استراتيجي تمتلك الآن 818,869 بيتكوين، بقيمة تبلغ حوالي 66 مليار دولار بالأسعار الحالية. وهذا يجعلها أكبر احتياطي مؤسسي للبيتكوين في العالم. والكومة تستمر في النمو. الأداة الرئيسية وراء كل هذا الشراء سجلت للتو رقمًا قياسيًا جديدًا.
أداة تمويل من نوع جديد
شهدت STRC، وهي الأسهم الممتازة الدائمة ذات السلسلة أ ذات السعر المتغير للشركة، حجم تداول بلغ 1.53 مليار دولار يوم الخميس - وهو أعلى إجمالي يومي لها على الإطلاق. شارك الرئيس مايكل سايلور الخبر على وسائل التواصل الاجتماعي، واصفًا إياه بأعلى مستوى سيولة على الإطلاق. أصبح هذا السهم الممتاز، الملقب بـ Stretch، الطريقة الرئيسية لاستراتيجي لجمع الأموال لشراء البيتكوين في عام 2026، حيث أصبحت خيارات التمويل الأخرى أكثر صعوبة في الاستخدام. كل من السندات القابلة للتحويل العليا وعروض الأسهم في السوق قد تشددت خلال العام الماضي، مما دفع الشركة نحو الأسهم الممتازة كمصدر رئيسي لرأس المال.
أعلى حجم على الإطلاق. 1.53 مليار دولار من السيولة. تقلب بنقطتين سنت. أغلقت عند القيمة الاسمية. $STRC pic.twitter.com/aS0dSlkm7d - مايكل سايلور (@saylor) 14 مايو 2026
يعمل Stretch عن طريق دفع أرباح بنسبة 11.5% للمستثمرين دون التأثير على الأسهم العادية للشركة. هذا الهيكل يحافظ على المساهمين الحاليين من التخفيف مع جلب رأس مال جديد. وفقًا لبيانات من متتبع STRC.live، يمكن لأداء التداول يوم الخميس أن يسمح لاستراتيجي بجمع ما يقدر بـ 735 مليون دولار - وهو ما يكفي، من الناحية النظرية، لشراء حوالي 9,066 بيتكوين. ما إذا كانت الشركة ستقوم بالفعل بعملية شراء بهذه الأموال لا يزال غير واضح.
حمى شراء البيتكوين الأوسع
كانت استراتيجي تشتري البيتكوين بشكل أسرع مؤخرًا. اشترت الشركة 56,770 بيتكوين منذ أبريل وأكثر من 101,000 منذ مارس، بعد أن تعافت بعد شهر فبراير البطيء. ساعدت حركة سعر البيتكوين نفسها: الارتفاع الأخير إلى حوالي 81,000 دولار تجاوز متوسط سعر شراء استراتيجي البالغ 75,543 دولارًا، مما وضع ممتلكاتها في ارتفاع بنسبة 7%.
خلال مكالمة أرباح الربع الأول في 5 مايو، قال سايلور إنه يريد أن يصبح Stretch أكبر أداة ائتمان في العالم. تظهر التقارير أن الشركة سجلت خسارة صافية قدرها 1.25 مليار دولار في الربع الأول مع انخفاض البيتكوين خلال تلك الفترة، على الرغم من أن الوضع تحسن منذ ذلك الحين مع تعافي السعر.
استراتيجي ليست الوحيدة التي تستخدم هذا النوع من الهيكل. أعلنت Strive يوم الخميس أن حاملي أسهمها الممتازة، SATA، سيبدأون في تلقي أرباح يومية في 16 يونيو - وهو جدول دفع أسرع من التوزيعات الشهرية التي يقدمها Stretch. كما قامت Metaplanet ومقرها طوكيو بجمع الأموال من خلال أدوات الأسهم الممتازة المسماة MARS وMERCURY لشراء البيتكوين.
مجال مزدحم بعملاق واحد
تمتلك ما يقرب من 200 شركة عامة الآن البيتكوين في ميزانياتها العمومية. لكن استراتيجي لا تزال متقدمة بفارق كبير على جميعها. موقفها البالغ 818,869 عملة يطغى على كل حامل مؤسسي آخر، ولا تظهر الشركة أي علامات على التباطؤ. في الوقت الحالي، الأسهم الممتازة هي المحرك الذي يجعل ذلك ممكنًا.
الصورة المميزة من Free3D، الرسم البياني من TradingView
**الأسئلة الشائعة**
فيما يلي قائمة بالأسئلة الشائعة حول الارتفاع الأخير بقيمة 15 مليارًا في أداة شراء البيتكوين لاستراتيجي
**أسئلة عامة للمبتدئين**
س: ما هي أداة شراء البيتكوين الرئيسية لاستراتيجي؟
ج: يشير ذلك إلى برنامج عروض الأسهم في السوق للشركة. يسمح هذا لاستراتيجي ببيع أسهم جديدة من أسهمها لجمع النقد الذي تستخدمه بعد ذلك لشراء المزيد من البيتكوين.
س: لماذا شهدت هذه الأداة ارتفاعًا هائلاً في التداول؟
ج: قامت الشركة بتفعيل البرنامج بقوة للاستفادة من الانخفاض الأخير في سعر البيتكوين. اشترى المستثمرون الأسهم الجديدة بسرعة، مما سمح لاستراتيجي بجمع 15 مليارًا في وقت قصير لشراء البيتكوين.
س: هل يعني هذا أن استراتيجي تبيع البيتكوين الخاص بها؟
ج: لا. إنهم يبيعون أسهمهم الخاصة لجمع الأموال، وليس بيع البيتكوين الخاص بهم. الهدف هو استخدام هذا النقد لشراء المزيد من البيتكوين.
س: هل هذا أمر جيد لمستثمري البيتكوين؟
ج: يُنظر إليه عمومًا على أنه إيجابي. قيام شركة كبرى بجمع مليارات خصيصًا لشراء البيتكوين يشير إلى طلب مؤسسي قوي يمكن أن يدعم أو يزيد سعر البيتكوين.
**أسئلة متقدمة واستراتيجية**
س: كيف تعمل أداة ATM بالضبط؟
ج: بدلاً من الإعلان عن بيع كبير واحد للأسهم، تستخدم استراتيجي برنامج ATM لبيع الأسهم تدريجيًا في السوق بالأسعار الحالية. يعني الارتفاع أنهم باعوا حجمًا هائلاً من الأسهم على مدار بضعة أيام، ربما باستخدام خوارزمية لتجنب انهيار سعر السهم.
س: لماذا استخدام ATM بدلاً من عرض سندات تقليدي أو قرض؟
ج: إنه أسرع وأبسط. لا يتطلب ATM جولات ترويجية أو أسعار فائدة ثابتة أو سداد ديون. يمنح استراتيجي وصولاً فوريًا إلى النقد عن طريق تخفيف المساهمين الحاليين بشكل طفيف بدلاً من تحمل الديون.
س: ما هو الخطر على حاملي أسهم استراتيجي؟
ج: الخطر الرئيسي هو التخفيف. في كل مرة تبيع فيها استراتيجي أسهمًا جديدة، تنخفض قيمة الأسهم الحالية بشكل طفيف. ومع ذلك، تجادل الشركة بأن البيتكوين الذي يشترونه بهذا النقد سيزيد في القيمة أكثر من تكلفة التخفيف.
س: كيف يؤثر هذا على مقياس عائد البيتكوين الذي تستخدمه استراتيجي؟