Data z blockchainu ukazují, že Ethereum během posledního poklesu ceny kleslo pod klíčové cenové pásmo MVRV (Market Value to Realized Value). Jak analytik Ali Martinez poznamenal v příspěvku na X, Ethereum propadlo pod pásmo 0,80 MVRV.
MVRV Ratio je široce používaná metrika on-chain, která porovnává tržní kapitalizaci Etherea s jeho realizovanou kapitalizací (Realized Cap). Realizovaná kapitalizace je hodnotící model, který vypočítává celkovou hodnotu aktiva za předpokladu, že každý token má hodnotu ceny, za kterou byl naposledy přesunut na blockchainu. Protože poslední převod typicky představuje nejnovější změnu vlastnictví, lze tuto cenu považovat za současnou pořizovací cenu tokenu. V podstatě realizovaná kapitalizace odhaduje celkový kapitál investovaný do Etherea všemi držiteli.
Zatímco tržní kapitalizace odráží současnou hodnotu drženou investory, její porovnání s realizovanou kapitalizací prostřednictvím MVRV Ratio odhaluje stav zisku nebo ztráty držitelů Etherea. MVRV Ratio nad 1 znamená, že investoři jsou v průměru v nezrealizovaném zisku. Naopak poměr pod 1 naznačuje, že v síti převažují ztráty.
Historicky extrémní odchylky od hodnoty 1 v obou směrech často předcházely cenovým obratům. Když je poměr výrazně nad 1, investoři mohou mít větší tendenci realizovat zisky. Když klesne výrazně pod 1, prodejní tlak může slábnout s narůstajícími ztrátami, což potenciálně vytváří podmínky pro dosažení dna.
Model MVRV Pricing Bands identifikuje konkrétní cenové hladiny pro Ethereum, na kterých se tyto dynamiky stávají výraznějšími. Podle grafu, který sdílel Martinez, Ethereum během poklesu koncem ledna kleslo pod cenové pásmo 1,0 – ekvivalent 2 449 USD – čímž se celý trh dostal do ztrátové pozice. Jak se medvědí momentum přeneslo do začátku února, Ethereum dále kleslo a prolomilo cenové pásmo 0,80, které aktuálně činí 1 959 USD.
Martinez upozornil: "Poslední tři případy, kdy Ethereum $ETH kleslo pod cenové pásmo 0,80, znamenaly dosažení dna trhu." Zbývá uvidět, zda tento nedávný průlom také tentokrát signalizuje dno pro Ethereum.
Po minulotýdenním poklesu Ethereum mírně ožilo a jeho cena se zotavila na 2 044 USD – opět nad cenové pásmo 0,80 MVRV.
Často kladené otázky
Často kladené otázky o poklesu Etherea pod pásmo MVRV
Základní otázky
Co znamená, že Ethereum kleslo pod pásmo MVRV?
Znamená to, že tržní hodnota Etherea klesla pod jeho realizovanou hodnotu. Pásmo MVRV je rozsah kolem této hodnoty. Pokles pod něj naznačuje, že aktivum může být výrazně podhodnocené.
Co je MVRV?
MVRV znamená Market Value to Realized Value (poměr tržní hodnoty k realizované hodnotě). Jde o oblíbenou on-chain metriku, která porovnává současnou tržní cenu Etherea s průměrnou cenou, za kterou investoři své mince nakoupili. Pomáhá posoudit, zda je síť nadhodnocená nebo podhodnocená.
Proč je to signál pro dosažení dna trhu?
Historicky, když cena Etherea klesla pod jeho realizovanou hodnotu, často to indikovalo extrémní strach nebo kapitulaci na trhu. To se v minulosti shodovalo s významnými cenovými dny, když prodejní tlak vyčerpal sám sebe.
Zaručuje to, že cena nyní poroste?
Ne, negarantuje to. Ačkoli se jednalo o silný historický ukazatel, minulá výkonnost nepředpovídá budoucí výsledky. Signalizuje vyšší pravděpodobnost, že se nacházíme v zóně dna, ale ceny mohou zůstat nízké nebo klesnout ještě níže kvůli dalším makroekonomickým nebo krypto-specifickým faktorům.
Středně pokročilé a pokročilé otázky
Jak spolehlivý je tento signál?
V předchozích medvědích trzích se jednalo o velmi spolehlivý kontrariánský ukazatel. Žádný jednotlivý ukazatel však není dokonalý. Nejlépe se používá v kombinaci s dalšími metrikami pro vytvoření silnější teze.
Na které poslední tři případy dosažení dna trhu se odkazuje?
Typicky se odkazuje na hlavní cyklická dna v:
1. Začátku roku 2019
2. Březnu 2020
3. Červnu 2022
Znamená pokles pod pásmo MVRV, že je čas nakupovat?
Pro mnoho dlouhodobých investorů je to považováno za silný signál akumulační zóny. Myšlenka je, že