比特币价格在过去六个月下跌约50%，本月月初跌破6.4万美元关口。此次剧烈下跌在整个市场产生连锁反应，引发人们对跌势背后原因的探讨。
与2022年由FTX交易所崩盘引发的暴跌不同，本轮抛售并无单一重大事件驱动。最直接的解释指向大型投资者正在清仓离场。
**机构投资者正在抛售比特币**
Coin Bureau近日在X平台发布的帖文揭示了一个关键趋势：主要企业级比特币持有者持续抛售的行为或许是本轮跌势的成因。该帖分享的图表显示，这些大型持有者正稳步减持比特币。
2025年大部分时间里，企业买家呈现清晰的增持模式，买入趋势通常持续数周后才出现抛售。但近几周这一模式发生剧变。数据显示过去三周内完全未见买入活动，仅有持续抛售。
值得关注的是，此前这些大型投资者最长的连续抛售纪录仅为两周，随后便会恢复买入。当前持续三周的资金外流创下自2020年企业开始将比特币纳入资产负债表以来的新纪录。这表明推动比特币在2025年创下历史新高的增持趋势可能已告终结。
CoinShares的数据佐证了这种抛售趋势。其每周数字资产基金流动报告显示，仅过去一周比特币投资产品资金外流达2.153亿美元，引领市场下行。
与此同时，以太坊产品遭遇3650万美元资金外流，多资产基金也有3250万美元撤离。值得注意的是，尽管市场表现疲软，XRP和Solana等资产仍持续获得资金流入，表明部分机构投资者可能正转向山寨币以寻求更高潜在回报。
随着抛售压力持续累积，比特币价格很可能继续下跌，直至市场重现显著买入需求。
**常见问题解答**
以下是关于比特币价格近期跌向6万美元关口的常见问题解答，旨在为初学者和经验丰富的观察者提供参考：
**初学者·通用问题**
1. 比特币当前为何下跌？
多重因素共同作用：长期持有者和政府实体大规模抛售、市场对降息步伐不及预期的担忧，以及更广泛金融市场的避险情绪升温。
2. 这是正常回调还是危机信号？
波动性是比特币的常态。虽然跌幅显著，但此前已经历大幅上涨。在比特币历史上，即使处于牛市，20%-30%的修正也屡见不鲜。
3. 是否应该抛售比特币？
这属于个人财务决策。许多长期投资者将下跌视为潜在买入机会，也有人选择止损离场。具体取决于您的投资策略、风险承受能力和投资期限。
4. 比特币会反弹吗？
无人能预测未来价格。历史数据显示，比特币在创下新高前常经历深度回调。长期趋势将取决于持续采用率、监管进展和宏观经济状况。
5. 6万美元支撑位意味着什么？
这是关键价格水平，许多分析师认为该位置存在强劲买入需求。若价格触及6万美元，足够多的买盘可能阻止进一步下跌（至少暂时如此）。若跌破该支撑，可能预示更深度的修正。
**进阶者·市场专项问题**
6. 门头沟还款如何影响价格？
门头沟是2014年崩盘的大型比特币交易所，目前正开始向债权人偿还价值数十亿美元的比特币。市场担忧部分债权人可能立即抛售这些失而复得的比特币，从而形成显著卖压。
7. 政府抛售如何冲击市场？
德国、美国等政府从犯罪活动中查获大量比特币，近期持续在交易所转移并抛售部分持仓，形成市场必须消化的稳定卖压流。
8. 与美国利率及避险情绪有何关联？
比特币常被视为