Les données on-chain indiquent que le prix du Bitcoin flotte actuellement près du coût de base des investisseurs actifs, plaçant ce groupe à l'équilibre.
Le Bitcoin s'échange au coût moyen des investisseurs actifs
Dans un récent post sur X, la firme d'analyse on-chain Glassnode a fourni une mise à jour sur les niveaux de prix clés du Bitcoin. Parmi les quatre modèles mis en avant, le plus fondamental est le Prix Réalisé. Cette métrique suit le prix d'acquisition moyen ou le coût de base des investisseurs sur l'ensemble du réseau Bitcoin. Lorsque le prix spot est au-dessus de ce niveau, cela indique que les détenteurs dans leur ensemble sont en situation de profit net non réalisé. Inversement, un échange en dessous suggère des pertes généralisées.
Le graphique partagé par Glassnode montre que le prix spot du Bitcoin est passé au-dessus du Prix Réalisé début 2023 et y est resté depuis. Actuellement, le Prix Réalisé se situe à 56 200 dollars, ce qui signifie que le réseau dans son ensemble détient un profit non réalisé significatif aux prix actuels.
Cependant, le Prix Réalisé inclut tous les jetons en circulation — même ceux perdus ou inaccessibles — le rendant moins pertinent en dehors des marchés baissiers, car l'actif interagit rarement avec ce niveau. Pour remédier à cela, deux autres modèles sont utilisés : la Moyenne Vraie du Marché et le Prix Réalisé Actif. Ceux-ci se concentrent uniquement sur le coût de base des participants récents du marché.
La Moyenne Vraie du Marché se situe actuellement à 81 100 dollars, près du plus bas que le Bitcoin a touché lors de son krach de novembre. Pendant ce temps, le Prix Réalisé Actif est de 87 700 dollars, niveau autour duquel le Bitcoin a consolidé. Avec le prix échangeant actuellement à ce niveau actif, les investisseurs détenant l'offre économiquement active sont essentiellement à l'équilibre.
Bien que les traders actifs en tant que groupe soient dans une position neutre, ce n'est pas le cas pour les détenteurs à court terme (STH) — les adresses qui ont acquis leurs pièces au cours des 155 derniers jours. Le Prix Réalisé des STH est actuellement de 99 900 dollars, plaçant cette cohorte dans un état de perte nette.
Prix du BTC
À l'heure actuelle, le Bitcoin s'échange autour de 87 700 dollars, en baisse de 2,6 % sur la semaine écoulée.
Foire Aux Questions
FAQ sur le Point d'Équilibre du Bitcoin
Questions pour Débutants
1 Qu'est-ce que le point d'équilibre du Bitcoin ?
C'est un niveau de prix théorique où le trader actif moyen ne réalise ni profit ni perte sur ses positions. Il est souvent considéré comme un point d'équilibre sur le marché.
2 Pourquoi le point d'équilibre est-il important ?
Il peut signaler un point de retournement potentiel. Si le prix est nettement au-dessus, de nombreux traders sont en profit et pourraient vendre. S'il est bien en dessous, beaucoup sont en perte et pourraient conserver ou acheter davantage, créant un support potentiel.
3 Comment ce point d'équilibre est-il calculé ?
Il est généralement estimé à l'aide de données on-chain, comme le coût d'acquisition moyen des pièces qui bougent activement. Une métrique couramment utilisée est le Prix Réalisé.
4 Qu'est-ce que le Prix Réalisé ?
C'est le prix moyen auquel chaque pièce en circulation a été déplacée pour la dernière fois sur la blockchain. Il est souvent utilisé comme approximation du coût de base moyen du marché et constitue un repère clé pour le point d'équilibre.
5 Le prix d'équilibre est-il le même que le prix actuel du marché ?
Non. Le prix du marché est celui que vous voyez sur les plateformes d'échange. Le prix d'équilibre est une métrique calculée distincte. Lorsque le prix du marché échange près de celui-ci, cela suggère que les traders sont en moyenne à l'équilibre.
Questions Intermédiaires et Avancées
6 Quelle est la différence entre le prix d'équilibre, le prix réalisé et le coût de base ?
Coût de Base : Le prix d'achat moyen d'un individu.
Prix Réalisé : La moyenne à l'échelle du réseau de tous les coûts de base individuels.
Point d'Équilibre : Un concept plus large, souvent représenté par le Prix Réalisé, indiquant où le marché agrégé atteint l'équilibre.
7 Comment les traders peuvent-ils utiliser ce concept ?
Comme Zone de Support/Résistance : Les prix en dessous du prix réalisé peuvent agir comme support. Les prix au-dessus peuvent agir comme résistance.
Jauge du Sentiment du Marché : Un prix de marché bien au-dessus du prix réalisé indique un profit généralisé, ce qui peut précéder des ventes massives. Bien en dessous, cela indique une perte généralisée et une accumulation potentielle.
8 Quelles sont les limites de cette idée ?
C'est une métrique agrégée et ne reflète pas le comportement individuel.