شاخص ترس و طمع ارزهای دیجیتال روز دوشنبه از مرز ۲۹ عبور کرد و برای اولین بار از اواخر ژانویه از محدوده «ترس شدید» خارج و به محدوده «ترس» وارد شد. اگرچه این تغییر در مقیاس اندک است، اما در بازارهای ارز دیجیتال، این تحول در احساسات اغلب پیشدرآمدی بر جریانهای مالی است.
بر اساس دادههای کوینشرز، محصولات سرمایهگذاری هفته گذشته شاهد ورود ۱.۴ میلیارد دلار سرمایه جدید بودند که دومین رقم هفتگی بزرگ از ژانویه محسوب میشود. این رقم در ادامه ورود ۱.۱ میلیارد دلاری هفته قبل، سه هفته متوالی ورود سرمایه را با مجموع ۲.۷ میلیارد دلار رقم زد. کل داراییهای تحت مدیریت محصولات قابل معامله در صرافیهای ارز دیجیتال به نزدیک ۱۵۵ میلیارد دلار افزایش یافت که بالاترین سطح از اوایل فوریه است و از پایینترین سطح مارس معادل ۱۲۸ میلیارد دلار بهبود یافته است.
جیمز باترفیل، رئیس تحقیقات کوینشرز، این روند را به بازیابی اشتهای ریسک نسبت داد که عمدتاً با مذاکرات جاری آتشبس آمریکا و ایران مرتبط است. قیمت بیتکوین نیز به این جو دامن زد و روز جمعه به طور مختصر به ۷۸,۰۰۰ دلار نزدیک شد قبل از آنکه عقبنشینی کند.
محصولات بیتکوین غالب بودند و ورود هفتگی ۱.۱۲ میلیارد دلاری، مجموع ورودی سال تاکنون را به ۳ میلیارد دلار و داراییهای تحت مدیریت را به ۱۲۳ میلیارد دلار رساند. صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیتکوین آمریکا به تنهایی حدود ۱ میلیارد دلار از این مبلغ هفتگی را به خود اختصاص دادند. اتریوم قویترین هفته خود از ژانویه را تجربه کرد و ۳۲۸ میلیون دلار جذب کرد و صندوقهای قابل معامله در بورس (ETP) آن را برای سال جاری به قلمرو مثبت سوق داد، به طوری که مجموع ورودی سال تاکنون اکنون به ۱۹۷ میلیون دلار رسیده است.
همه داراییها از این روند پیروی نکردند. محصولات XRP شاهد خروج ۵۶ میلیون دلاری بودند که بزرگترین رقم در میان آلتکوینها محسوب میشود، در حالی که سولانا خروج کوچکتری معادل ۲.۳ میلیون دلار را ثبت کرد. محصولات شورت بیتکوین تنها ۱.۴ میلیون دلار جذب کردند که نشاندهنده علاقه محدود سرمایهگذاران به شرطبندی علیه بازار است.
از نظر جغرافیایی، آمریکا با ورود ۱.۵ میلیارد دلاری پیشتاز بود و پس از آن آلمان با ۲۸ میلیون دلار قرار گرفت. سوئیس در جهت مخالف حرکت کرد و شاهد خروج ۱۳۸ میلیون دلاری بود.
علیرغم آنکه شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) ماه مارس نسبت به سال قبل ۳.۳٪ و تورم هستهای ۲.۶٪ بود، بازارها عمدتاً از کنار این رقم کلیدی گذشتند. گزارشهای کوینشرز حاکی از آن است که سرمایهگذاران تورم هستهای را مهارشده و ناشی از عوامل عرضه به جای تقاضای گسترده میدانند.
سوالات متداول
ورود ۱۴ میلیارد دلار به ارزهای دیجیتال: چه چیزی این رالی را تغذیه میکند؟
مبتدی - سوالات عمومی
سوال ۱: ورود ۱۴ میلیارد دلار به ارزهای دیجیتال واقعاً به چه معناست؟
پاسخ: به این معنی است که در یک دوره خاص، سرمایهگذاران در مجموع خالص ۱۴ میلیارد دلار را به محصولات سرمایهگذاری ارز دیجیتال مانند صندوقهای قابل معامله در بورس و صندوقها منتقل کردهاند. این معیاری برای ورود پول جدید به بازار است.
سوال ۲: آیا این نشانه بازگشت بازار گاوی ارزهای دیجیتال است؟
پاسخ: ورودهای بزرگ و پایدار اغلب نشانه قوی از خوشبینی تازه سرمایهگذاران است و میتواند بازار گاوی را تغذیه کند. با این حال، بازارها بیثبات هستند و یک نقطه داده، روند بلندمدت را تضمین نمیکند، اگرچه یک سیگنال بسیار مثبت است.
سوال ۳: من تازهکار هستم. این پول واقعاً به کجا میرود؟
پاسخ: عمدتاً به صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) و صندوقهای بیتکوین و اتریوم. به عنوان مثال، در آمریکا، صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیتکوین جدید یک مقصد عمده هستند. بخشی از پول نیز به صندوقهای گستردهتر ارز دیجیتال و آلتکوینها میرود.
سوال ۴: چرا سرمایهگذاران بزرگ اکنون پول به ارزهای دیجیتال وارد میکنند؟
پاسخ: چندین دلیل همگرا شدهاند: انتظار برای کاهش نرخ بهره، تأیید اخیر صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) بیتکوین که دسترسی را آسانتر کرده، و یک جو کلی ریسکپذیری در بازارهای جهانی که در آن سرمایهگذاران به دنبال داراییهای با رشد بالاتر هستند.
پیشرفته - سوالات بازار-محور
سوال ۵: بزرگترین عامل منفرد تغذیهکننده این رالی چیست؟
پاسخ: راهاندازی صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیتکوین آمریکا در ژانویه ۲۰۲۴ محرک اصلی است. آنها راهی تنظیمشده، آشنا و آسان برای سرمایهگذاران نهادی و روزمره فراهم کردند تا بدون نگهداری مستقیم، بیتکوین بخرند و تقاضای جدید عظیمی را آزاد کردند.
سوال ۶: انتظارات درباره نرخ بهره چگونه بر ارزهای دیجیتال تأثیر میگذارد؟
پاسخ: وقتی بانکهای مرکزی سیگنال میدهند که ممکن است نرخ بهره را کاهش دهند، پسانداز سنتی و اوراق قرضه جذابیت کمتری پیدا میکنند. سپس سرمایهگذاران به دنبال داراییهای جایگزین مانند سهام و ارزهای دیجیتال میروند که میتوانند از هزینههای استقراض ارزانتر و اشتهای بالاتر ریسک سود ببرند.
سوال ۷: آیا واقعاً نهادها این را هدایت میکنند یا سرمایهگذاران خرد؟
پاسخ: هر دو، اما