Le Bitcoin s'échange actuellement sous le seuil critique de 70 000 dollars. Un nouveau rapport du cabinet de recherche Ecoinometrics suggère que le marché ne serait pas en train de former un plancher pour un rebond. Au contraire, la cryptomonnaie pourrait être vulnérable à une nouvelle baisse, sous l'effet de trois facteurs convergents : l'essoufflement de la dynamique boursière, des changements structurels dans la volatilité du Bitcoin, et une Réserve fédérale (Fed) stable mais non accommodante.
Selon le rapport, le Bitcoin ne s'échange plus de manière isolée. Son prix est désormais de plus en plus lié aux marchés actions, aux flux de capitaux et aux conditions économiques générales – une corrélation qui joue actuellement en sa défaveur. Le Bitcoin montre des signes de faiblesse, les marchés actions perdent leur élan, et la position neutre de la Fed n'offre qu'un soutien de liquidité limité. Ensemble, ces facteurs maintiennent les risques de baisse à un niveau élevé.
Bien que le Bitcoin ait tenté de se stabiliser ces dernières semaines, Ecoinometrics avertit que cela ne ressemble pas à un creux clairement établi. Cela apparaît davantage comme une pause dans une tendance baissière en cours. Des défis structurels sont déjà présents, notamment des sorties de fonds continues des ETF Bitcoin et une humeur générale de « aversion au risque » sur les marchés financiers.
Le rapport note que le Bitcoin s'échange sous sa tendance de long terme, sa moyenne mobile sur 200 jours (actuellement au-dessus de 100 000 dollars) agissant comme une résistance – un signal baissier classique. En revanche, le Nasdaq 100 stagne depuis environ trois mois, mais sa moyenne sur 200 jours continue de monter, suggérant que les actions ralentissent sans être encore dans une tendance baissière confirmée. Cette distinction est importante car lorsque le Bitcoin faiblit seul, les baisses peuvent être graduelles. Cependant, l'histoire montre que lorsque les actions amorcent une baisse franche, le Bitcoin a tendance à chuter brutalement avec elles.
Au-delà du prix, le cabinet souligne un changement plus profond : une baisse significative de la volatilité du Bitcoin. Dans les cycles précédents, la volatilité sur 12 mois grimpait en flèche à la fois pendant les marchés haussiers et les krachs. Cette fois, même après un cycle complet depuis 2022, la volatilité n'est pas revenue à ces niveaux extrêmes. Le pic de volatilité du cycle actuel a été nettement plus bas.
Ce changement reflète une évolution des acteurs qui animent la demande. Les flux des ETF jouent désormais un rôle dominant. Ces flux sont généralement plus importants, plus stables et plus systématiques que les poussées spéculatives portées par les particuliers lors des cycles précédents. Le Bitcoin s'est intégré aux portefeuilles institutionnels, souvent aux côtés des actions technologiques et de croissance. Cela apporte des avantages comme une volatilité réduite et des flux plus prévisibles, renforçant potentiellement la durabilité à long terme du Bitcoin.
Cependant, il y a un compromis : une plus grande sensibilité aux baisses des marchés actions. À mesure que le Bitcoin s'intègre davantage au marché général de la prise de risque, il se comporte plus comme une composante de ce système que comme un actif spéculatif détaché.
Sur le front politique, Ecoinometrics suggère que la position de la Fed reste largement inchangée : l'inflation s'est améliorée mais n'est pas totalement maîtrisée, et le marché du travail reste solide. En conséquence, des baisses de taux ne sont pas urgentes, et des hausses ne sont pas imminentes. La politique actuelle se situe dans un juste milieu – bien en deçà du pic de resserrement de 2022 mais loin de l'extrême accommodement de 2020. Pour le Bitcoin, cette position stable élimine le risque d'un choc politique soudain mais ne fournit pas de vent favorable. Sur un marché fragile, la stabilité peut être préférable à la turbulence. C'est inquiétant, mais cela offre peu de protection si les actifs risqués commencent à baisser. Image mise en avant d'OpenArt, graphique de TradingView.com.
Foire Aux Questions
Voici une liste de FAQ concernant les risques potentiels pour le prix du Bitcoin, basée sur un rapport de recherche mettant en lumière trois risques majeurs.
Débutant - Questions générales
1. Pourquoi dit-on que le Bitcoin pourrait s'effondrer à nouveau ?
Un cabinet de recherche a récemment souligné trois risques persistants majeurs qui pourraient faire baisser le prix : de potentielles nouvelles réglementations gouvernementales, la pression des ventes par les gros détenteurs et l'incertitude générale de l'économie mondiale.
2. Quels sont les trois risques majeurs mentionnés ?
Les trois risques mis en avant sont : un durcissement réglementaire, une pression de vente persistante et l'incertitude macroéconomique.
3. Le Bitcoin n'est-il pas censé être indépendant des gouvernements et des banques ?
Bien que sa conception soit décentralisée, son prix et son adoption restent fortement influencés par des facteurs du monde réel. Les réglementations gouvernementales peuvent affecter la facilité avec laquelle les gens peuvent l'acheter ou l'utiliser, et les conditions économiques à grande échelle influencent la volonté des investisseurs à placer de l'argent dans des actifs risqués comme le Bitcoin.
4. En tant que débutant, dois-je être effrayé à l'idée d'investir ?
Pas nécessairement effrayé, mais vous devez être prudent. Cela souligne que le Bitcoin est un actif à haut risque et volatile. Vous ne devriez investir que de l'argent que vous pouvez vous permettre de perdre, faire vos propres recherches et envisager une stratégie à long terme plutôt que de tenter de timer le marché.
5. Que signifie la pression de vente ?
Cela signifie qu'il y a une quantité constante ou importante de Bitcoin vendue sur les plateformes d'échange. Lorsque plus de personnes vendent qu'elles n'achètent, le prix a tendance à baisser. Cela peut se produire lorsque de gros détenteurs ou des entités comme l'échange en faillite Mt. Gox distribuent des coins à leurs créanciers, qui peuvent ensuite les vendre.
Intermédiaire - Questions avancées
6. Quel type de durcissement réglementaire est le plus probable ?
Les préoccupations majeures sont des règles plus strictes pour les plateformes d'échange de cryptomonnaies, une application plus claire de la fiscalité et des restrictions potentielles sur l'utilisation du Bitcoin dans les applications de finance décentralisée. Une interdiction est considérée comme improbable dans la plupart des grandes économies, mais des réglementations sévères peuvent refroidir l'enthousiasme.
7. Qu'est-ce que le risque lié à Mt. Gox et pourquoi est-ce important ?
Mt. Gox était une importante plateforme d'échange qui a fait faillite en 2014. Elle est enfin...