Bitcoin sta attualmente scambiando al di sotto del livello critico di 70.000 dollari. Un nuovo rapporto della società di ricerca Ecoinometrics suggerisce che il mercato potrebbe non stare formando una base per un rimbalzo. Al contrario, la criptovaluta potrebbe essere vulnerabile a un nuovo calo, guidato da tre fattori sovrapposti: l'indebolimento dello slancio del mercato azionario, i cambiamenti strutturali nella volatilità di Bitcoin e una Federal Reserve stabile ma non di supporto.
Secondo il rapporto, Bitcoin non opera più in isolamento. Il suo prezzo è ora sempre più legato ai mercati azionari, ai flussi di capitale e alle condizioni economiche più ampie, un legame che attualmente sta giocando a suo sfavore. Bitcoin mostra debolezza, i mercati azionari stanno perdendo slancio e la posizione neutrale della Fed offre poco supporto di liquidità aggiuntivo. Insieme, questi fattori mantengono elevati i rischi al ribasso.
Sebbene Bitcoin abbia cercato di stabilizzarsi nelle ultime settimane, Ecoinometrics avverte che questo non sembra un chiaro minimo. Sembra più una pausa all'interno di un trend al ribasso in corso. Le sfide strutturali sono già presenti, inclusi i continui deflussi dagli ETF su Bitcoin e un più ampio umore di "riduzione del rischio" nei mercati finanziari.
Il rapporto nota che Bitcoin sta scambiando al di sotto del suo trend a lungo termine, con la sua media mobile a 200 giorni in calo (attualmente sopra i 100.000 dollari) che funge da resistenza, un classico segnale ribassista. Al contrario, il Nasdaq 100 si è fermato per circa tre mesi, ma la sua media a 200 giorni è ancora in aumento, suggerendo che le azioni stanno rallentando ma non sono ancora in una fase di calo confermata. Questa distinzione è importante perché quando Bitcoin si indebolisce da solo, i cali possono essere graduali. Tuttavia, la storia mostra che quando le azioni si muovono decisamente al ribasso, Bitcoin tende a crollare bruscamente insieme a loro.
Oltre al prezzo, la società indica un cambiamento più profondo: un calo significativo della volatilità di Bitcoin. Nei cicli passati, la volatilità a 12 mesi è aumentata drammaticamente sia durante i mercati rialzisti che durante i crolli. Questa volta, anche dopo un ciclo completo dal 2022, la volatilità non è tornata a quei livelli estremi. La volatilità di picco nel ciclo attuale è stata notevolmente inferiore.
Questo cambiamento riflette uno spostamento in chi guida la domanda. I flussi degli ETF ora svolgono un ruolo dominante. Questi flussi sono tipicamente più grandi, più stabili e più sistematici rispetto alle impennate guidate dai retail dei cicli precedenti. Bitcoin è diventato parte integrante dei portafogli istituzionali, spesso insieme a titoli tecnologici e growth. Questo porta vantaggi come una minore volatilità e flussi più prevedibili, potenzialmente rafforzando la durabilità a lungo termine di Bitcoin.
Tuttavia, c'è un compromesso: una maggiore sensibilità ai cali del mercato azionario. Man mano che Bitcoin si integra maggiormente nel più ampio mercato risk-on, si comporta più come un componente di quel sistema che come un asset speculativo distaccato.
Sul fronte politico, Ecoinometrics suggerisce che la posizione della Fed rimane in gran parte invariata: l'inflazione è migliorata ma non è completamente sotto controllo e il mercato del lavoro è ancora forte. Di conseguenza, i tagli dei tassi non sono urgenti e gli aumenti dei tassi non sono imminenti. L'attuale politica è in una via di mezzo, ben al di sotto del picco di restrizione del 2022 ma lontana dall'estrema posizione accomodante del 2020. Per Bitcoin, questa posizione stabile rimuove il rischio di uno shock politico improvviso ma non fornisce un vento favorevole. In un mercato fragile, la stabilità può essere preferibile alla turbolenza. È spaventoso, ma offre poca protezione se le attività rischiose iniziano a diminuire. Immagine in evidenza da OpenArt, grafico da TradingView.com
Domande Frequenti
Naturalmente, ecco un elenco di FAQ sui potenziali rischi per il prezzo di Bitcoin, incentrate su una società di ricerca che evidenzia tre rischi principali.
Principiante - Domande Generali
1. Perché si dice che Bitcoin potrebbe crollare di nuovo?
Una società di ricerca ha recentemente sottolineato tre grandi rischi in corso che potrebbero spingere il prezzo al ribasso: potenziali nuove normative da parte dei governi, pressione dalle vendite da parte di grandi detentori e l'incertezza generale nell'economia globale.
2. Quali sono i tre principali rischi menzionati?
I tre rischi evidenziati sono: repressioni normative, pressione di vendita persistente e incertezza macroeconomica.
3. Bitcoin non dovrebbe essere indipendente da governi e banche?
Sebbene il suo design sia decentralizzato, il suo prezzo e la sua adozione sono ancora fortemente influenzati da fattori del mondo reale. Le normative governative possono influenzare la facilità con cui le persone possono acquistarlo o utilizzarlo, e le condizioni economiche su larga scala influenzano la quantità di denaro che gli investitori sono disposti a mettere in attività rischiose come Bitcoin.
4. Come principiante, dovrei essere spaventato dall'investire?
Non necessariamente spaventato, ma dovresti essere cauto. Questo evidenzia che Bitcoin è un asset ad alto rischio e volatile. Dovresti investire solo denaro che puoi permetterti di perdere, fare le tue ricerche e considerare una strategia a lungo termine piuttosto che cercare di tempificare il mercato.
5. Cosa significa pressione di vendita?
Significa che c'è una quantità consistente o grande di Bitcoin in vendita sugli exchange. Quando più persone vendono che comprano, il prezzo tende a scendere. Questo può accadere quando grandi detentori o entità come l'exchange fallito Mt. Gox distribuiscono monete ai creditori che potrebbero venderle.
Intermedio - Avanzato - Domande
6. Che tipo di repressione normativa è più probabile?
Le preoccupazioni maggiori sono regole più severe sugli exchange di criptovalute, un'applicazione fiscale più chiara e potenziali restrizioni su come Bitcoin può essere utilizzato nelle applicazioni di finanza decentralizzata. Un divieto è considerato improbabile nella maggior parte delle principali economie, ma normative severe possono smorzare l'entusiasmo.
7. Cos'è l'incubo di Mt. Gox e perché è importante?
Mt. Gox era un importante exchange che è crollato nel 2014. Sta finalmente...