À la mi-janvier, la performance déjà faible du prix du Bitcoin s'est prolongée par une autre forte baisse. Début février, la cryptomonnaie semblait en chute libre, franchissant des niveaux de support psychologiques clés. L'un de ces niveaux est le prix d'achat moyen — ou coût de base — pour un groupe important d'investisseurs : ceux détenant des ETF sur Bitcoin.
Une analyse récente sur la blockchain montre que le Bitcoin est tombé sous ce niveau, augmentant la pression sur ces investisseurs.
Le MVRV passe sous 1 – Ce que cela signifie
L'analyste de marché PelinayPA a noté dans un QuickTake que le Bitcoin se négocie désormais en dessous du prix réalisé moyen pour les ETF Bitcoin, ce qui pourrait avoir des implications significatives sur le marché. Le ratio MVRV (Valeur de Marché sur Valeur Réalisée) des ETF est également tombé sous 1, indiquant que la plupart des investisseurs en ETF détiennent actuellement des pertes latentes.
Historiquement, un MVRV maintenu sous 1 indique une pression croissante sur le marché du Bitcoin, car il montre que les pertes sont généralisées au sein d'un groupe d'investisseurs. Selon PelinayPA, cela peut accroître la pression vendeuse, les investisseurs étant davantage guidés par l'émotion. Par conséquent, toute tentative de rebond à court terme risque de rencontrer une forte résistance — comme c'est le cas actuellement — jusqu'à ce que le sentiment change. Les investisseurs ayant acheté à des prix plus élevés pourraient chercher à sortir à l'équilibre ou avec des pertes minimes pour éviter des baisses plus profondes.
Étant donné que le prix réalisé moyen pour les ETF Bitcoin est d'environ 80 000 $, ce niveau pourrait constituer une résistance majeure si le Bitcoin tente de rebondir.
PelinayPA suggère que si le MVRV se stabilise entre 0,8 et 0,9, cela pourrait signaler que la pression baissière est près de s'épuiser, préparant potentiellement le terrain pour un rallye à court terme vers le prix réalisé. À l'inverse, si le MVRV continue de baisser — comme l'anticipe l'analyste — cela pourrait annoncer plus de difficultés pour le Bitcoin. Une pression significative sur les ETF pourrait déclencher des ventes au sein de ce groupe, augmentant l'élan baissier et tirant les prix vers le bas, surtout sur le long terme.
Aperçu du marché du Bitcoin
Au moment de la rédaction, le Bitcoin se négocie autour de 68 000 $, en hausse de 1,58 % sur les dernières 24 heures, selon CoinMarketCap. Les données de SoSoValue montrent que les ETF Bitcoin ont enregistré une sortie nette d'environ 1,08 milliard de dollars en février, après un retrait net encore plus important de 1,61 milliard de dollars en janvier.
Questions Fréquemment Posées
Questions Fréquemment Posées sur le Bitcoin Tombant sous le Prix d'Achat Moyen des Investisseurs en ETF
Questions de Niveau Débutant
Q1 Que signifie que le Bitcoin tombe sous le prix d'achat moyen des investisseurs en ETF ?
R Cela signifie que le prix actuel du marché du Bitcoin est inférieur au prix moyen auquel les investisseurs ayant acheté du Bitcoin via des ETF ont initialement investi. Beaucoup de ces investisseurs subissent désormais des pertes latentes.
Q2 Qu'est-ce qu'un ETF Bitcoin ?
R Un ETF Bitcoin est un fonds d'investissement régulé qui suit le prix du Bitcoin. Il permet aux gens d'investir dans le Bitcoin via des comptes de courtage traditionnels, sans avoir à acheter ou stocker directement la cryptomonnaie eux-mêmes.
Q3 Pourquoi cette situation est-elle considérée comme un signe de pression vendeuse ?
R Lorsque le prix descend sous le niveau auquel de nombreux investisseurs ont acheté, certains peuvent paniquer et vendre pour limiter leurs pertes. Cette augmentation des ordres de vente peut pousser le prix encore plus bas, créant une pression baissière supplémentaire.
Q4 Est-ce un mauvais signe pour le Bitcoin ?
R Cela peut être un signal négatif à court terme, indiquant une pression et des ventes potentielles de la part d'un large groupe d'investisseurs. Cependant, le Bitcoin est volatil et les prix peuvent se redresser. C'est une mesure à surveiller, pas une prédiction définitive.
Q5 En tant que débutant, dois-je m'inquiéter de cela ?
R Pas nécessairement. La volatilité est normale dans le crypto. Cette mesure est l'un des nombreux outils utilisés par les analystes. Il est plus important de se concentrer sur votre propre stratégie d'investissement, votre tolérance au risque et vos objectifs à long terme, plutôt que de réagir à des points de données isolés.
Questions Intermédiaires et Avancées
Q6 Quelle mesure clé spécifique indique cette pression vendeuse ?
R La mesure est souvent le coût de base agrégé ou le prix réalisé pour le Bitcoin détenu dans les principaux ETF spot Bitcoin. Lorsque le prix spot se négocie sous cette moyenne, cela indique qu'une large cohorte d'investisseurs en ETF est en perte.
Q7 Comment ce prix d'achat moyen pour les investisseurs en ETF est-il calculé ?
R Les analystes suivent les flux nets et les prix auxquels les parts des ETF sont créées. La moyenne est un calcul pondéré des prix d'achat du Bitcoin soutenant les actifs des ETF.
Q8 Cela pourrait-il conduire à une vente en cascade ?
R Cela augmente le risque. Si le prix