Dane on-chain XRP wysyłają mieszane sygnały. Wskaźniki wyceny sugerują, że wielu posiadaczy jest na stracie, podczas gdy handel instrumentami pochodnymi jest mocno przechylony w stronę pozycji długich. Zgodnie ze szczegółowym raportem on-chain od asystenta AI Alphractal, aktywo znajduje się pomiędzy zakupami detalicznymi, sprzedażą wielorybów i kruchymi warunkami dźwigni.
Raport zauważa, że cena spot XRP wynosi 1,3944 USD, podczas gdy cena zrealizowana – średnia podstawa kosztowa dla wszystkich posiadaczy – to 1,4881 USD. Oznacza to, że token jest notowany z 6,29% dyskontem w stosunku do tego, co większość osób za niego zapłaciła. Jego wskaźnik MVRV wynosi 0,9613, poniżej poziomu 1,0, który zazwyczaj sygnalizuje, że przeciętny posiadacz ma niezrealizowane straty. Tymczasem NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) jest ujemny i wynosi -4,03%, co raport klasyfikuje jako „Strach”.
Sam ten obraz wyceny nie jest wyraźnym sygnałem byczym. Raport opisuje sytuację jako taką, w której XRP wszedł na terytorium niezrealizowanych strat, nie osiągając jednak ekstremalnych poziomów widzianych w poprzednich bessach. „XRP jest notowany z -6,29% dyskontem w stosunku do zagregowanej podstawy kosztowej (1,3944 USD vs 1,4881 USD), co wprowadza sieć w obszar zagregowanych niezrealizowanych strat. MVRV poniżej 1,0 (0,9613) potwierdza, że przeciętny posiadacz jest pod wodą, podczas gdy NUPL na poziomie -4,03% sygnalizuje nastroje bliskie kapitulacji, ale nie pełnego niepokoju.”
Napięcie staje się wyraźniejsze, gdy spojrzy się na aktywność sieci. Aktywne adresy wzrosły o 25,61% w ciągu siedmiu dni do 50 259, ale liczba transakcji spadła w tym samym okresie o 21,39% do 2,05 miliona. Skorygowany wolumen on-chain osiągnął 28,64 miliarda USD, co stanowi 33,29% obrotu kapitalizacji rynkowej, według raportu. To połączenie sugeruje większe, bardziej wartościowe transakcje, a nie szeroki wzrost codziennego użytkowania.
Alphractal interpretuje to jako rozbieżność w aktywności. Więcej portfeli jest aktywnych, ale dzieje się mniej transakcji. Raport argumentuje, że to „sugeruje większe transakcje konsolidujące wartość, a nie częste małe transfery”, a portfele reaktywują się, aby przenosić większe salda, zamiast napędzać prosty wzrost codziennego użytkowania.
Dane giełdowe dodają kolejną warstwę. Rezerwy giełdowe XRP wynoszą 3,65 miliarda tokenów, o wartości około 5,03 miliarda USD, czyli 5,91% podaży w obiegu. Rezerwy spadły o 0,49% w ciągu siedmiu dni, a 365-dniowa stopa wzrostu delty jest głęboko ujemna i wynosi -114,31%. Raport postrzega to jako dowód strukturalnego zacieśniania podaży, przy czym długoterminowi posiadacze akumulują więcej, niż napływa nowy popyt.
Ale rynek instrumentów pochodnych opowiada bardziej kruchą historię. Otwarte zainteresowanie wynosi 1,49 miliarda USD, co stanowi 1,73% kapitalizacji rynkowej XRP. Wskaźnik długich/krótkich pozycji wynosi 2,4002, co oznacza, że na każde krótkie przypada 2,40 długich pozycji. W ciągu ostatnich 24 godzin likwidacje wyniosły łącznie 3,8 miliona USD, z czego 3,64 miliona USD pochodziło z pozycji długich, a tylko 162 150 USD z krótkich – co oznacza, że likwidacje długich pozycji stanowiły około 95,7% całości.
Ta nierównowaga ma znaczenie, ponieważ raport pokazuje również ujemną deltę wielorybów vs detalicznych wynoszącą -0,8378. Mówiąc prościej, inwestorzy detaliczni kupują, podczas gdy więksi gracze sprzedają. Jednocześnie nastroje najlepszych traderów pozostają bycze na poziomie 2,0987, co sugeruje, że bardziej doświadczeni traderzy instrumentów pochodnych nie zrezygnowali z długich pozycji pomimo presji sprzedażowej ze strony wielorybów.
