi, så kunne ETH til slutt bli sett på som en virkelig desentralisert, inflasjonsjustert global obligasjon. I så fall, bemerket han, ville ETH fortjene en høyere markedsverdi på grunn av verdien det gir i å beskytte eiendeler, sammen med insentivene til å stake og tjene avkastning.
Utvalgt bilde fra iStock, diagram fra Tradingview.com
Ofte stilte spørsmål
Her er en liste over vanlige spørsmål basert på analytikerens advarsel om en potensielt kostbar feil med Ethereum
Spørsmål på nybegynnernivå
Spørsmål: Hva er den største feilen analytikeren sier investorer gjør med Ethereum?
Svar: Analytikeren mener investorer behandler Ethereum som en teknologisk aksje eller et enkelt digitalt sølv, i stedet for å forstå dens unike rolle som en desentralisert programvareplattform. Dette fører til feil forventninger om prisen og verdien.
Spørsmål: Hvordan kan denne feilen faktisk koste meg penger?
Svar: Hvis du forventer at Ethereum skal stige bare fordi Bitcoin stiger eller på grunn av kortsiktig hype, kan du kjøpe på feil tidspunkt. Hvis Ethereum ikke oppfører seg som en typisk eiendel, kan du panikkselge med tap eller gå glipp av bedre muligheter.
Spørsmål: Sier analytikeren at Ethereum er en dårlig investering?
Svar: Nei. De sier at hvordan du investerer i det kan være feil. Feilen ligger i strategien og forventningene, ikke nødvendigvis i selve eiendelen.
Spørsmål: Hva mener analytikeren at Ethereum faktisk er, hvis ikke bare en kryptovaluta?
Svar: De ser det som et globalt desentralisert datanettverk. Verdien kommer fra appene og tjenestene bygget på toppen av det, ikke bare fra å være en digital valuta.
Spørsmål på mellomnivå
Spørsmål: Analytikeren nevner et narrativproblem. Hva betyr det?
Svar: Mange investorer kaller fortsatt Ethereum digitalt sølv. Analytikeren argumenterer for at dette er utdatert. Ethereums virkelige narrativ er verdensdatamaskinen. Å holde seg til den gamle historien kan føre til at du ignorerer viktige måltall som nettverksaktivitet og transaksjonsgebyrer.
Spørsmål: Hvordan henger denne feilen sammen med The Merge og Ethereums overgang til Proof-of-Stake?
Svar: Etter The Merge forventet mange en stor prisoppgang. Analytikeren sier dette var en feil – oppgraderingen handlet om sikkerhet og skalerbarhet, ikke en automatisk prispumpe. Investorer som kjøpte utelukkende på Merge-hype, tapte sannsynligvis penger da prisen ikke skjøt i været.
Spørsmål: Hvilke måltall bør jeg se på i stedet for bare prisen?
Svar: Analytikeren foreslår å se på:
Total Value Locked: Hvor mye penger som brukes i apper på Ethereum