A Grayscale está posicionando o Zcash como o desafiante mais credível à dominância do Bitcoin no espaço das moedas digitais, sugerindo que mesmo uma pequena mudança na participação de mercado poderia levar a ganhos significativos para a criptomoeda focada em privacidade. Em uma nota de pesquisa de 18 de março, Zach Pandl, chefe de pesquisa da Grayscale, apresenta a oportunidade em termos claros. O Bitcoin ainda representa cerca de 90% do "Setor de Criptomoedas de Moedas", que a empresa estima em US$ 1,6 trilhão em quinze ativos. Em comparação, o Zcash representa apenas uma fração mínima desse total. No entanto, Pandl sugere que essa lacuna pode não ser permanente.
"O Bitcoin foi a primeira moeda digital descentralizada e continua sendo de longe a maior por capitalização de mercado", escreve ele. "Mas existem outras blockchains com um caso de uso de 'moeda digital'." Nesse cenário competitivo, a Grayscale vê o Zcash como posicionado de forma única para ganhar tração ao longo do tempo.
A Grayscale Vê Potencial de 18x para o Zcash
O cerne do argumento da Grayscale se concentra em uma característica que o Bitcoin fundamentalmente carece. Enquanto as transações de Bitcoin são totalmente transparentes em um livro-razão público, o Zcash oferece transações blindadas que ocultam o remetente, o destinatário e o valor. Pandl argumenta que essa diferença não é apenas técnica, mas definidora de mercado.
"O Zcash oferece transações blindadas que ocultam remetentes, destinatários e saldos", observa ele, acrescentando que "a privacidade será essencial, em nossa visão, para certos tipos de usuários e transações, e o Bitcoin não pode atender a essa demanda". A implicação é que, se a demanda por pagamentos privados e resistentes à censura crescer — seja de indivíduos, instituições ou regiões específicas — o Zcash opera em um nicho onde o Bitcoin é estruturalmente limitado. Em vez de competir diretamente em todos os casos de uso, o Zcash mira em transações onde a transparência é uma limitação, e não um benefício.
O segundo ponto da Grayscale foca menos no design e mais no momento. O Zcash, agora com quase dez anos, é descrito como entrando em uma nova fase caracterizada pelo aumento do uso de seus recursos de privacidade e novos influxos de capital.
"O Zcash tem quase 10 anos, mas parece estar entrando em um novo capítulo", escreve Pandl. "O uso de sua tecnologia de blindagem está aumentando, destacando o interesse do mercado por moedas digitais que preservam a privacidade. E novo capital está entrando no ecossistema para apoiar o desenvolvimento de carteiras e a mineração de Zcash."
O caso de avaliação segue diretamente dessas dinâmicas. O token ZEC do Zcash atualmente tem uma capitalização de mercado de cerca de US$ 4 bilhões, representando cerca de 0,3% do segmento mais amplo de moedas digitais. O cenário da Grayscale é conservador em suas premissas, mas agressivo em suas implicações. Se o Zcash capturasse apenas 5% desse mesmo segmento, sua avaliação aumentaria aproximadamente dezoito vezes. Essa matemática depende mais da posição relativa do Zcash dentro da categoria existente do que do crescimento geral dos mercados de cripto.
Pandl é claro sobre as compensações. Ele observa que o Zcash é "menor e mais volátil que o Bitcoin e, portanto, tem um perfil de risco mais alto". O potencial de alta está vinculado a uma realocação da participação de mercado, não a um aumento garantido na demanda geral.
Essa visão não é única. Várias figuras proeminentes recentemente descreveram cenários assimétricos semelhantes para o Zcash. O CIO da Cypherpunk Technologies, Will McEvoy, chamou o Zcash de "ativo mais mal precificado do cripto", enquanto o cofundador da Alliance DAO, Qiao Wang, rotulou o ZEC como o "último 1000x no cripto". O cofundador da BitMEX, Arthur Hayes, previu que o ZEC poderia atingir US$ 1.000 como uma "primeira parada", com um objetivo de longo prazo de US$ 10.000.
No momento da redação, o ZEC era negociado a US$ 232,93.
Perguntas Frequentes
Claro. Aqui está uma lista de Perguntas Frequentes sobre a previsão da Grayscale para o Zcash, projetada para ser clara e útil para uma variedade de níveis de experiência.
Iniciante: Perguntas sobre Conceitos Básicos
1. Sobre o que é essa previsão da Grayscale?
A Grayscale, uma grande empresa de investimento em ativos digitais, publicou um relatório de pesquisa sugerindo que o Zcash poderia potencialmente aumentar seu valor em aproximadamente 18 vezes em relação ao seu preço no momento do relatório — mas apenas se alcançar uma adoção generalizada por seus recursos específicos de privacidade.
2. Qual é a condição específica para esse aumento de 18x?
A condição é que o Zcash se torne a tecnologia dominante e amplamente usada para privacidade como serviço no ecossistema cripto. Isso significa que outras blockchains e aplicativos optariam por usar a tecnologia de privacidade do Zcash para adicionar privacidade às suas próprias transações, impulsionando uma demanda massiva pelo token ZEC.
3. O que é Zcash?
Zcash é uma criptomoeda focada em privacidade. Enquanto as transações em redes como Bitcoin são públicas, o Zcash usa criptografia avançada para permitir que os usuários enviem transações privadas totalmente blindadas, onde o remetente, o destinatário e o valor são criptografados.
4. Por que a Grayscale está falando sobre Zcash?
A Grayscale oferece produtos de investimento, como o Grayscale Zcash Trust. Eles publicam pesquisas sobre os ativos que oferecem para informar os investidores sobre o potencial valor futuro e casos de uso.
Intermediário: Perguntas de Análise de Mercado
5. Esta é uma previsão garantida ou um preço-alvo?
Não, não é uma garantia nem um preço-alvo de curto prazo. É um modelo hipotético de longo prazo baseado em um cenário "e se" de adoção massiva. Pense nisso como um resultado de alto potencial se tudo correr perfeitamente para a tecnologia do Zcash.
6. O que são os pools blindados do zcash?
Este é o recurso de privacidade central do Zcash. É um pool criptografado separado dentro da blockchain onde ocorrem transações privadas. O relatório sugere que outras redes poderiam "alugar" segurança e privacidade desse pool, exigindo que elas mantenham e usem ZEC.
7. Quais são os principais riscos para essa previsão?
Concorrência: Outras moedas de privacidade ou novas tecnologias de privacidade podem vencer a corrida pela adoção.
Regulamentação: Os governos podem reprimir criptomoedas focadas em privacidade, dificultando a adoção.