ارتفعت عملة البيتكوين فوق مستوى سعري رئيسي كان المحللون قد أشاروا إليه كعائق كبير، وهذا التحول يجذب انتباهاً متجدداً إلى من يمتلك العملة فعلياً.
في الأشهر الأخيرة، انتقل حوالي 830,000 بيتكوين من محافظ المتداولين على المدى القصير، مما رفع حصة البيتكوين التي تحتفظ بها العناوين طويلة الأجل إلى 78%، مقارنة بـ 74% في الدورة السابقة. تُظهر البيانات الصادرة عن شركة التتبع على السلسلة "Alphractal" أن هذا واحد من أكبر التحولات التي شوهدت في الآونة الأخيرة. ومع حبس المزيد من المعروض في محافظ طويلة الأجل، تستمر الكمية المتاحة للتداول النشط في الانكماش. وهذا المعروض المتناقص يميل إلى دعم الأسعار عندما يظل الطلب ثابتاً. ومع وجود عدد أقل من العملات المتداولة، يكون ضغط البيع أثناء انخفاضات الأسعار أضعف عادةً. تشير التقارير إلى أن الحائزين على المدى الطويل كانوا يمتصون المعروض بشكل مطرد مقارنة بحركات الأسعار، مما أدى إلى سيولة أضعف عبر السوق.
𝟳𝟴.𝟯% 𝗼𝗳 𝗕𝗧𝗖 𝘀𝘂𝗽𝗽𝗹𝘆 𝗶𝘀 𝗻𝗼𝘄 𝗳𝗿𝗼𝘇𝗲𝗻 𝗶𝗻 𝗹𝗼𝗻𝗴-𝘁𝗲𝗿𝗺 𝗵𝗮𝗻𝗱𝘀. 𝗨𝗽 𝗳𝗿𝗼𝗺 𝟳𝟰.𝟭%. That 4.2 percentage-point shift = roughly 830,000 BTC migrated from short-term to long-term cohort over the cycle. STH conviction is crumbling, LTH conviction… pic.twitter.com/aL8pTSk3Js — Alphractal (@Alphractal) May 9, 2026
اخترقت البيتكوين مؤخراً منطقة مقاومة بين 78,000 دولار و80,000 دولار، والتي كانت بمثابة حاجز هبوطي. وفقاً لأحد المحللين، تحولت هذه المنطقة الآن إلى دعم، والهدف التالي للأعلى هو 90,000 دولار. لكن الإعداد يحمل مخاطر على كلا الجانبين. إذا فشل مستوى الدعم المنشأ حديثاً، يصبح التراجع نحو 68,000 دولار - وربما إلى 60,000 دولار - احتمالاً حقيقياً. تشير التقارير إلى أن مناطق السيولة الأكثر تشدداً تزيد من احتمالية التحركات الحادة عند مستويات الأسعار الرئيسية، مما يجعل منطقة 78,000 دولار مهمة بشكل خاص للاتجاه قصير المدى. وفقاً لنفس التحليل، قد يكون الرفض عند 82,000 دولار كافياً أيضاً لتحويل الزخم نحو الدببة.
بالنظر إلى الصورة الأكبر، الأمور أقل وضوحاً. لا تزال البيتكوين في مرحلة تصحيحية بعد وصولها إلى أعلى مستوى تاريخي عند 120,000 دولار، مع تشكل قمم منخفضة وقيعان منخفضة على الرغم من الارتفاعات القصيرة. يظل السعر دون المقاومة عند 97,000 دولار، وهو مستوى يقول المحللون إنه يجب استعادته للإشارة إلى تحول أقوى في الاتجاه.
تستمر منطقتان رئيسيتان للمعروض بين 79,000 دولار و94,000 دولار في التموضع فوق السعر، مما يعمل كسقف للارتفاع الحالي. تتشكل قناة دعم منذ أن ارتدت الأسعار من حوالي 59,000 دولار. تشير البيانات إلى سوق تزداد فيه القناعة طويلة الأجل، لكن الاتجاه قصير المدى لا يزال غير مؤكد. ما إذا كان المشترون قادرين على الحفاظ على الأرض التي اكتسبوها سيشكل على الأرجح الحركة الكبرى التالية.
الأسئلة الشائعة
فيما يلي قائمة بالأسئلة الشائعة حول حقيقة أن ما يقرب من 80% من معروض البيتكوين لم يتحرك منذ فترة طويلة، مكتوبة بنبرة طبيعية مع إجابات واضحة
أسئلة للمبتدئين
1 ماذا يعني أن 80% من البيتكوين لم يتم تحريكها
هذا يعني أن أربعة من كل خمسة بيتكوينات موجودة لم يتم إرسالها إلى محفظة أخرى أو إنفاقها لمدة عام على الأقل. إنها مجرد جالسة في عنوانها الحالي دون لمس.
2 هل هذا شيء جيد أم سيء للبيتكوين
معظم الناس يرون أنه شيء جيد. إنه يظهر أن عدداً كبيراً من الحائزين يعتقدون أن سعر البيتكوين سيرتفع في المستقبل، لذلك لا يبيعون. هذا يقلل من كمية البيتكوين المتاحة للشراء، مما يمكن أن يساعد في دعم السعر.
3 من هم الأشخاص الذين يحتفظون بهذه البيتكوينات
هم في الغالب مستثمرون على المدى الطويل، ومتبنون مبكرون اشتروا البيتكوين منذ سنوات، وأشخاص فقدوا الوصول إلى محافظهم. يشمل ذلك أيضاً بعض المستثمرين المؤسسيين الذين يشترون ويحتفظون على المدى الطويل.
4 إذا كان لا أحد يحركها، كيف لا تزال البيتكوين قيد الاستخدام
الـ 80% هي فقط المعروض الذي لم يتحرك مؤخراً. أما الـ 20% المتبقية فهي متداولة بنشاط في البورصات، أو تُستخدم للمدفوعات، أو تُنقل بين المحافظ. هذا يكفي من المعروض للمعاملات اليومية.
5 هل يعني هذا أن السعر سيرتفع بالتأكيد
ليس بالضرورة. بينما يدعم المعروض المنخفض عادةً الأسعار المرتفعة، فإنه لا يضمن ذلك. لا يزال السعر يمكن أن ينخفض إذا انخفض الطلب، أو إذا كانت هناك أخبار سيئة، أو إذا قرر هؤلاء الحائزون البيع فجأة.
أسئلة متقدمة
6 كيف تقيس فعلياً المعروض غير المتحرك
يستخدم المحللون بيانات سلسلة الكتل لتتبع آخر مرة تم فيها إرسال بيتكوين من عنوان إلى آخر. إذا لم تتحرك عملة لأكثر من عام واحد، أو عامين، أو 5 سنوات، يتم احتسابها على أنها محتفظ بها على المدى الطويل. تأتي هذه البيانات من مستكشفات سلسلة الكتل العامة.
7 ألا يعني هذا ببساطة أن الكثير من البيتكوين قد فُقد إلى الأبد
نعم، جزئياً. جزء من تلك الـ 80% مفقود بالتأكيد. ومع ذلك، يعتقد معظم المحللين أن الأغلبية لا تزال تحت سيطرة حائزين أحياء ينتظرون ببساطة