A metà gennaio, la già debole performance del prezzo del Bitcoin si è estesa in un altro brusco calo. All'inizio di febbraio, la criptovaluta sembrava in caduta libera, sfondando i livelli chiave di supporto psicologico. Uno di questi livelli è il prezzo medio di acquisto – o costo base – per un importante gruppo di investitori: quelli dei Bitcoin ETF.
Una recente analisi on-chain mostra che il Bitcoin è sceso al di sotto di questo livello, aumentando la pressione su questi investitori.
L'MVRV Scende Sotto 1 – Cosa Segnala
L'analista di mercato PelinayPA ha osservato in un QuickTake che il Bitcoin sta ora scambiando al di sotto del prezzo realizzato medio per i Bitcoin ETF, il che potrebbe avere significative implicazioni di mercato. Anche il rapporto MVRV (Valore di Mercato rispetto al Valore Realizzato) degli ETF è sceso sotto 1, indicando che la maggior parte degli investitori in ETF sta attualmente detenendo perdite non realizzate.
Storicamente, un MVRV mantenuto sotto 1 indica un crescente stress nel mercato del Bitcoin, poiché mostra che le perdite sono diffuse all'interno di un gruppo di investitori. Secondo PelinayPA, ciò può aumentare la pressione di vendita man mano che gli investitori diventano più guidati dall'emotività. Di conseguenza, qualsiasi tentativo di ripresa a breve termine è destinato a incontrare una forte resistenza – come sta accadendo attualmente – finché il sentiment non cambia. Gli investitori che hanno acquistato a prezzi più alti potrebbero cercare di uscire in pareggio o con perdite minime per evitare cali più profondi.
Poiché il prezzo realizzato medio per i Bitcoin ETF è di circa 80.000 dollari, quel livello potrebbe agire come una resistenza importante se il Bitcoin tentasse di rimbalzare.
PelinayPA suggerisce che se l'MVRV si stabilizzasse tra 0,8 e 0,9, potrebbe segnalare che la pressione ribassista si sta avvicinando all'esaurimento, potenzialmente preparando il terreno per un rally a breve termine verso il prezzo realizzato. Al contrario, se l'MVRV continuasse a scendere – come si aspetta l'analista – potrebbe significare più guai per il Bitcoin. Una pressione significativa sugli ETF potrebbe innescare vendite all'interno di questo gruppo, aumentando il momentum al ribasso e spingendo i prezzi più in basso, specialmente nel lungo termine.
Istantanea del Mercato del Bitcoin
Al momento della stesura, il Bitcoin viene scambiato intorno ai 68.000 dollari, con un aumento dell'1,58% nelle ultime 24 ore, secondo CoinMarketCap. I dati di SoSoValue mostrano che i Bitcoin ETF hanno registrato un deflusso netto di circa 1,08 miliardi di dollari a febbraio, dopo un prelievo netto ancora maggiore di 1,61 miliardi di dollari a gennaio.
Domande Frequenti
Domande Frequenti sul Bitcoin che Scende Sotto il Prezzo Medio di Acquisto degli Investitori in ETF
Domande di Livello Base
D1 Cosa significa quando il Bitcoin scende sotto il prezzo medio di acquisto degli investitori in ETF?
R Significa che l'attuale prezzo di mercato del Bitcoin è inferiore al prezzo medio a cui gli investitori che hanno acquistato Bitcoin tramite ETF hanno inizialmente comprato. Molti di questi investitori stanno ora subendo perdite contabili.
D2 Cos'è un Bitcoin ETF?
R Un Bitcoin ETF è un fondo d'investimento regolamentato che traccia il prezzo del Bitcoin. Permette alle persone di investire in Bitcoin attraverso tradizionali conti di intermediazione azionaria senza dover acquistare o conservare direttamente la criptovaluta.
D3 Perché questa situazione è considerata un segno di pressione di vendita?
R Quando il prezzo scende al di sotto di quello che molti investitori hanno pagato, alcuni potrebbero farsi prendere dal panico e vendere per limitare le perdite. Questo aumento degli ordini di vendita può spingere ulteriormente al ribasso il prezzo, creando più pressione al ribasso.
D4 È un brutto segno per il Bitcoin?
R Può essere un segnale negativo a breve termine, che indica stress e potenziali vendite da parte di un ampio gruppo di investitori. Tuttavia, il Bitcoin è volatile e i prezzi possono recuperare. È una metrica da monitorare, non una previsione definitiva.
D5 Come principiante, dovrei preoccuparmi di questo?
R Non necessariamente. La volatilità è normale nelle cripto. Questa metrica è uno dei tanti strumenti utilizzati dagli analisti. È più importante concentrarsi sulla propria strategia d'investimento, tolleranza al rischio e obiettivi a lungo termine piuttosto che reagire a singoli punti dati.
Domande Intermedie/Avanzate
D6 Quale specifica metrica chiave indica questa pressione di vendita?
R La metrica è spesso il costo base aggregato o il prezzo realizzato per il Bitcoin detenuto nei principali Bitcoin ETF spot. Quando il prezzo spot scambia al di sotto di questa media, indica che una vasta coorte di investitori in ETF è in perdita.
D7 Come viene calcolato questo prezzo medio di acquisto per gli investitori in ETF?
R Gli analisti tracciano i flussi netti e i prezzi a cui vengono create le quote degli ETF. La media è un calcolo ponderato dei prezzi di acquisto del Bitcoin che supportano le attività degli ETF.
D8 Questo potrebbe portare a una vendita a cascata?
R Aumenta il rischio. Se il prezzo