Pendant six semaines consécutives, Bitcoin a sous-performé par rapport à l'or. Cette tendance s'est désormais inversée, se maintenant depuis deux semaines d'affilée, Bitcoin ayant gagné plus de 4 % face au métal précieux cette semaine seulement.
Le timing de ce rebond est notable, car les deux actifs connaissent actuellement une correction significative. Bitcoin est passé d'un plus haut hebdomadaire de 76 000 $ à moins de 70 000 $, soit une baisse d'environ 8,7 %. L'or a affiché une performance similaire, perdant 8,5 % sur la même période et chutant à environ 4 616 $ l'once — bien en dessous du niveau étroitement surveillé de 5 000 $. L'or a maintenant baissé pendant deux semaines consécutives et s'achemine vers une troisième, marquant sa pire série de pertes depuis novembre dernier.
Ces ventes consécutives ont ravivé un débat de longue date dans les cercles cryptos : lorsque l'or baisse, cet argent finit-il par affluer vers Bitcoin ? Benjamin Cowen, PDG d'Into The Cryptoverse, soutient que non. Il défend ce point de vue depuis au moins fin janvier, lorsque l'or était encore en hausse et que les haussiers des cryptos anticipaient une rotation des fonds. Il était sceptique à l'époque et le reste aujourd'hui.
La perspective de Cowen repose sur un schéma qu'il a observé au sein même du marché des cryptomonnaies. Lors des cycles précédents, alors que Bitcoin montait, de nombreux traders s'attendaient à ce que les capitaux se déplacent de Bitcoin vers des altcoins plus petits, déclenchant ce qu'on appelle une "saison des altcoins". Selon Cowen, cette rotation ne s'est jamais produite de manière significative. Il pense que le déplacement anticipé de l'or vers Bitcoin suivra le même schéma.
Le 28 janvier, alors que l'or s'échangeait près de son plus haut historique de 5 597 $ (atteint le 29 janvier), Cowen a publiquement déclaré qu'il ne fallait pas s'attendre à une rotation des métaux vers les cryptos. Le lendemain, l'or a chuté de 4 % et Bitcoin a baissé d'un montant presque identique. Ce mouvement parallèle avait attiré l'attention à l'époque, et les événements de cette semaine ont remis le débat sur le devant de la scène.
Tout le monde n'est pas d'accord avec lui. Une partie du marché soutient depuis longtemps que les métaux précieux et les cryptos attirent des types d'investisseurs différents, et qu'un ralentissement de l'un redirige naturellement l'argent vers l'autre. Cependant, les données du cycle actuel n'ont pas étayé cette théorie.
Ce qui complique l'argument de la "non-rotation", c'est le ratio BTC/or lui-même. Même si les deux actifs baissent en termes de dollars, Bitcoin a regagné du terrain par rapport à l'or après avoir atteint un creux d'environ 12 onces d'or par BTC plus tôt ce mois-ci. Il est depuis remonté à environ 15 onces. Bien que ce chiffre reste inférieur à la bande de Bollinger médiane à 18 et loin de la bande supérieure à 26, la direction a clairement changé.
Questions Fréquemment Posées
FAQs sur la Performance de Bitcoin vs l'Or Pendant les Baisses de Marché
Questions pour Débutants
1. Que signifie que Bitcoin surperforme l'or ?
Cela signifie que même si Bitcoin et l'or ont tous deux perdu de la valeur récemment, le prix de Bitcoin a généralement baissé d'un pourcentage plus faible ou a mieux préservé sa valeur par rapport à l'or sur une période spécifique.
2. Pourquoi Bitcoin et l'or baissent-ils en valeur en même temps ?
Cela se produit souvent pendant des périodes de stress économique généralisé ou de hausse des taux d'intérêt. Les investisseurs peuvent vendre toutes sortes d'actifs — y compris les valeurs refuges présumées — pour lever des liquidités ou couvrir des pertes ailleurs.
3. Bitcoin est-il considéré comme une valeur refuge comme l'or ?
Traditionnellement, l'or est la valeur refuge classique. Bitcoin est plus récent et plus volatil, son rôle est donc débattu. Certains investisseurs le considèrent désormais comme une couverture numérique ou un actif de repli pendant certaines crises, mais il n'a pas la longue histoire de l'or.
4. Si les deux sont en baisse, pourquoi la surperformance est-elle importante ?
Cela suggère que dans un marché difficile, les investisseurs pourraient montrer une confiance relativement plus grande dans le potentiel à long terme de Bitcoin ou dans ses propriétés uniques par rapport aux réserves de valeur traditionnelles.
Questions Intermédiaires
5. Quels facteurs font que Bitcoin surperforme l'or lors d'un ralentissement ?
Les facteurs clés peuvent inclure des tendances d'adoption plus fortes, son plafond d'offre fixe et sa perception comme une couverture contre la dépréciation monétaire, surtout lorsque les banques centrales sont actives.
6. La nature physique de l'or ne la rend-elle pas plus fiable ?
La physicalité de l'or lui confère une valeur tangible et des millénaires de confiance, ce qui peut être stabilisant. Les avantages de Bitcoin sont sa portabilité, sa facilité de transfert, sa rareté vérifiable et son potentiel en tant qu'actif numérique natif pour un monde axé sur la technologie.
7. Comment comparer leurs performances ?
Examinez leurs graphiques de prix sur la même période et calculez le pourcentage de changement. Les sites d'information et d'analyse financière publient souvent des comparaisons directes, surtout pendant les marchés volatils.
8. Cette tendance peut-elle s'inverser ?
Absolument. Le leadership du marché change fréquemment. Si l'appétit pour le risque chute brutalement, les investisseurs pourraient se précipiter à nouveau vers l'or traditionnel, ou si une crise spécifique à Bitcoin survient, l'or pourrait facilement surperformer.
Questions Avancées et Pratiques