CoinShares a présenté un modèle d'évaluation sur cinq ans pour Ethereum, prévoyant un prix haussier de 14 135 $ d'ici 2031. La société affirme que la valeur à long terme d'Ethereum dépend désormais moins des frais de transaction de la couche de base et davantage de son rôle en tant que monnaie, garantie et infrastructure de règlement au sein de l'économie plus large d'Ethereum.
Jusqu'où Ethereum pourrait-il monter ou descendre d'ici 2031 ?
Le rapport, rédigé par Luke Nolan, chercheur principal associé pour Ethereum chez CoinShares, utilise un modèle de somme des parties qui combine une évaluation des flux de trésorerie, une évaluation de la prime monétaire et une couche supplémentaire de réseau ou spéculative. Les résultats couvrent une large fourchette : un scénario baissier d'environ 1 443 $ d'ici 2031, un scénario de base de 4 935 $ et un scénario haussier de 14 135 $. Ces chiffres impliquent des rendements annualisés respectifs de -9 %, 16 % et 43 % par rapport aux prix actuels.
Ethereum devient plus difficile à évaluer. Après la mise à niveau Dencun, les frais ont fortement chuté, mais l'utilisation du réseau a continué de croître. Notre dernière recherche de Luke Nolan (@eazygambit) introduit un cadre de somme des parties sur cinq ans pour ETH, combinant flux de trésorerie, prime monétaire et effets de réseau. Scénario de base : ~4 935 $… pic.twitter.com/dd938gknAR — CoinShares (@CoinSharesCo) 2 juin 2026
L'idée centrale est qu'Ethereum est devenu plus difficile à évaluer après Dencun. CoinShares note que la mise à niveau a déplacé l'activité d'exécution de la couche de base vers les réseaux de couche 2, réduisant les coûts pour les utilisateurs et augmentant le débit, mais réduisant également considérablement les revenus de frais qui soutenaient auparavant le récit de « monnaie ultrasonique » d'ETH. Les frais hebdomadaires, qui avaient culminé au-dessus de 200 millions de dollars début 2024, sont désormais plus proches de 10 millions de dollars, même si le nombre d'utilisateurs actifs mensuels a environ doublé sur la même période.
« Ether n'est pas une action technologique et ce n'est pas de l'or numérique », indique le rapport. « C'est l'actif natif d'une plateforme sans permission où les développeurs peuvent déployer presque tout, en s'appuyant sur une sécurité décentralisée, une liquidité de premier plan et un accès mondial. Au sein de cet écosystème, ether fonctionne également comme monnaie et comme garantie. »
Cette distinction façonne la structure du modèle. Le premier cadre de CoinShares traite Ethereum comme une entreprise vendant de l'espace de bloc, projetant les revenus de frais provenant des échanges DEX, des transferts de stablecoins, de l'activité DeFi, des transactions blob, des transferts ETH, du règlement d'actifs du monde réel, des opérations de staking et d'une catégorie résiduelle « autre ». Dans ce cadre, la contribution au prix d'ETH en 2031 est modeste : 25 $ dans le scénario baissier, 385 $ dans le scénario de base et 2 055 $ dans le scénario haussier.
L'avenir d'Ethereum dépend d'une prime monétaire
Le deuxième cadre a beaucoup plus de poids. Il traite ETH comme la base monétaire et de garantie de l'écosystème Ethereum, modélisant la demande provenant du staking, des garanties DeFi, des réserves de couche 2, des entrées d'ETF, des allocations de trésorerie d'entreprise et des achats de réserve de valeur. CoinShares indique que ce composant produit une contribution au prix de 2031 de 1 774 $ dans le scénario baissier, 3 960 $ dans le scénario de base et 10 065 $ dans le scénario haussier.
Dans l'ensemble du rapport, le scénario haussier est délibérément ambitieux. Il suppose que les sources de demande structurelle d'Ethereum croissent à des taux élevés, plutôt que de simplement se stabiliser. CoinShares modélise des revenus de frais atteignant 5,7 milliards de dollars d'ici 2031, soutenus par des volumes DEX croissant à un TCAC de 25 % et une part de marché d'Ethereum L1 s'étendant à 35 %. Dans ce scénario, l'offre de stablecoins atteint 2 800 milliards de dollars à un TCAC de 50 %, tandis que les actifs tokenisés du monde réel atteignent 420 milliards de dollars spécifiquement sur Ethereum.
Les flux d'ETF sont également un facteur majeur. Dans le scénario haussier, CoinShares suppose que les flux annuels d'ETF atteignent 40 milliards de dollars d'ici 2031, tandis que les achats d'entreprises montent à 25 milliards de dollars et que la demande de réserve de valeur augmente significativement à mesure que la classe d'actifs mûrit. Un multiplicateur de régime de 3x est ensuite appliqué à la pression d'achat, reflétant un marché avec moins de vendeurs disposés et une découverte des prix plus forte.
