Η ορμή του Ethereum στην θεσμική αγορά έχει συναντήσει ένα σημαντικό εμπόδιο. Μετά από μήνες ενθουσιασμού γύρω από τα spot ETFs του Ethereum, νέα στοιχεία αποκαλύπτουν ότι οι ροές των ETFs έχουν πέσει στο χαμηλότερο μηνιαίο σύνολο από την έναρξη λειτουργίας τους. Αυτή η απότομη πτώση υποδηλώνει μια ευρύτερη ψύξη στη ζήτηση των επενδυτών, καθώς η αγοραία διακύμανση και οι μεταβαλλόμενες ρίζες ρίσκου επηρεάζουν τις επενδύσεις σε κρυπτονομίσματα.
Θα μπορούσαν τα ETFs με Staking να Βοηθήσουν στη Σταθεροποίηση των Ροών;
Σε μια ανάρτηση στο X, ο αναλυτής κρυπτονομισμάτων Milk Road τόνισε ότι τα ETFs του Ethereum μόλις κατέγραψαν τον χειρότερο μήνα από την έναρξή τους, με καθαρές εκροές περίπου 1,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων — η μεγαλύτερη μηνιαία απόσυρση που έχει δει ποτέ το ETH.
Ιστορικά, τέτοιες ανατροπές στις ροές των ETFs συχνά αντανακλούν πιέσεις ρευστότητας στο ευρύτερο χρηματοπιστωτικό σύστημα και όχι τα μακροπρόθεσμα θεμελιώδη στοιχεία του ίδιου του περιουσιακού στοιχείου. Όταν οι εξαγορές αυξάνονται τόσο απότομα, αυτό συνήθως σηματοδοτεί μια αλλαγή στην ευρύτερη διάθεση για ρίσκο, όχι μια αποτυχία του περιουσιακού στοιχείου.
Εν τω μεταξύ, καθώς τα ETFs αντιμετώπιζαν εκροές, οι Θησαυροφυλάκια Ψηφιακών Περιουσιακών Στοιχείων (DATs) αναδείχθηκαν ως επιθετικοί αγοραστές. Η BitMine Immersion Technologies (BMNR) πρόσθεσε σιωπηρά πάνω από 300.000 ETH, αξίας σχεδόν 800 εκατομμυρίων δολαρίων εκείνη την εποχή, στα αποθέματά της. Εάν οι εκροές από τα ETFs συνεχίσουν να επιταχύνονται, η βραχυπρόθεσμη κίνηση των τιμών μπορεί να παραμείνει ασταθής λόγω της τεταμένης ρευστότητας. Ωστόσο, εάν οι εισροές στα DAT συνεχίσουν να αυξάνονται, θα μπορούσαν να θέσουν τις βάσεις για μια πιο σφιχτή δυναμική προσφορά μέχρι το 2026. Η σύγκρουση μεταξύ της βραχυπρόθεσμης πίεσης πωλήσεων και της μακροπρόθεσμης συσσώρευσης είναι ένας βασικός παράγοντας για το προσανατολισμό της αγοράς.
Γιατί τα Αποθέματα ETH Γίνονται Στρατηγικά Εταιρικά Περιουσιακά Στοιχεία
Ο έμπορος κρυπτονομισμάτων Bull Theory επεσήμανε ότι την περασμένη εβδομάδα, η BitMine αγόρασε 138.452 ETH, αξίας 437,7 εκατομμυρίων δολαρίων. Αυτή η μοναδική συναλλαγή εδραιώνει τη θέση τους ως ο μεγαλύτερος θησαυροφυλάκιο ETH στον κόσμο, κατέχοντας 3,86 εκατομμύρια ETH αξίας 12,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων — περίπου το 3,2% ολόκληρης της κυκλοφορούσας προσφοράς.
Η αυξανόμενη ζήτηση για ETH οδηγείται σιωπηρά από τη Wall Street που χτίζει πάνω στην υποδομή του. Η BlackRock, με 13,5 τρισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση, έχει ξεκινήσει εκτοκισμένα funds στο Ethereum και έχει υποβάλει αίτηση για ένα ETF με στοιχειοθετημένο ETH. Η JPMorgan (4 τρισεκατομμύρια δολάρια AUM), η Deutsche Bank (1,1 τρισεκατομμύριο δολάριο AUM) και η Standard Chartered (800 δισεκατομμύρια δολάρια AUM) αναπτύσσουν επίσης υποδομές εκτοκισμού και DeFi χρησιμοποιώντας το ETH και τα Layer-2 δίκτυά του.
Θεσμικοί φορείς όπως η Amundi, η HSBC, η BNY Mellon, η Coinbase, η Kraken και η Robinhood χρησιμοποιούν το Ethereum για υποδομές διαφύλαξης, διακανονισμού ή rollup για να ενισχύσουν την κλιμάκωση και την ασφάλεια. Επιπλέον, μεγάλες εταιρείες κατέχουν και στοιχειοθετούν πλέον ETH για απόδοση. Μόνο η BitMine αναμένει να δημιουργήσει πάνω από 400 εκατομμύρια δολάρια ετησίως σε έσοδα από staking από τη θέση της.
