**Übersetzung:**
Die On-Chain-Daten von XRP zeigen gemischte Signale. Bewertungskennzahlen deuten darauf hin, dass viele Inhaber Verluste erleiden, während der Derivatehandel stark auf Long-Positionen ausgerichtet ist. Laut einem detaillierten On-Chain-Bericht des KI-Assistenten von Alphractal steckt der Vermögenswert zwischen Retail-Käufen, Whale-Verkäufen und fragilen Hebelbedingungen fest.
Der Bericht stellt fest, dass der Spotpreis von XRP bei 1,3944 $ liegt, während der realisierte Preis – die durchschnittliche Kostenbasis aller Inhaber – bei 1,4881 $ liegt. Das bedeutet, dass der Token mit einem Abschlag von 6,29 % zu dem Preis gehandelt wird, den die meisten dafür bezahlt haben. Das MVRV-Verhältnis beträgt 0,9613 und liegt damit unter der Marke von 1,0, die normalerweise signalisiert, dass der durchschnittliche Inhaber auf nicht realisierten Verlusten sitzt. Gleichzeitig ist der NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) mit -4,03 % negativ, was der Bericht als „Angst“ einstuft.
Dieses Bewertungsbild allein ist kein klares bullisches Signal. Der Bericht beschreibt die Situation als eine, in der XRP ein Gebiet nicht realisierter Verluste betreten hat, ohne die extremen Niveaus früherer Abschwünge zu erreichen. „XRP wird mit einem Abschlag von -6,29 % zu seiner aggregierten Kostenbasis gehandelt (1,3944 $ vs. 1,4881 $), was das Netzwerk in ein aggregiertes Gebiet nicht realisierter Verluste bringt. Der MVRV unter 1,0 (0,9613) bestätigt, dass der durchschnittliche Inhaber unter Wasser ist, während der NUPL bei -4,03 % eine Stimmung nahe der Kapitulation signalisiert, aber keine ausgewachsene Notlage.“
Die Spannung wird deutlicher, wenn man die Netzwerkaktivität betrachtet. Die aktiven Adressen stiegen innerhalb von sieben Tagen um 25,61 % auf 50.259, während die Transaktionsanzahl im gleichen Zeitraum um 21,39 % auf 2,05 Millionen sank. Das bereinigte On-Chain-Volumen erreichte 28,64 Milliarden Dollar, was laut Bericht 33,29 % des Marktkapitalisierungsumsatzes entspricht. Diese Kombination deutet auf größere, wertvollere Transaktionen hin und nicht auf eine breite Zunahme der alltäglichen Nutzung.
Alphractal interpretiert dies als eine Divergenz in der Aktivität. Mehr Wallets sind aktiv, aber es finden weniger Transaktionen statt. Der Bericht argumentiert, dass dies „auf größere, wertkonsolidierende Transaktionen hindeutet und nicht auf hochfrequente kleine Überweisungen“, wobei Wallets reaktiviert werden, um größere Guthaben zu bewegen, anstatt einen einfachen Anstieg der täglichen Nutzung zu bewirken.
Börsendaten fügen eine weitere Ebene hinzu. Die XRP-Börsenreserven liegen bei 3,65 Milliarden Token im Wert von etwa 5,03 Milliarden Dollar, was 5,91 % des zirkulierenden Angebots entspricht. Die Reserven sind innerhalb von sieben Tagen um 0,49 % gesunken, und die 365-Tage-Delta-Wachstumsrate ist mit -114,31 % stark negativ. Der Bericht sieht dies als Beleg für eine strukturelle Angebotsverknappung, bei der Langzeitinhaber mehr akkumulieren, als neue Nachfrage hereinkommt.
Aber der Derivatemarkt erzählt eine fragilere Geschichte. Das offene Interesse beträgt 1,49 Milliarden Dollar, was 1,73 % der Marktkapitalisierung von XRP entspricht. Das Long/Short-Verhältnis liegt bei 2,4002, was bedeutet, dass auf jede Short-Position 2,40 Long-Positionen kommen. In den letzten 24 Stunden beliefen sich die Liquidationen auf insgesamt 3,8 Millionen Dollar, wobei 3,64 Millionen Dollar auf Long-Positionen und nur 162.150 Dollar auf Shorts entfielen – das bedeutet, dass Long-Liquidationen etwa 95,7 % der Gesamtsumme ausmachten.