« Le scénario haussier nécessite que les six catalyseurs de demande identifiés dans la section 4 se cumulent à des niveaux élevés, avec Ethereum augmentant sa part de marché au fil du temps, plutôt que de simplement rester stable », a écrit CoinShares. « Vous pourriez considérer cela comme un scénario 'tout s'est parfaitement passé, et même un peu plus'. » Le scénario de base est plus prudent, mais toujours positif. Il suppose qu'Ethereum reste la blockchain de contrats intelligents leader, que les volumes DEX croissent à un taux annuel composé de 17 %, que la part DEX de la couche 1 reste à 20 %, que l'offre de stablecoins sur Ethereum atteint environ 450 milliards de dollars d'ici 2031 et que la TVL DeFi croît de 25 %. Dans cette voie, ETH aurait un prix implicite de 4 935 $ d'ici 2031—soit environ 110 % de hausse sur cinq ans. CoinShares affirme que le résultat le plus probable se situe quelque part entre les scénarios de base et haussier. Le rapport soutient qu'Ethereum n'a pas besoin de gagner dans tous les domaines pour atteindre l'objectif du scénario de base, mais il doit conserver sa part DEX, maintenir sa position sur les stablecoins, livrer des mises à niveau de mise à l'échelle comme Glamsterdam, et voir les flux d'ETF ETH s'améliorer à des niveaux plus proches de ceux ajustés au bitcoin. Le principal risque est que l'économie post-Dencun d'Ethereum reste non résolue. CoinShares pointe spécifiquement les faibles revenus de frais, la mécanique incertaine des blobs, la concurrence d'autres couches 1, les obstacles réglementaires, les changements de politique monétaire et les jalons de mise à l'échelle retardés comme des facteurs qui pourraient forcer une révision du modèle. Au moment de la publication, ETH se négociait à 1 870 $. Image vedette créée avec DALL.E, graphique de TradingView.com.
Questions Fréquemment Posées
Voici une liste de FAQ sur la prédiction de CoinShares selon laquelle Ethereum pourrait atteindre 14 135 $ d'ici 2031, rédigée dans un ton naturel et clair.
Questions de niveau débutant
1. Qu'est-ce que CoinShares et pourquoi devrais-je me soucier de leur prédiction ?
CoinShares est une société d'investissement bien connue spécialisée dans les actifs numériques comme Bitcoin et Ethereum. Les gens y prêtent attention car ils ont un solide bilan d'analyse des marchés de crypto et de gestion de grands fonds pour les investisseurs.
2. Cela signifie-t-il qu'Ethereum atteindra définitivement 14 135 $ d'ici 2031 ?
Non. Il s'agit d'une prédiction haussière—c'est-à-dire leur scénario le plus optimiste si tout se passe très bien. Ce n'est pas une garantie. Les prix des crypto sont très volatils et le prix réel pourrait être beaucoup plus bas ou plus élevé.
3. Quel est le prix actuel d'Ethereum ?
Cela change quotidiennement. Vous pouvez vérifier un prix en direct sur n'importe quel grand échange de crypto ou site web comme CoinMarketCap. La prédiction de 14 135 $ est environ 3 à 4 fois plus élevée que là où il s'est négocié récemment.
4. Pourquoi Ethereum augmenterait-il autant au cours des 7 prochaines années ?
CoinShares pense qu'Ethereum continuera de croître en raison de son utilisation dans la finance décentralisée, les contrats intelligents et les jetons non fongibles. Ils pensent également que de nouvelles mises à niveau le rendront plus rapide et moins cher à utiliser.
5. Est-ce un bon moment pour moi d'acheter Ethereum ?
Cela dépend de votre situation financière personnelle et de votre tolérance au risque. N'investissez jamais de l'argent que vous ne pouvez pas vous permettre de perdre. Cette prédiction est une opinion—faites vos propres recherches ou parlez à un conseiller financier avant d'acheter.
Questions de niveau intermédiaire
6. Quels facteurs spécifiques CoinShares mentionne-t-il pour justifier un objectif de prix de 14 135 $ ?
Leur rapport met en évidence les forts effets de réseau d'Ethereum, l'adoption croissante par les institutions, le succès des solutions de mise à l'échelle de couche 2 et le potentiel d'Ethereum à devenir une couche de règlement mondiale pour les actifs numériques.
7. Comment la prédiction de CoinShares se compare-t-elle aux prévisions d'autres analystes ?
Elle se situe dans la fourchette haute. De nombreux analystes prédisent Ethereum dans la fourchette de 5 000 à 10 000 $ d'ici 2030. CoinShares est plus haussier car ils s'attendent à une adoption institutionnelle plus rapide et à un rôle plus important pour Ethereum dans le système financier.