Импулсът на Ethereum на институционалния пазар срещна значителна пречка. След месеци въодушевление около спотовите борсово търгувани фондове (ETF) за Ethereum, нови данни разкриват, че постъпленията в ETF са паднали до най-ниския си месечен обем от началото на търговията. Този рязък спад сочи за по-широко охлаждане на инвеститорското търсене, тъй като пазарната волатилност и променящите се апетити към риск влияят на инвестициите в криптовалути.
**Могат ли стейкинг ETF-ите да помогнат за стабилизиране на постъпленията?**
В публикация в X криптоаналитикът Milk Road подчерта, че Ethereum ETF-ите току-що отчетоха най-лошия си месец от началото на търговията, с приблизително 1,4 милиарда долара нетен изтичане на средства – най-голямото едномесечно теглене, което ETH някога е виждал.
Исторически, такива обрати в постъпленията на ETF често отразяват ликвидни натиски в по-широката финансова система, а не дългосрочните фундаментали на самия актив. Когато изкупуванията нарастват толкова рязко, това обикновено сигнализира промяна в по-широките рискови настроения, а не провал на актива.
Междувременно, докато ETF-ите се сблъскваха с изтичане на средства, компаниите за дигитални активи (Digital Asset Treasuries, DAT) се появиха като агресивни купувачи. BitMine Immersion Technologies (BMNR) тихо добави над 300 000 ETH, на стойност близо 800 милиона долара по това време, към своите активи. Ако изтичането на средства от ETF продължи да се ускорява, краткосрочните ценови движения може да останат нестабилни поради ограничена ликвидност. Въпреки това, ако постъпленията в DAT продължат да растат, това може да положи основите за по-стегнати условия на предлагането към 2026 г. Сблъсъкът между краткосрочен продавачески натиск и дългосрочно натрупване е ключов фактор за позиционирането на пазара.
**Защо резервите от ETH се превръщат в стратегически корпоративни активи**
Криптотрейдърът Bull Theory посочи, че миналата седмица BitMine закупи 138 452 ETH на стойност 437,7 милиона долара. Тази единична транзакция затвърждава позицията им като най-голямата в света хазна за ETH, притежаваща 3,86 милиона ETH на стойност 12,4 милиарда долара – около 3,2% от цялото циркулиращо предлагане.
Нарастващото търсене на ETH се подхранва тихо от инфраструктурните разработки на Уолстрийт. BlackRock, с 13,5 трилиона долара управлявани активи, е пуснал токенизирани фондове върху Ethereum и е подало заявление за стейкинг ETF за ETH. JPMorgan (4 трилиона долара управлявани активи), Deutsche Bank (1,1 трилиона долара управлявани активи) и Standard Chartered (800 милиарда долара управлявани активи) също разработват инфраструктура за токенизация и DeFi, използвайки ETH и неговите Layer-2 мрежи.
Институции като Amundi, HSBC, BNY Mellon, Coinbase, Kraken и Robinhood използват Ethereum за съхранение, сетълмент или rollup инфраструктура, за да подобрят мащабируемостта и сигурността. Освен това, големи компании вече държат и стейкват ETH за доходност. Само BitMine очаква да генерира над 400 милиона долара годишно приходи от стейкинг от своята позиция.
Том Лий предполага, че с нарастването на търсенето на стейкинг и мащабирането на институционалната токенизация, ETH може да достигне 12 000 долара до 2026 г. Bull Theory отбеляза: "Един Bitcoin миньор вече е най-големият кит в Ethereum, Уолстрийт строи върху ETH, а хазната се насочва към доходност. ETH бързо се превръща в част от глобалната финансова система."
Често задавани въпроси
Разбира се, ето списък с често задавани въпроси за историческия обрат в изтичането на средства от Ethereum ETF, предназначен да бъде ясен и достъпен за всички нива на интерес.
НАЧИНАЕЩИ: Въпроси за дефиниции
1. Какво е Ethereum ETF?
Ethereum ETF е фонд, търгуван на традиционна фондова борса, който следва цената на Ethereum. Той позволява на инвеститорите да се изложат на цената на Ethereum, без да се налага да купуват, съхраняват или управляват директно криптовалутата.
2. Какво означава месечно изтичане на средства?
Изтичане на средства означава, че пари напускат фонда. Когато инвеститорите продават дяловете си от ETF, фондът трябва да продаде част от базовия си Ethereum, за да върне тези пари, което води до нетно намаляване на общите активи, държани от фонда за този месец.
3. Защо това е новина? Тези ETF-и току-що стартираха.
Значимо е, защото това е най-голямото изтичане на средства от тяхното пускане. След първоначалното въодушевление от старта им, наблюдението на такова рязко и продължително изтегляне на инвеститорски пари толкова бързо сигнализира за голяма промяна в настроенията и повдига въпроси за краткосрочното търсене.
СРЕДНО НАПРЕДНАЛИ: Въпроси за причина и следствие
4. Защо инвеститорите изтеглят пари от Ethereum ETF-и?
Вероятно действат няколко фактора:
* Спад в по-широкия криптопазар: Цената на Ethereum често пада заедно с тази на Bitcoin и общия криптопазар.
* Регулаторна несигурност: Текущата неясна регулация на криптовалутите в САЩ може да нервира инвеститорите.
* Висока конкуренция и такси: Инвеститорите може да преместват пари между различни доставчици на Ethereum ETF, търсейки по-ниски такси.
* "Купувай слуха, продавай новината": Някои инвеститори може да са купили дялове преди пускането, очаквайки ръст на цената, и сега реализират печалби или намаляват загуби.
5. Означава ли това, че Ethereum е лоша инвестиция?
Не непременно. Постъпленията в ETF измерват краткосрочните до средносрочните настроения на търговците в конкретен финансов продукт. Те не отразяват пряко дългосрочната технологична полезност или възприемането на самата мрежа на Ethereum. Това е сигнал за текущото пазарно настроение, а не окончателна присъда.
6. Как се сравнява това с Bitcoin ETF-ите?
Bitcoin ETF-ите видяха масивни и устойчиви постъпления след пускането си, превръщайки се в един от най-успешните стартове на ETF в историята. Яркият контраст с изтичането на средства от Ethereum ETF подчертава значителна разлика в апетита на институционалните и традиционните инвеститори към двете водещи криптовалути в момента.
НАПРЕДНАЛИ: Стратегически въпроси