Impet Ethereum na rynku instytucjonalnym napotkał znaczącą przeszkodę. Po miesiącach ekscytacji wokół spotowych funduszy ETF opartych na Ethereum, nowe dane ujawniają, że przepływy ETF spadły do najniższego miesięcznego poziomu od czasu ich uruchomienia. Ten gwałtowny spadek wskazuje na szersze ochłodzenie popytu inwestorów, ponieważ zmienność rynkowa i zmieniające się apetyty na ryzyko wpływają na inwestycje w kryptowaluty.
Czy ETF-y typu staking mogłyby pomóc ustabilizować przepływy?
W poście na X, analityk kryptowalutowy Milk Road podkreślił, że ETF-y Ethereum właśnie odnotowały swój najgorszy miesiąc od czasu uruchomienia, z około 1,4 miliarda dolarów netto odpływów — największą miesięczną wypłatą, jaką kiedykolwiek odnotowano dla ETH.
Historycznie takie odwrócenia przepływów ETF często odzwierciedlają presję płynności w szerszym systemie finansowym, a nie długoterminowe fundamenty samego aktywa. Gdy wykupienia rosną tak gwałtownie, zazwyczaj sygnalizuje to zmianę szerszych nastrojów ryzyka, a nie porażkę aktywa.
Tymczasem, gdy ETF-y borykały się z odpływami, Skarbce Aktywów Cyfrowych (DAT) pojawiły się jako agresywni kupujący. BitMine Immersion Technologies (BMNR) dyskretnie dodało do swoich zasobów ponad 300 000 ETH, wartych wówczas blisko 800 milionów dolarów. Jeśli odpływy ETF będą nadal przyspieszać, krótkoterminowe ruchy cenowe mogą pozostać niestabilne z powodu napiętej płynności. Jednak jeśli napływy DAT będą rosnąć, może to stworzyć podstawy dla dynamiczniejszego ograniczenia podaży do 2026 roku. Starcie między krótkoterminową presją sprzedaży a długoterminową akumulacją jest kluczowym czynnikiem dla pozycjonowania rynku.
Dlaczego rezerwy ETH stają się strategicznymi aktywami korporacyjnymi
Handlowiec kryptowalutowy Bull Theory wskazał, że w zeszłym tygodniu BitMine zakupiło 138 452 ETH o wartości 437,7 miliona dolarów. Ta pojedyncza transakcja umacnia ich pozycję jako największego na świecie skarbca ETH, posiadającego 3,86 miliona ETH o wartości 12,4 miliarda dolarów — około 3,2% całej podaży w obiegu.
Rosnący popyt na ETH jest dyskretnie napędzany przez Wall Street budujące na jego infrastrukturze. BlackRock, z 13,5 biliona dolarów aktywów pod zarządzaniem, uruchomił tokenizowane fundusze na Ethereum i złożył wniosek o ETF typu staked ETH. JPMorgan (4 biliony dolarów AUM), Deutsche Bank (1,1 biliona dolarów AUM) i Standard Chartered (800 miliardów dolarów AUM) również rozwijają infrastrukturę tokenizacji i DeFi wykorzystując ETH i jego sieci drugiej warstwy.
Instytucje takie jak Amundi, HSBC, BNY Mellon, Coinbase, Kraken i Robinhood wykorzystują Ethereum do przechowywania, rozliczania lub infrastruktury rollup w celu poprawy skalowalności i bezpieczeństwa. Dodatkowo, duże firmy zaczynają teraz przechowywać i stakować ETH dla zysku. Sam BitMine oczekuje wygenerowania ponad 400 milionów dolarów rocznie z przychodów ze stakingu ze swojej pozycji.
Tom Lee sugeruje, że wraz ze wzrostem popytu na staking i skalowaniem instytucjonalnej tokenizacji, ETH może osiągnąć 12 000 dolarów do 2026 roku. Bull Theory zauważył: "Kopalnia Bitcoina jest teraz największym wielorybem Ethereum, Wall Street buduje na ETH, a skarbce przesuwają się w kierunku zysków. ETH szybko staje się częścią globalnego systemu finansowego."
Często zadawane pytania
Oczywiście Oto lista często zadawanych pytań dotyczących historycznej zmiany w odpływach ETF Ethereum, zaprojektowana tak, aby była jasna i dostępna dla wszystkich poziomów zainteresowania.
Początkujący Pytania definicyjne
1 Czym jest ETF Ethereum
ETF Ethereum to fundusz notowany na tradycyjnej giełdzie papierów wartościowych, który śledzi cenę Ethereum. Pozwala inwestorom uzyskać ekspozycję na cenę Ethereum bez konieczności bezpośredniego kupowania, przechowywania lub zarządzania kryptowalutą.
2 Co oznacza miesięczny odpływ
Odpływ oznacza, że pieniądze opuszczają fundusz. Gdy inwestorzy sprzedają swoje udziały w ETF, fundusz musi sprzedać część swojego bazowego Ethereum, aby zwrócić tę gotówkę, co skutkuje netto spadkiem całkowitych aktywów posiadanych przez fundusz w danym miesiącu.
3 Dlaczego to jest ważna wiadomość Te ETF-y dopiero co wystartowały
To znaczące, ponieważ są to najgorsze odpływy od czasu ich debiutu. Po początkowej ekscytacji ich uruchomieniem, obserwowanie tak gwałtownego i utrzymującego się wycofania pieniędzy inwestorów tak szybko sygnalizuje poważną zmianę nastrojów i rodzi pytania o popyt w najbliższym okresie.
Średniozaawansowany Pytania o przyczyny i skutki
4 Dlaczego inwestorzy wycofują pieniądze z ETF-ów Ethereum
Prawdopodobnie odgrywa rolę kilka czynników:
Szerszy spadek rynku kryptowalut: Cena Ethereum często spada wraz z Bitcoinem i ogólnym rynkiem kryptowalut.
Niepewność regulacyjna: Trwające niejasne regulacje dotyczące kryptowalut w USA mogą niepokoić inwestorów.
Wysoka konkurencja i opłaty: Inwestorzy mogą przenosić pieniądze między różnymi dostawcami ETF Ethereum, poszukując niższych opłat.
Kupuj plotkę, sprzedawaj fakt: Niektórzy inwestorzy mogli kupić udziały przed uruchomieniem, spodziewając się wzrostu ceny, a teraz realizują zyski lub ograniczają straty.
5 Czy to oznacza, że Ethereum jest złym inwestycją
Niekoniecznie. Przepływy ETF mierzą krótko- i średnioterminowe nastroje traderów w konkretnym produkcie finansowym. Nie odzwierciedlają one bezpośrednio długoterminowej użyteczności technologicznej ani adopcji samej sieci Ethereum. To sygnał obecnego nastroju rynkowego, a nie ostateczny werdykt.
6 Jak to się ma do ETF-ów Bitcoin
ETF-y Bitcoin odnotowały masowe i utrzymujące się napływy po ich uruchomieniu, stając się jednym z najbardziej udanych startów ETF w historii. Jaskrawy kontrast z odpływami ETF Ethereum podkreśla znaczącą rozbieżność w apetycie instytucjonalnych i tradycyjnych inwestorów między dwiema wiodącymi kryptowalutami w obecnym momencie.
Zaawansowany Pytania strategiczne