链上分析公司Glassnode指出，近期大型比特币持有者的积累行为持续疲软。
**比特币积累趋势评分难以突破0.5关口**
Glassnode在X平台的最新报告中探讨了比特币积累趋势评分的最新动态。该链上指标通过分析投资者钱包余额变动来追踪市场处于积累或抛售状态，同时依据钱包规模赋予权重——大型实体对读数的影响更大。
当评分高于0.5时，表明大型投资者或大量散户正在积累比特币，越接近1则积累力度越强；反之，低于0.5则意味着抛售占主导，0为极端抛售值。
Glassnode发布的图表显示，去年11月比特币价格暴跌期间，该指标呈现深紫色（接近1），显示市场逢低积极吸筹。积累态势虽延续至12月，但随着1月价格回升，指标转为橙黄色并出现抛售。自抛压显现以来，比特币价格持续走低。
尽管近期价格下跌引发部分积累行为，但图表显示指标始终维持红色。"自2月初以来，积累趋势评分始终难以突破0.5"，Glassnode强调当前数值虽显示激进抛售已缓和，但并未转化为新的买需。报告指出这反映"积累动能持续疲软，尤其大型机构资本仍未大规模回流"。
市场中性态势将持续多久、下一轮转向何方仍有待观察。
**比特币价格动态**
周二比特币一度跌破6.3万美元，随后反弹至约6.53万美元。
**常见问题解答**
以下是基于Glassnode等机构分析，关于"比特币尚未出现大规模资本回流"概念的常见问题：
**基础概念类**
1. **什么是资本回流？**
指投资者出售资产，将原始投资本金撤出市场并转换为现金或稳定资产，与新增资金入场相反。
2. **若未出现显著资本回流，资金去向如何？**
分析表明大部分比特币投资资金仍锁定在生态内：投资者选择持有比特币、将其作为贷款抵押品或在加密服务间流转，而非兑现美元。
3. **这为何重要？持有比特币不是好事吗？**
长期持有确显信心，但也意味着市场未经历早期投资者大规模获利了结的经典周期。部分分析师视此为资产类别成熟的标志，另一些则担忧资本最终回流时的影响。
4. **Glassnode如何监测？**
通过链上分析追踪比特币从投资者钱包流向交易所钱包的路径，结合币龄与流动数据评估投资者行为倾向。
**市场影响类**
5. **获利了结与资本回流有何区别？**
- 获利了结：出售部分资产实现增值收益（如上涨后卖出20%持仓）
- 资本回流：撤出原始投资本金，完全回流意味着仅用利润继续投资
6. **资本未回流是否意味本轮牛市与以往不同？**
可能如此。过往周期中早期投资者大规模获利了结往往标志市场见顶，当前趋势则显示持有者...