باب لوکاس، تحلیلگر کهنهکار ارزهای دیجیتال، میگوید بیتکوین وارد مرحله نهایی چرخه چهارساله فعلی خود شده است، اما هشدار میدهد که ممکن است بازار قبل از شکلگیری کف پایدار چرخه، نیاز به کاهش بیشتری داشته باشد. در آخرین بهروزرسانی «سفر چهارساله» خود که در ۴ ژوئن منتشر شد، لوکاس تست مجدد اخیر بیتکوین از کفهای فوریه را تا حد زیادی قابل پیشبینی توصیف کرد و آن را انحرافی از الگوهای تاریخی چرخه ندانست. او استدلال کرد که بازگشت بیتکوین در ماه مه - زمانی که قیمتها پس از سقوط به حدود ۶۰,۰۰۰ دلار در فوریه، به نزدیکی محدوده ۸۰,۰۰۰ دلار رسید - شبیه یک حرکت خلاف روند در یک بازار نزولی گستردهتر به نظر میرسد. لوکاس گفت: «یک چرخه به ندرت، و منظورم کمتر از ۱۰٪ است، احتمالاً بیشتر شبیه ۵٪، خیلی زود و در اولین افت بزرگ از اوج به پایان میرسد. همیشه یک تست مجدد وجود دارد. معمولاً حداقل یک کف پایینتر وجود دارد، اگر نه دومی.»
لوکاس اشاره کرد که بیتکوین در اکتبر به اوج رسید و بعداً به زیر میانگین متحرک ۱۰ ماهه خود سقوط کرد، که او آن را تأییدی بر پایان یافتن روند صعودی چرخه قبلی میداند. به گفته او، سقوط به فوریه با یک رالی طبیعی کاهشی همراه شد که گاوها را جذب کرد و انتظار بازگشت سریع به اوجهای قبلی را داشت. این رالی در نزدیکی ۸۳,۰۰۰ دلار، نزدیک به محدوده ۸۵,۰۰۰ دلاری که او پیشبینی کرده بود، متوقف شد، قبل از اینکه بیتکوین برگردد و حدود ۲۵٪ به سمت کفهای فوریه سقوط کند.
علیرغم این باور که بیتکوین ممکن است هنوز به کف چرخه خود نرسیده باشد، لوکاس گفت که پرتفوی مدل او اولین خرید خود را در سه سال و نیم گذشته انجام داده است. این پرتفوی ۱۰ بیتکوین را به قیمت ۶۵,۰۰۰ دلار خرید و سهم خود را به حدود ۵۸٪ بیتکوین و ۴۱٪ وجه نقد رساند. او تأکید کرد که این یک اعلامیه برای کف بازار نیست، بلکه تلاشی برای شروع دوباره خرید با قیمتهای بلندمدت مطلوبتر است.
به گفته لوکاس، سطح کلیدی که اکنون باید زیر نظر داشت، ۵۳,۰۰۰ دلار است. او گفت که اگر بیتکوین به این ناحیه برسد، پرتفوی مدل از وجه نقد باقیمانده خود برای بازگشت به تخصیص کامل بیتکوین استفاده خواهد کرد. این سطح مهم است زیرا تقریباً با نقطه میانی چرخه چهارساله گستردهتر مطابقت دارد. لوکاس گفت: «در حال حاضر، بهترین استراتژی که فکر میکنم - و این همیشه میتواند تغییر کند - این است که در ۵۳,۰۰۰ دلار، از تمام وجه نقد باقیمانده برای خرید بقیه بیتکوین استفاده کنیم و به تخصیص ۱۰۰٪ برگردیم. در ۵۳,۰۰۰ دلار، ما به نقطه میانی کل چرخه چهارساله میرسیم.»
او اذعان کرد که ۵۳,۰۰۰ دلار ممکن است شدید به نظر برسد، اما استدلال کرد که برای بیتکوین افراطی نیست. به گفته او، از سطوح فعلی، این فقط حدود ۱۵٪ پایینتر است، در حالی که بیتکوین قبلاً در دو تا سه هفته گذشته حدود ۲۰,۰۰۰ دلار سقوط کرده بود. او همچنین اشاره کرد که بازارهای نزولی گذشته کاهشهای بسیار بزرگتری را شاهد بودهاند، مانند سقوط ۷۷٪ از اوج به کف در چرخه ۲۰۲۱-۲۰۲۲، در مقایسه با کاهش فعلی حدود ۵۱٪ تا ۵۲٪. لوکاس گفت که کاهش ۶۵٪ تا ۷۰٪ یک پیشبینی نخواهد بود، اما با توجه به تاریخچه نوسانات بیتکوین، «نباید تعجبآور باشد». به تخمین او، حرکت به ۵۳,۰۰۰ دلار حدود ۵۷٪ کاهش از اوج چرخه خواهد بود.
