Em meados de janeiro, o já fraco desempenho do preço do Bitcoin estendeu-se para outro declínio acentuado. No início de fevereiro, a criptomoeda parecia estar em queda livre, rompendo níveis-chave de suporte psicológico. Um desses níveis é o preço médio de compra — ou base de custo — para um grande grupo de investidores: aqueles em ETFs de Bitcoin.
Análises recentes on-chain mostram que o Bitcoin caiu abaixo desse nível, aumentando a pressão sobre esses investidores.
MVRV Cai Abaixo de 1 – O Que Isso Sinaliza
A analista de mercado PelinayPA observou em um QuickTake que o Bitcoin agora está sendo negociado abaixo do preço realizado médio para ETFs de Bitcoin, o que pode ter implicações significativas no mercado. O índice MVRV (Valor de Mercado para Valor Realizado) dos ETFs também caiu abaixo de 1, indicando que a maioria dos investidores em ETFs atualmente está mantendo perdas não realizadas.
Historicamente, um MVRV sustentado abaixo de 1 aponta para um estresse crescente no mercado de Bitcoin, pois mostra que as perdas são generalizadas dentro de um grupo de investidores. De acordo com PelinayPA, isso pode aumentar a pressão de venda à medida que os investidores se tornam mais emocionalmente motivados. Como resultado, quaisquer tentativas de recuperação de curto prazo provavelmente enfrentarão forte resistência — como está acontecendo atualmente — até que o sentimento mude. Investidores que compraram a preços mais altos podem procurar sair no ponto de equilíbrio ou com perdas mínimas para evitar quedas mais profundas.
Como o preço realizado médio para ETFs de Bitcoin está em torno de US$ 80.000, esse nível pode atuar como uma grande resistência se o Bitcoin tentar se recuperar.
PelinayPA sugere que, se o MVRV se estabilizar entre 0,8 e 0,9, isso pode sinalizar que a pressão de baixa está próxima do esgotamento, potencialmente preparando o cenário para um rally de curto prazo em direção ao preço realizado. Por outro lado, se o MVRV continuar caindo — como o analista espera — isso pode significar mais problemas para o Bitcoin. Pressão significativa sobre os ETFs pode desencadear vendas dentro desse grupo, aumentando o momentum de baixa e pressionando os preços para baixo, especialmente no longo prazo.
Panorama do Mercado de Bitcoin
No momento da redação, o Bitcoin está sendo negociado em torno de US$ 68.000, com alta de 1,58% nas últimas 24 horas, de acordo com o CoinMarketCap. Dados da SoSoValue mostram que os ETFs de Bitcoin registraram um fluxo de saída líquido de aproximadamente US$ 1,08 bilhão em fevereiro, após uma retirada líquida ainda maior de US$ 1,61 bilhão em janeiro.
Perguntas Frequentes
Perguntas Frequentes Sobre o Bitcoin Cair Abaixo do Preço Médio de Compra dos Investidores de ETF
Perguntas de Nível Iniciante
P1 O que significa quando o Bitcoin cai abaixo do preço médio de compra dos investidores de ETF?
R Significa que o preço de mercado atual do Bitcoin está abaixo do preço médio pelo qual os investidores que compraram Bitcoin por meio de ETFs inicialmente adquiriram. Muitos desses investidores agora estão com perdas no papel.
P2 O que é um ETF de Bitcoin?
R Um ETF de Bitcoin é um fundo de investimento regulamentado que acompanha o preço do Bitcoin. Ele permite que as pessoas invistam em Bitcoin por meio de contas de corretagem de ações tradicionais sem comprar ou armazenar diretamente a criptomoeda.
P3 Por que essa situação é considerada um sinal de pressão de venda?
R Quando o preço cai abaixo do que muitos investidores pagaram, alguns podem entrar em pânico e vender para reduzir suas perdas. Esse aumento nas ordens de venda pode empurrar o preço ainda mais para baixo, criando mais pressão de baixa.
P4 Isso é um mau sinal para o Bitcoin?
R Pode ser um sinal negativo de curto prazo, indicando estresse e possíveis vendas de um grande grupo de investidores. No entanto, o Bitcoin é volátil e os preços podem se recuperar. É uma métrica para observar, não uma previsão definitiva.
P5 Como iniciante, devo me preocupar com isso?
R Não necessariamente. A volatilidade é normal no mercado de criptomoedas. Essa métrica é uma das muitas ferramentas que os analistas usam. É mais importante focar na sua própria estratégia de investimento, tolerância ao risco e objetivos de longo prazo, em vez de reagir a pontos de dados isolados.
Perguntas Intermediárias/Avançadas
P6 Qual métrica específica está apontando para essa pressão de venda?
R A métrica é frequentemente a base de custo agregada ou o preço realizado para o Bitcoin mantido nos principais ETFs de Bitcoin à vista. Quando o preço à vista é negociado abaixo dessa média, isso indica que uma grande coorte de investidores em ETFs está com prejuízo.
P7 Como esse preço médio de compra para investidores de ETF é calculado?
R Os analistas acompanham os fluxos líquidos e os preços pelos quais as cotas dos ETFs são criadas. A média é um cálculo ponderado dos preços de compra do Bitcoin que sustentam os ativos dos ETFs.
P8 Isso poderia levar a uma venda em cascata?
R Aumenta o risco. Se o preço