Tworzy to podstawową kruchość w obecnej konfiguracji XRP. „Instrumenty pochodne pokazują agresywną dźwignię długą ze wskaźnikiem długich/krótkich 2,40:1, jednak delta wielorybów vs detalicznych na poziomie -0,84 ujawnia akumulację detaliczną, podczas gdy duże podmioty dystrybuują. Ten strukturalny konflikt – detaliczny zakup spot, sprzedaż wielorybów, z detalicznymi również lewarowanymi długimi – tworzy kruchość. Przechylenie likwidacji (95,7% likwidacji długich vs 4,3% krótkich) potwierdza ostatnie wyciskanie długich pozycji.”
Wnioski Alphractal są ostrożne, a nie jednoznacznie niedźwiedzie. Połączenie MVRV poniżej 1,0 i ujemnego NUPL może czasami sygnalizować, że wartość wyłania się po tym, jak posiadacze się poddali, ale raport argumentuje, że dystrybucja wielorybów i zatłoczone długie pozycje komplikują tę interpretację. W momencie publikacji XRP był notowany po 1,39 USD. Obraz wyróżniony stworzony za pomocą DALL·E, wykres z TradingView.com.
**Często zadawane pytania**
Oto lista często zadawanych pytań oparta na sytuacji, w której XRP znajduje się w kruchej pozycji z powodu zderzenia sprzedaży wielorybów z zakupami detalicznymi.
**Pytania dla początkujących**
1. **Co oznacza sprzedaż wielorybów dla XRP?**
Wieloryb to ktoś, kto posiada ogromną ilość XRP. Kiedy sprzedaje, oznacza to, że zrzuca na rynek ogromną liczbę monet naraz. Zwykle szybko spycha to cenę w dół.
2. **Co to są zakupy detaliczne?**
Zakupy detaliczne mają miejsce, gdy zwykli ludzie, tacy jak ty i ja, kupują małe ilości XRP. To przeciwieństwo sprzedaży wieloryba. Zakupy detaliczne zwykle pomagają utrzymać cenę, ale potrzeba wielu małych kupujących, aby dorównać jednemu dużemu wielorybowi.
3. **Dlaczego XRP znajduje się teraz w kruchej pozycji?**
Jest kruchy, ponieważ walczą dwie przeciwstawne siły. Wieloryby sprzedają, podczas gdy detaliści kupują. Tworzy to przeciąganie liny, czyniąc cenę niestabilną i prawdopodobnie prowadzącą do załamania, jeśli wieloryby będą nadal sprzedawać.
4. **Skoro detaliści kupują, czy cena nie powinna wzrosnąć?**
Niekoniecznie. Wieloryby kontrolują tak dużo XRP, że ich sprzedaż może łatwo przytłoczyć siłę nabywczą tysięcy małych inwestorów. To jak olbrzym wylewający wiadro wody do małego basenu – detaliści nie są w stanie wystarczająco szybko go opróżnić.
5. **Czy to normalne w kryptowalutach?**
Tak, zdarza się to w wielu kryptowalutach, ale jest szczególnie zauważalne w przypadku XRP, ponieważ kilka portfeli posiada bardzo duży procent całkowitej podaży.
**Pytania dla zaawansowanych**
6. **Jak mogę stwierdzić, czy wieloryby teraz sprzedają?**
Możesz spojrzeć na dane on-chain na stronach takich jak Whale Alert lub CoinMarketCap. Zwracaj uwagę na duże transakcje przesyłane ze znanych portfeli wielorybów na giełdy, takie jak Binance czy Kraken. To silny sygnał sprzedaży.
7. **Co się stanie, jeśli sprzedaż wielorybów będzie kontynuowana, podczas gdy zakupy detaliczne pozostaną stabilne?**
Cena prawdopodobnie spadnie. Wieloryby mają więcej kapitału i mogą sobie pozwolić na sprzedaż w dużych blokach. Detaliści zwykle panikują lub kończą im się pieniądze, więc presja sprzedażowa wygrywa. Często prowadzi to do wyprzedaży lub gwałtownego spadku.
8. **Czy zakupy detaliczne mogą wywołać tutaj short squeeze lub raj?**
To możliwe, ale