Dane z Farside Investors pokazują, że amerykańscy inwestorzy przeznaczyli w 2025 roku blisko 32 miliardy dolarów na amerykańskie fundusze ETF na kryptowaluty notowane na giełdzie, mimo że pod koniec roku dynamika rynku zwolniła.
Największą część przyciągnęły spotowe ETF-y na Bitcoina, z napływem netto w wysokości 21,4 miliarda dolarów. Kwota ta jest niższa niż 35 miliardów dolarów, które wpłynęły do ETF-ów na Bitcoina w 2024 roku.
W tych przepływach dominował BlackRock. Jego fundusz ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) odpowiadał za większość aktywności, przyciągając około 24,7 miliarda dolarów. Dzięki temu jego napływy były około pięciokrotnie większe niż jego najbliższego konkurenta, funduszu FBTC firmy Fidelity. Obserwatorzy rynku zauważyli, że IBIT znalazł się blisko szczytu wśród wszystkich ETF-ów, ustępując jedynie kilku szerokim funduszom indeksowym i jednemu głównemu funduszowi obligacji skarbowych.
Jeśli wykluczyć napływy do IBIT, szersza grupa spotowych ETF-ów na Bitcoina faktycznie zakończyła rok z łącznymi odpływami na poziomie około 3 miliardów dolarów. Sam produkt Grayscale na Bitcoina stracił w ciągu roku blisko 4 miliardy dolarów. Cena Bitcoina również spadła, rozpoczynając 2025 rok na poziomie około 93 500 dolarów i kończąc go niżej.
Zainteresowanie ETF-ami na Ethereum było silne, ale wykazywało oznaki ochłodzenia. Fundusz iShares Ethereum Trust (ETHA) BlackRock zgromadził blisko 12,6 miliarda dolarów napływów, za nim uplasował się FETH Fidelity z 2,6 miliarda dolarów i ETF Grayscale Ethereum Mini Trust z około 1,5 miliarda dolarów.
Jednak publiczne dane on-chain wskazywały na niewielkie odnowione zapotrzebowanie na spotowe ETF-y na Bitcoina i Ether w ostatnim miesiącu roku, co sugeruje, że przepływy mogą zwolnić w 2026 roku. Chociaż ETF-y na Ether skorzystały na tym, że były nowe i oferowały uregulowany sposób posiadania ETH, ostatnia aktywność zakupowa była cichsza. Te ETF-y, które stały się powszechnie zbywalne po uruchomieniu w lipcu 2024 roku, zgromadziły 9,6 miliarda dolarów w pierwszym pełnym roku.
Spotowe ETF-y na Solanę, uruchomione pod koniec października, dodały do końca roku 765 milionów dolarów. ETF-y na Litecoina i XRP również rozpoczęły notowania w drugiej połowie roku, zapewniając więcej uregulowanych opcji ekspozycji na altcoiny. Zaangażowane kwoty są niewielkie w porównaniu z Bitcoinem i Etherem. Na przykład 765 milionów dolarów Solany odzwierciedla wczesne zainteresowanie, które nie przekształciło się jeszcze w duży, stały strumień aktywów, ponieważ produkty te są nadal testowane przez rynek.
Globalnie historia była inna. Analitycy branżowi donosili, że kryptowalutowe ETF-y notowane na całym świecie odnotowały w listopadzie netto odpływy w wysokości 2,95 miliarda dolarów, przy około 179 miliardach dolarów zainwestowanych w globalne kryptowalutowe ETF-y do końca tego miesiąca.
Regulatorzy i giełdy działały w tym roku szybciej pod nowym kierownictwem SEC, które było bardziej otwarte na zatwierdzenia, co z kolei pomogło napędzić adopcję instytucjonalną w USA.
Często zadawane pytania
Oczywiście. Oto lista często zadawanych pytań dotyczących wiadomości, że kryptowalutowe ETF-y przyciągnęły 32 miliardy nowych inwestycji pomimo spadku na rynku, zaprojektowana tak, aby była jasna i pomocna dla wszystkich poziomów zrozumienia.
Pytania definicyjne dla początkujących
1. Czym jest kryptowalutowy ETF?
Kryptowalutowy ETF to fundusz inwestycyjny notowany na tradycyjnych giełdach papierów wartościowych, takich jak NYSE czy NASDAQ. Zamiast bezpośrednio kupować Bitcoina lub Ethereum na giełdzie kryptowalut, możesz kupić udziały tego funduszu, który w Twoim imieniu przechowuje rzeczywistą kryptowalutę.
2. Co oznacza "przyciągnęły 32 miliardy nowych inwestycji"?
Oznacza to, że inwestorzy łącznie ulokowali 32 miliardy dolarów nowych pieniędzy w te konkretne produkty kryptowalutowych ETF-ów w ostatnim okresie, co pokazuje ogromny popyt i zaufanie, nawet gdy same ceny kryptowalut spadały.
3. Co oznacza "spadek na rynku" w tym kontekście?
Odnosi się to do okresu, w którym ogólne ceny kryptowalut, takich jak Bitcoin i Ethereum, spadały lub doświadczały wysokiej zmienności i pesymizmu.
Pytania dotyczące mechanizmu i czasu
4. Jak te ETF-y mogły pozyskać 32 miliardy nowych pieniędzy, jeśli ceny kryptowalut spadały?
Inwestorzy często postrzegają spadki cen jako okazje do zakupu. Te ETF-y ułatwiają tradycyjnym inwestorom "kupowanie na spadkach" za pośrednictwem znanych im kont maklerskich. Napływ pieniędzy dotyczy udziałów ETF, co następnie zmusza emitenta ETF do zakupu większej ilości bazowej kryptowaluty.
5. O jakie konkretne ETF-y chodzi?
Dotyczy to głównie nowych, notowanych w USA spotowych ETF-ów na Bitcoina oraz funduszu Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund, które zostały uruchomione w styczniu 2024 roku. Liczba 32 miliardów dolarów to wartość netto nowych przepływów aktywów do tych funduszy od ich uruchomienia.
6. Kiedy to się stało?
Główne napływy miały miejsce w pierwszym i drugim kwartale 2024 roku, po przełomowej aprobacie tych ETF-ów przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd w styczniu 2024 roku.
Pytania dotyczące motywacji i strategii
7. Dlaczego inwestorzy mieliby używać ETF-a zamiast bezpośrednio kupować kryptowalutę?
Kluczowe powody obejmują: