ビットメックス（BitMEX）の共同創業者であり、メイルストローム（Maelstrom）の最高投資責任者であるアーサー・ヘイズ氏は、6月4日にハイパーリキッド（Hyperliquid）のHYPEトークンとニアプロトコル（NEAR Protocol）の保有分をすべて売却したと発表しました。これにより、同氏が公に表明していた確信度の高いロングポジションのうち2つが反転しました。同氏は、現在から2026年第3四半期初頭までの間にリスク資産に悪影響を及ぼすと考える5つのマクロ要因と地政学的要因を挙げています。
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今回の撤退は、ヘイズ氏にとって大きな転換です。今年初め、同氏はHYPEをビットコイン以外で最大のポジションの1つ（ZCashと並んで）と公に挙げ、マイアミで開催されたコンセンサス（Consensus Miami）での発言に基づき、2026年8月までに150ドルという価格目標を設定していました。HYPEは、週間で55%の急騰により56ドルを超えた後、すでに同氏のエントリー価格を大きく上回っていました。その後、アナリストのアリ・マルティネス氏が、59～60ドルのレジスタンスゾーンでテクニカル的な過熱状態を指摘しました。ヘイズ氏もその評価に同意したようです。
HYPEの価格は日足チャートで重要な損失を記録しています。出典：TradingviewのHYPEUSD
同氏が挙げた5つの理由
ヘイズ氏はXへの投稿で、「リアリティ・テスト（Reality Test）」と題した本格的なエッセイに先立ち、5つのポイントをまとめました。このエッセイは火曜日に公開される予定です。理由は具体的であり、プロジェクト固有の問題ではなく、マクロ要因に基づいています。これは、今回の撤退がHYPEやNEARという資産への信頼喪失ではなく、ポートフォリオレベルのリスク管理判断であることを示唆しています。
最初の要因は、進行中のイラン戦争と在庫補充によるエネルギー価格の上昇です。これはヘイズ氏が2026年を通じてリスク資産に対するマクロ的な逆風として頻繁に指摘してきた点です。2つ目は、現在から第3四半期初頭にかけて予想される3つのメガAI新規株式公開（IPO）のパイプラインであり、これが本来暗号資産に流れるはずの多くの機関投資家のリスク資本を吸収すると同氏は考えています。3つ目は、中間選挙を前にトランプ大統領が反AIの政治的立場を取るという予測です。ヘイズ氏は、この動きが共和党の議席獲得に役立ち、テクノロジー関連のリスク資産にさらなる不確実性をもたらす可能性があると見ています。4つ目は、資産クラス全体の市場高値が現在から9月の間に発生するという幅広い見解であり、その期間にレバレッジポジションを保有するリスク・リワードは不利であることを意味します。5つ目は個人的なものです。ヘイズ氏は、利益を確定し、ポジションを抱える精神的な負担なく、いわゆる「イビサでのツーステップ」を楽しみたいと述べています。
撤退がHYPEに示すもの
このポジションの反転は、HYPEにとってテクニカルに敏感な時期に起こりました。このトークンは年初来で130%上昇した後、アリ・マルティネス氏が59～60ドルのレジスタンスゾーンでTDシーケンシャルの売りシグナルとRSIの買われ過ぎを指摘しました。これはヘイズ氏が出口として利用したと思われる同じエリアです。最も著名な公的強気派の一人が完全に手を引いた今、HYPEの短期的な価格動向は、ハイパーリキッドの2026年第1四半期レポート（総収益2億1500万ドル、ビットコインに対するアルファ71.5パーセントポイント、グレイスケール、ヴァンエック、21シェアーズ、ビットワイズからの4件のHYPE ETF申請）に見られる機関需要が、ヘイズ氏の公的な撤退のセンチメントへの影響を相殺するのに十分な構造的サポートを提供するかどうかに大きく依存するでしょう。
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ヘイズ氏は、今回の撤退が戦術的なものであり、根本的なものではないことを明確にしました。彼の推論の完全な説明は火曜日のエッセイで明らかにされる予定であり、マクロ的な見解における彼の実績を考慮すると、暗号資産市場はその内容に注目することになるでしょう。
カバー画像はGrok、HYPEUSDチャートはTradingviewから
よくある質問
以下は、アーサー・ヘイズ氏がHYPEとNEARを売却したシナリオに基づき、初心者から上級者向けの角度をカバーするよう構成されたFAQのリストです。
1 初心者レベルの質問
Q アーサー・ヘイズ氏とは誰ですか？
A 彼は有名な暗号資産トレーダーであり、大手暗号資産デリバティブ取引所ビットメックスの共同創業者です。市場関係者は、彼が長年この分野に携わっているため、彼の取引に注目します。
Q HYPEとNEARとは何ですか？
A これらは2つの異なる暗号資産です。HYPEはハイパーリキッドと呼ばれる分散型取引所のトークンです。NEARはアプリ構築のためのブロックチェーンプラットフォームであるニアプロトコルのトークンです。
Q アーサー・ヘイズ氏はHYPEとNEARをすべて売却しましたか？
A シナリオに基づくと、はい。彼は両方のトークンのポジションを売却しました。つまり、保有していたすべてのコインを売ったということです。
Q これはHYPEとNEARが今や悪い投資だという意味ですか？
A 必ずしもそうではありません。一人の人物が売却したからといって、プロジェクトが悪いとは限りません。単にアーサー・ヘイズ氏が、自分のコインを売却するに至った特定のリスクや機会を見出したということです。
2 中級者レベルの質問
Q アーサー・ヘイズ氏がHYPEを売却した主な理由は何ですか？
A 主な理由はおそらくバリュエーションへの懸念です。彼はおそらく、HYPEがその実際のユーティリティや収益に見合う価格よりもはるかに高く取引されており、保有するにはリスクが高いと考えたのでしょう。
Q ハイパーリキッドプラットフォームに特定の技術的問題はありましたか？
A はい。シナリオは、彼が中央集権リスクを懸念していたことを示唆しています。ハイパーリキッドは非常に強力ですが、中央集権的すぎる場合、単一の障害や規制上の攻撃でトークンの価値が暴落する可能性があります。
Q なぜ彼はNEARを売却したのですか？ネットワークに何か悪いことが起こったのですか？
A 彼はNEARを売却したのは、おそらくエコシステムの成長鈍化を見たからです。NEARは優れたテクノロジーですが、新しいアプリやユーザーが期待通りに増えておらず、トークン価格が上昇する可能性が低くなっていました。
Q 彼は暗号資産市場全体の状況が原因で売却したのですか？
A いいえ。彼の説明は、市場全体の状況ではなく、特定のマクロ経済要因と地政学的要因に焦点を当てていました。