لوکاس همچنین یک سناریوی خوشبینانهتر را در نظر گرفت. او گفت که تست مجدد فعلی اولین شانس واقعی برای یک کف چرخه چهارساله کوتاهتر را ایجاد میکند که احتمالاً به صورت یک کف دوقلو قبل از تشکیل پایه در اواخر تابستان و بعداً عبور از اوجهای ماه مه شکل میگیرد. او به این نتیجه احتمال نسبتاً پایینی حدود ۲۵٪ داد. انتظار اصلی او همچنان این است که کف چرخه بیتکوین نزدیکتر به پنجره معمولی حول اکتبر یا نوامبر شکل گیرد و دسامبر نیز محتمل است. لوکاس گفت که بیتکوین اکنون در ماه ۴۳ چرخه قرار دارد و وارد منطقه وسیعی میشود که کفهای چهارساله معمولاً حول میانگین ۴۷ تا ۴۸ ماه ظاهر میشوند. لوکاس گفت: «پنجره رسیده است. چرخه چهارساله اکنون به آن نقطه نزدیک میشود.» اما همانطور که قبلاً اشاره کردم، این تفاوتی با چرخههای قبلی ندارد. در کوتاهمدت، لوکاس گفت که بیتکوین به اندازه کافی اشباع فروش است تا بتواند بازگشتی داشته باشد، احتمالاً به سمت میانگین متحرک ۱۰ هفتهای حدود ۷۳,۰۰۰ دلار، قبل از ادامه کاهش. او همچنین استدلال کرد که بیتکوین نباید در چند ماه آینده دوباره به بالای اوج ماه مه در نزدیکی ۸۳,۰۰۰ تا ۸۵,۰۰۰ دلار معامله شود، مگر اینکه یک چرخه جدید شروع شده باشد. در زمان نگارش این مطلب، بیتکوین با قیمت ۶۲,۲۴۷ دلار معامله میشد. تصویر شاخص با DALL.E ایجاد شده، نمودار از TradingView.com.
**سوالات متداول**
در اینجا لیستی از سوالات متداول بر اساس پیشبینی اینکه بیتکوین میتواند با شروع مرحله نهایی چرخه به ۵۳۰۰۰ برسد، آورده شده است.
**سوالات سطح مبتدی**
۱. مرحله نهایی چرخه برای بیتکوین چه معنایی دارد؟
این به معنای آخرین جهش بزرگ قیمت قبل از ورود بازار به یک رکود یا بازار نزولی بلندمدت است. از نظر تاریخی، بیتکوین در چرخههای رشد، اوج و سپس سقوط حرکت میکند.
۲. آیا تضمین شده است که بیتکوین به ۵۳۰۰۰ برسد؟
خیر. این فقط پیشبینی یک تحلیلگر است. قیمت ارزهای دیجیتال بسیار نوسانپذیر است و میتواند به سرعت بالا یا پایین برود.
۳. اگر بیتکوین به ۵۳۰۰۰ برسد، آیا باید همین الان بخرم؟
نه لزوماً. خرید بر اساس یک پیشبینی واحد ریسکناک است. بهتر است تحقیقات خود را انجام دهید و فقط پولی را سرمایهگذاری کنید که توانایی از دست دادن آن را دارید.
۴. تحلیلگر کهنهکار چیست؟
این یک متخصص با تجربه است که سالها بیتکوین و بازار ارزهای دیجیتال را مطالعه کرده است. پیشبینیهای آنها بر اساس الگوها و دادههای گذشته است، نه فقط حدس و گمان.
۵. ۵۳۰۰۰ چه تفاوتی با بالاترین رکورد تاریخی بیتکوین دارد؟
بالاترین رکورد تاریخی بیتکوین حدود ۶۹۰۰۰ دلار در سال ۲۰۲۱ بود. بنابراین ۵۳۰۰۰ پایینتر از آن اوج است. تحلیلگر یک رالی قوی را پیشبینی میکند، اما نه یک رکورد جدید.
**سوالات سطح پیشرفته**
۶. چه شاخصهای خاصی نشان میدهد که ما در مرحله نهایی چرخه هستیم؟
تحلیلگران اغلب به معیارهای زنجیرهای مانند MVRV Z-Score، Puell Multiple و میانگین متحرک ۲۰۰ هفتهای نگاه میکنند. این ابزارها از نظر تاریخی زمانی که یک چرخه نزدیک به اوج خود است، سیگنال میدهند.
۷. هاوینگ بیتکوین چگونه بر این پیشبینی مرحله نهایی تأثیر میگذارد؟
هاوینگ عرضه بیتکوین جدید را کاهش میدهد. از نظر تاریخی، بزرگترین افزایشهای قیمت ۶ تا ۱۸ ماه پس از هاوینگ رخ میدهد. این پیشبینی نشان میدهد که ما وارد فاز رالی پس از هاوینگ میشویم.
۸. آیا عوامل خارجی میتوانند رالی به ۵۳۰۰۰ را متوقف کنند؟
بله. یک سرکوب نظارتی بزرگ، یک رکود جهانی یا یک سقوط ناگهانی در بازار سهام میتواند چرخه را مختل کند و از رسیدن قیمت به آن هدف جلوگیری کند.
۹. اگر بیتکوین از ۵۳۰۰۰ عبور کند چه اتفاقی میافتد؟
اگر با حجم معاملاتی قوی از آن سطح عبور کند