L'indice Crypto Fear & Greed est sorti de la zone d'"extrême peur" pour entrer dans celle de la "peur" lundi, dépassant le seuil de 29 pour la première fois depuis fin janvier. Bien que modeste sur l'échelle, dans les marchés cryptos, ce changement de sentiment précède souvent les flux de capitaux.
Les produits d'investissement ont enregistré 1,4 milliard de dollars d'entrées nettes la semaine dernière selon CoinShares, soit le deuxième chiffre hebdomadaire le plus élevé depuis janvier. Cela s'ajoute aux 1,1 milliard de dollars de la semaine précédente, marquant trois semaines consécutives d'entrées totalisant 2,7 milliards de dollars. L'actif total sous gestion des produits négociés en bourse sur les cryptomonnaies est remonté à près de 155 milliards de dollars, son plus haut niveau depuis début février, après être tombé à 128 milliards en mars.
James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares, attribue cette tendance à un regain d'appétit pour le risque, largement lié aux pourparlers de cessez-le-feu en cours entre les États-Unis et l'Iran. Le prix du Bitcoin a contribué à l'ambiance, frôlant brièvement les 78 000 dollars vendredi avant de reculer.
Les produits Bitcoin ont dominé, avec des entrées hebdomadaires de 1,12 milliard de dollars portant le total annuel à 3 milliards et l'actif sous gestion à 123 milliards. Les ETF spot Bitcoin américains ont représenté à eux seuls environ 1 milliard de dollars de ce montant hebdomadaire. L'Ether a connu sa meilleure semaine depuis janvier, attirant 328 millions de dollars et faisant passer ses ETP en territoire positif pour l'année, avec des entrées annuelles désormais à 197 millions de dollars.
Tous les actifs n'ont pas suivi la tendance. Les produits XRP ont subi des sorties de 56 millions de dollars, les plus importantes parmi les altcoins, tandis que Solana a enregistré des sorties plus modestes de 2,3 millions de dollars. Les produits Short-Bitcoin n'ont attiré que 1,4 million de dollars, indiquant un intérêt limité des investisseurs à parier contre le marché.
Géographiquement, les États-Unis ont mené avec 1,5 milliard de dollars d'entrées, suivis par l'Allemagne à 28 millions de dollars. La Suisse est allée dans la direction opposée, avec des sorties de 138 millions de dollars.
Malgré un IPC de mars en glissement annuel à 3,3 % et une inflation sous-jacente à 2,6 %, les marchés ont largement ignoré le chiffre global. Les rapports de CoinShares suggèrent que les investisseurs considèrent l'inflation sous-jacente comme contenue et tirée par des facteurs d'offre plutôt que par une demande généralisée.
Foire Aux Questions
FAQs : 14 milliards affluent vers les cryptos - Qu'est-ce qui alimente la hausse ?
Débutant - Questions générales
Q1 : Que signifie concrètement "14 milliards affluent vers les cryptos" ?
R : Cela signifie que sur une période spécifique, les investisseurs ont injecté un total net de 14 milliards de dollars dans des produits d'investissement en cryptomonnaies comme les fonds négociés en bourse (ETF) et les fonds. C'est une mesure de l'argent neuf entrant sur le marché.
Q2 : Est-ce un signe que le marché haussier des cryptos est de retour ?
R : Des entrées importantes et soutenues sont souvent un indicateur fort d'un regain d'optimisme des investisseurs et peuvent alimenter un marché haussier. Cependant, les marchés sont volatils et un seul point de données ne garantit pas une tendance à long terme, même si c'est un signal très positif.
Q3 : Je débute. Où va réellement cet argent ?
R : Principalement dans les ETF et fonds Bitcoin et Ethereum. Par exemple, aux États-Unis, les nouveaux ETF spot Bitcoin sont une destination majeure. Une partie de l'argent va également dans des fonds cryptos plus larges et des altcoins.
Q4 : Pourquoi les gros investisseurs mettraient-ils de l'argent dans les cryptos maintenant ?
R : Plusieurs raisons convergent : l'anticipation de baisses des taux d'intérêt, l'approbation récente des ETF Bitcoin facilitant l'accès, et une humeur générale de "risk-on" sur les marchés mondiaux où les investisseurs recherchent des actifs à croissance plus élevée.
Avancé - Questions liées au marché
Q5 : Quel est le facteur unique le plus important alimentant cette hausse ?
R : Le lancement des ETF spot Bitcoin américains en janvier 2024 est le catalyseur central. Ils ont fourni un moyen régulé, familier et facile pour les investisseurs institutionnels et particuliers d'acheter du Bitcoin sans le détenir directement, débloquant une demande nouvelle massive.
Q6 : Comment les anticipations sur les taux d'intérêt affectent-elles les cryptos ?
R : Lorsque les banques centrales signalent qu'elles pourraient baisser les taux, cela rend l'épargne traditionnelle et les obligations moins attractives. Les investisseurs se tournent alors vers des actifs alternatifs comme les actions et les cryptos, qui peuvent bénéficier de coûts d'emprunt moins chers et d'un plus grand appétit pour le risque.
Q7 : Les institutions pilotent-elles vraiment cela, ou est-ce les investisseurs particuliers ?
R : C'est les deux, mais