Dieses Ungleichgewicht ist wichtig, weil der Bericht auch ein negatives Whale vs. Retail Delta von -0,8378 zeigt. Einfach ausgedrückt: Privatanleger kaufen, während größere Akteure verkaufen. Gleichzeitig bleibt die Stimmung der Top-Händler mit 2,0987 bullisch, was darauf hindeutet, dass erfahrenere Derivatehändler ihre Long-Positionen trotz des Verkaufsdrucks von Walen nicht aufgegeben haben.
Dies schafft die Kernfragilität in der aktuellen Konstellation von XRP. „Derivate zeigen aggressive Long-Hebel mit einem Long/Short-Verhältnis von 2,40:1, doch das Whale vs. Retail Delta von -0,84 offenbart Retail-Akkumulation, während große Entitäten verteilen. Dieser strukturelle Konflikt – Retail kauft Spot, Wale verkaufen, wobei Retail auch gehebelt long ist – schafft Fragilität. Die Liquidationsschiefe (95,7 % Long-Liquidationen vs. 4,3 % Short) bestätigt jüngste Long-Squeezes.“
Alphractals Fazit ist vorsichtig, aber nicht direkt bärisch. Die Kombination von MVRV unter 1,0 und negativem NUPL kann manchmal signalisieren, dass sich Wert ergibt, nachdem Inhaber aufgegeben haben, aber der Bericht argumentiert, dass die Whale-Verteilung und überfüllte Long-Positionen diese Interpretation komplizierter machen. Zum Zeitpunkt der Drucklegung wurde XRP bei 1,39 $ gehandelt. Feature-Bild erstellt mit DALL·E, Diagramm von TradingView.com.
**Häufig gestellte Fragen**
Hier ist eine Liste von FAQs basierend auf der Situation, in der sich XRP aufgrund von Whale-Verkäufen, die mit Retail-Käufen kollidieren, in einer fragilen Position befindet.
**Fragen für Einsteiger**
1. **Was bedeutet Whale-Verkauf für XRP?**
Ein Whale ist jemand, der eine riesige Menge XRP hält. Wenn er verkauft, bedeutet das, dass er eine massive Anzahl von Coins auf einmal auf den Markt wirft. Dies drückt den Preis normalerweise schnell nach unten.
2. **Was ist Retail-Kauf?**
Retail-Kauf ist, wenn normale Leute wie du und ich kleine Mengen XRP kaufen. Es ist das Gegenteil eines Whale-Verkaufs. Retail-Käufe helfen normalerweise, den Preis zu stützen, aber es braucht viele kleine Käufer, um einen großen Whale auszugleichen.
3. **Warum ist XRP gerade jetzt in einer fragilen Position?**
Es ist fragil, weil zwei gegensätzliche Kräfte kämpfen: Wale verkaufen, während Retail-Käufer kaufen. Dies erzeugt ein Tauziehen, das den Preis instabil macht und wahrscheinlich fallen lässt, wenn die Wale weiter verkaufen.
4. **Wenn Retail kauft, sollte der Preis dann nicht steigen?**
Nicht unbedingt. Wale kontrollieren so viel XRP, dass ihre Verkäufe die Kaufkraft von Tausenden von Kleinanlegern leicht überwältigen können. Es ist, als würde ein Riese einen Eimer Wasser in ein kleines Becken schütten – Retail-Käufer können es nicht schnell genug ausschöpfen.
5. **Ist das im Krypto-Bereich normal?**
Ja, das passiert bei vielen Kryptowährungen, ist aber bei XRP besonders auffällig, da wenige Wallets einen sehr großen Prozentsatz des Gesamtangebots halten.
**Fortgeschrittene Fragen**
6. **Wie kann ich erkennen, ob Wale gerade verkaufen?**
Du kannst On-Chain-Daten auf Seiten wie Whale Alert oder CoinMarketCap ansehen. Achte auf große Transaktionen, die von bekannten Whale-Wallets zu Börsen wie Binance oder Kraken gehen. Das ist ein starkes Verkaufssignal.
7. **Was passiert, wenn die Whale-Verkäufe anhalten, während die Retail-Käufe stabil bleiben?**
Der Preis wird wahrscheinlich einbrechen. Wale haben mehr Kapital und können es sich leisten, in großen Blöcken zu verkaufen. Retail-Käufer geraten oft in Panik oder ihnen geht das Geld aus, sodass der Verkaufsdruck gewinnt. Dies führt oft zu einem Ausverkauf oder einem starken Rückgang.
8. **Könnten Retail-Käufe hier tatsächlich einen Short Squeeze oder eine Rallye auslösen?**
Es ist möglich, aber