Ο Tom Lee προτείνει ότι καθώς η ζήτηση για staking αυξάνεται και ο θεσμικός εκτοκισμός κλιμακώνεται, το ETH θα μπορούσε να φτάσει τα 12.000 δολάρια μέχρι το 2026. Ο Bull Theory σημείωσε, "Ένας ανθρακωρύχος Bitcoin είναι τώρα ο μεγαλύτερος φάλαινας Ethereum, η Wall Street χτίζει πάνω στο ETH, και τα θησαυροφυλάκια στρέφονται προς την απόδοση. Το ETH γίνεται γρήγορα μέρος του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού συστήματος."
Συχνές Ερωτήσεις
Φυσικά, εδώ είναι μια λίστα με Συχνές Ερωτήσεις σχετικά με την ιστορική μετατόπιση στις εκροές των ETFs του Ethereum, σχεδιασμένη να είναι σαφής και προσιτή για όλα τα επίπεδα ενδιαφέροντος.
Ερωτήσεις Ορισμού για Αρχάριους
1 Τι είναι ένα ETF του Ethereum;
Ένα ETF του Ethereum είναι ένα fund που διαπραγματεύεται σε μια παραδοσιακή χρηματιστηριακή αγορά και παρακολουθεί την τιμή του Ethereum. Επιτρέπει στους επενδυτές να εκτεθούν στην τιμή του Ethereum χωρίς να χρειάζεται να αγοράσουν, αποθηκεύσουν ή διαχειριστούν άμεσα το κρυπτονόμισμα.
2 Τι σημαίνει μηνιαία εκροή;
Μια εκροή σημαίνει ότι χρήματα εξέρχονται από το fund. Όταν οι επενδυτές πουλούν τις μετοχές τους στο ETF, το fund πρέπει να πουλήσει μέρος του υποκείμενου Ethereum του για να επιστρέψει αυτά τα μετρητά, με αποτέλεσμα μια καθαρή μείωση των συνολικών περιουσιακών στοιχείων που κατέχει το fund για εκείνο τον μήνα.
3 Γιατί αυτή η είδηση; Αυτά τα ETFs μόλις ξεκίνησαν.
Είναι σημαντική επειδή αυτές είναι οι χειρότερες εκροές από την έναρξή τους. Μετά τον αρχικό ενθουσιασμό της έναρξής τους, το να βλέπουμε μια τόσο απότομη και διαρκή ανάκληση χρημάτων από επενδυτές τόσο γρήγορα, σηματοδοτεί μια σημαντική μετατόπιση στη διάθεση και εγείρει ερωτήματα για τη βραχυπρόθεσμη ζήτηση.
Ερωτήσεις Αιτίου-Αποτελέσματος για Ενδιάμεσους
4 Γιατί οι επενδυτές αποσύρουν χρήματα από τα ETFs του Ethereum;
Πιθανόν παίζουν ρόλο διάφοροι παράγοντες:
Ευρύτερη Πτώση της Αγοράς Κρυπτονομισμάτων: Η τιμή του Ethereum συχνά πέφτει μαζί με το Bitcoin και την συνολική αγορά κρυπτονομισμάτων.
Κανονιστική Αβεβαιότητα: Η συνεχιζόμενη ασάφεια στους κανονισμούς για τα κρυπτονομίσματα στις ΗΠΑ μπορεί να κάνει τους επενδυτές νευρικούς.
Υψηλός Ανταγωνισμός - Τέλη: Οι επενδυτές μπορεί να μετακινούν χρήματα μεταξύ διαφορετικών παρόχων ETFs του Ethereum, αναζητώντας χαμηλότερα τέλη.
Αγόρασε τη Φήμη, Πούλησε την Είδηση: Μερικοί επενδυτές μπορεί να αγόρασαν μετοχές πριν την έναρξη, αναμένοντας μια άνοδο της τιμής, και τώρα παίρνουν κέρδη ή κόβουν ζημίες.
5 Αυτό σημαίνει ότι το Ethereum είναι μια κακή επένδυση;
Όχι απαραίτητα. Οι ροές των ETFs μετρούν τη βραχυπρόθεσμη έως μεσοπρόθεσμη διάθεση των εμπόρων σε ένα συγκεκριμένο χρηματοπιστωτικό προϊόν. Δεν αντανακλούν άμεσα τη μακροπρόθεσμη τεχνολογική χρησιμότητα ή την υιοθέτηση του ίδιου του δικτύου Ethereum. Είναι ένα σήμα της τρέχουσας διάθεσης της αγοράς, όχι μια τελική απόφαση.
6 Πώς συγκρίνεται αυτό με τα ETFs του Bitcoin;
Τα ETFs του Bitcoin είδαν μαζικές και διαρκείς εισροές μετά την έναρξή τους, γίνοντας μία από τις πιο επιτυχημένες εκκινήσεις ETFs στην ιστορία. Η απόλυτη αντίθεση με τις εκροές των ETFs του Ethereum υπογραμμίζει μια σημαντική απόκλιση στη θεσμική και παραδοσιακή όρεξη των επενδυτών μεταξύ των δύο κορυφαίων κρυπτονομισμάτων αυτή τη στιγμή.
Στρατηγικές Ερωτήσεις για Προχωρημένους