Ran Neuner表示，比特币的图表走势正开始呈现出类似2022年崩盘前的破位形态，但有一个关键区别：他认为这次迈克尔·塞勒的策略可能是市场上最重要的买家。在5月24日与Scott Melker的访谈中，Neuner解释称，比特币正处于“非常危险的形态”，他指出目前出现了一个尚未向上突破的熊旗形态。他的担忧不仅限于技术层面——还在于Strategy能否通过STRC（一种优先股工具）持续筹集资金，Neuner认为这对塞勒购买更多比特币至关重要。
“如果历史重演，那么我们应该会跌破或可能跌破这一水平，”Neuner在谈及比特币当前图表形态时表示。“我讨厌这么说，因为我甚至不想对自己承认这一点，但如果真的发生，比特币肯定会跌至4万或5万美元区间。”他的论点基于与2022年的对比。Neuner指出，当时比特币下跌后形成熊旗形态，测试了200日移动均线，随后因未能收复该水平而进一步下跌。他表示，当前走势看起来像是“镜像”，比特币再次测试熊旗区域和200日移动均线，随后回落至该区间内。
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但Neuner论点中更尖锐的部分聚焦于Strategy的融资引擎。他声称，塞勒近期的比特币购买严重依赖STRC在除息日前回升至100美元附近，从而使Strategy能够发行股票、筹集现金，并用这些资金购买比特币。在Neuner看来，问题在于这一交易窗口正在缩小。“上个月（5月），它仅在5月11日触及100美元，而除息日是5月15日，”Neuner表示。“前几个月，它在当月25日就触及100美元。因此，如果保持这一趋势，它本应在4月25日触及。但它仅在5月11日触及，这意味着他只有四天时间筹集资金。”
Neuner表示，这之所以重要，是因为比特币近期的上涨似乎与Strategy有更多时间筹集资金和买入的时期相吻合。他认为，如果STRC在100美元附近停留的天数减少，市场可能会开始忽略其最大定期买家的缺席。
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“如果我们继续像上个月那样，而他无法再筹集资金，最终市场将开始消化塞勒不再通过STRC参与市场的事实，”Neuner表示。“你目前最大的买家已不在市场中了。”
Melker反驳了STRC会在没有重大信用事件的情况下崩溃的观点，指出该产品与Strategy挂钩，并间接由其持有的比特币支持。Neuner并未称STRC为庞氏骗局或暗示存在任何问题。他的担忧更为实际：他表示，他不理解为什么该工具必须交易在100美元，而持有者在低于该水平时仍能获得股息。
讨论还涉及更广泛的宏观风险。Neuner提到了美国国债收益率上升、顽固的通胀、油价，以及SpaceX和OpenAI大规模IPO可能从风险资产中抽走流动性的可能性。他表示，国债收益率和股票不可能永远同时上涨，并认为“其中一方必须让步”。
截至发稿时，比特币交易价格为77,033美元。专题图片由DALL.E生成，图表来自TradingView.com
常见问题解答
以下是根据Ran Neuner关于如果迈克尔·塞勒的购买放缓，比特币可能跌至4万美元的警告整理的常见问题列表
初级问题
1 Ran Neuner是谁，我为什么要关注他的预测？
Ran Neuner是知名的加密货币评论员和Crypto Banter节目主持人。人们关注他是因为他经常讨论市场趋势并拥有大量粉丝，但和所有预测一样，这只是观点，并非保证。
2 迈克尔·塞勒是谁，为什么他的购买如此重要？
迈克尔·塞勒是MicroStrategy的联合创始人，该公司已购买了数十亿美元的比特币。由于MicroStrategy定期大量购买，他们的买入可以推高价格。如果他们停止，市场可能会失去一个重要的需求来源。
3 如果塞勒停止购买，比特币真的会跌至4万美元吗？
有可能，但并非确定。Neuner的警告基于这样的观点：如果没有MicroStrategy持续的买入压力，比特币的价格可能会回落至他们大规模购买前的水平。4万美元是一个心理支撑位。
4 这是否意味着我现在应该卖掉我的比特币？
不一定。一个人的观点不应左右你的决策。考虑你自己的风险承受能力和投资时间线。许多专家不同意这种看跌观点。在做出任何行动前，请自行研究。
5 比特币的价值仅仅是因为迈克尔·塞勒吗？
不。比特币的价值源于其有限的供应、去中心化的网络以及投资者、公司甚至国家的全球采用。塞勒是主要买家，但他不是比特币价格的唯一原因。
高级问题
6 塞勒效应对比特币价格走势有何影响？
它指的是MicroStrategy通过公开的大规模购买比特币所创造的持续上行压力。这减少了交易所的可用供应，并标志着机构信心，常常引发散户的FOMO（害怕错过）。
7 在当前市场条件下，跌至4万美元的可能性有多大？
这取决于更广泛的因素，如宏观经济趋势、监管新闻和其他机构资金流动。4万美元是2021-2022年的关键支撑区域。