Ran Neuner säger att Bitcoins diagram börjar likna nedbrytningsmönstret som ledde till kraschen 2022, men med en viktig skillnad: den här gången tror han att Michael Saylors strategi kan vara marknadens viktigaste köpare. I en intervju med Scott Melker den 24 maj förklarade Neuner att Bitcoin befinner sig i en "mycket skrämmande struktur" och pekade på vad han ser som en björnflagga som inte har brutit uppåt. Hans oro är inte bara teknisk – den handlar också om huruvida strategin kan fortsätta samla in pengar genom STRC, ett preferensaktieverktyg som Neuner anser vara avgörande för att Saylor ska kunna köpa mer Bitcoin.
"Om historien upprepar sig, borde vi bryta ner eller kan bryta ner under detta," sa Neuner med hänvisning till Bitcoins nuvarande diagrammönster. "Jag hatar att säga det för jag vill inte ens erkänna det för mig själv, men om det händer går det definitivt ner till $40 000- eller $50 000-nivåerna." Hans argument bygger på en jämförelse med 2022. Neuner noterade att Bitcoin föll, bildade en björnflagga, testade sitt 200-dagars glidande medelvärde och sedan föll ytterligare efter att ha misslyckats med att återta den nivån. Han säger att den nuvarande uppställningen ser ut som en "spegelbild", med Bitcoin som återigen testar björnflaggeområdet och 200-dagars glidande medelvärdet innan det glider tillbaka in i intervallet.
Relaterad läsning: Bitcoin-försäljningstryck ökar? Binance-inflöden når 10-dagars svit
Men den skarpare delen av Neuners argument fokuserar på strategins finansieringsmotor. Han hävdar att Saylors senaste Bitcoin-köp har varit starkt beroende av att STRC handlas tillbaka mot $100 före dess ex-dividend-datum, vilket gör att strategin kan emittera aktier, samla in kontanter och använda pengarna för att köpa Bitcoin. Problemet, enligt Neuner, är att fönstret för den handeln har krympt. "Förra månaden i maj nådde den bara $100 den 11 maj, när ex-dividend-datumet var den 15 maj," sa Neuner. "Under tidigare månader nådde den $100 den 25:e i föregående månad. Så om den skulle fortsätta trenden, borde den ha nått den 25 april. Den nådde bara den 11 maj, vilket innebar att han bara hade fyra dagar på sig att samla in pengar."
Neuner säger att detta är viktigt eftersom Bitcoins senaste uppgångar verkade sammanfalla med perioder då strategin hade mer tid att samla in kapital och köpa. Om STRC spenderar färre dagar nära $100, argumenterar han, kan marknaden börja ignorera frånvaron av dess största återkommande köpare. Relaterad läsning: Bitcoin-rally möter nytt test när efterfrågemått når 2026 års lägsta nivå
"Om vi fortsätter som förra månaden och han inte kan samla in pengar igen, kommer marknaden så småningom att börja diskontera det faktum att Saylor inte längre är på marknaden genom STRC," sa Neuner. "Din största köpare är inte på marknaden längre."
Melker invände mot idén att STRC skulle kollapsa utan en större kredithändelse och noterade att produkten är knuten till strategin och indirekt backas upp av dess Bitcoin-innehav. Neuner kallade inte STRC för en Ponzi-modell eller antydde att något var fel. Hans oro var mer praktisk: han sa att han inte förstår varför instrumentet måste handlas till $100 när innehavarna fortfarande får utdelningen under den nivån.
Diskussionen berörde också bredare makroekonomiska risker. Neuner nämnde stigande statsräntor, envis inflation, oljepriser och möjligheten att stora börsintroduktioner från SpaceX och OpenAI kan dra bort likviditet från riskfyllda tillgångar. Han sa att statsräntor och aktier inte båda kan fortsätta stiga för evigt och argumenterade för att "en av dem måste ge vika."
Vid pressens tidpunkt handlades Bitcoin till $77 033. Utvald bild skapad med DALL.E, diagram från TradingView.com
Vanliga frågor
Här är en lista med vanliga frågor baserade på Ran Neuners varning om att Bitcoin potentiellt kan falla till $40 000 om Michael Saylors köp saktar ner
Frågor för nybörjare
1 Vem är Ran Neuner och varför borde jag bry mig om hans förutsägelse
Ran Neuner är en välkänd kryptokommentator och programledare för Crypto Banter-showen Folk lyssnar eftersom han ofta diskuterar marknadstrender och har en stor följarskara men som alla förutsägelser är det bara en åsikt, inte en garanti
2 Vem är Michael Saylor och varför spelar hans köp så stor roll
Michael Saylor är medgrundare av MicroStrategy, ett företag som har köpt miljarder dollar i Bitcoin Eftersom MicroStrategy köper enorma mängder regelbundet kan deras inköp pressa upp priset Om de slutar kan marknaden förlora en stor källa till efterfrågan
3 Om Saylor slutar köpa, kan Bitcoin verkligen falla till $40 000
Det är möjligt men inte säkert Neuners varning bygger på idén att utan MicroStrategys konstanta köptryck kan Bitcoins pris falla tillbaka till nivåer som sågs före deras stora köprusher $40 000 är en psykologisk stödnivå
4 Betyder detta att jag borde sälja min Bitcoin just nu
Inte nödvändigtvis En persons åsikt borde inte styra ditt beslut Överväg din egen risktolerans och investeringstidslinje Många experter håller inte med om denna baisseartade syn Gör din egen forskning innan du vidtar några åtgärder
5 Är Bitcoin bara värdefull på grund av Michael Saylor
Nej Bitcoin har värde på grund av sin begränsade tillgång, decentraliserade nätverk och globala adoption av investerare, företag och till och med länder Saylor är en stor köpare men han är inte den enda anledningen till Bitcoins pris
Avancerade frågor
6 Vad är Saylor-effekten på Bitcoins prisrörelse
Den syftar på det konsekventa uppåtriktade trycket som MicroStrategy skapar genom att köpa Bitcoin i stora publicerade omgångar Detta minskar det tillgängliga utbudet på börser och signalerar institutionellt förtroende, vilket ofta utlöser rädsla för att missa något bland privatinvesterare
7 Hur realistiskt är ett fall till $40 000 med tanke på nuvarande marknadsförhållanden
Det beror på bredare faktorer som makroekonomiska trender, regleringsnyheter och andra institutionella flöden $40 000 är en viktig stödzon från 2021-2022