Il sentimento ribassista continua a pervadere il mercato del Bitcoin, con la criptovaluta pronta a registrare un quinto calo mensile consecutivo. I prezzi si stanno attualmente consolidando al di sotto dei 70.000 dollari, con gli acquirenti incapaci di assicurarsi un breakout decisivo al di sopra di questo livello di resistenza.
In mezzo a questo movimento di prezzo incerto, i dati del mercato delle opzioni Bitcoin indicano che i trader si aspettano una minore volatilità, pur riconoscendo ancora lo stato fragile del mercato.
Le aspettative di volatilità del Bitcoin si attenuano mentre il panico si placa
In un aggiornamento del 20 febbraio, Glassnode ha segnalato un notevole cambiamento nelle aspettative di volatilità che sta contribuendo a calmare l'umore ribassista prevalente. Gli analisti hanno osservato che la volatilità implicita At-the-money (ATM) – che riflette il movimento di prezzo atteso dal mercato – è scesa significativamente a circa il 48% su vari orizzonti temporali. Questo calo suggerisce che i trader non scommettono più su un'immediata e brusca discesa.
Questo cambiamento è supportato dall'indicatore DVOL, che traccia le aspettative complessive di volatilità implicita. Dopo un picco durante la vendita di massa del mercato tra fine gennaio e inizio febbraio, il DVOL è sceso di circa 10 punti nelle ultime due settimane, indicando una riduzione della domanda estrema di copertura.
Inoltre, il premio per il rischio di volatilità a breve termine (VRP) è diventato positivo. All'inizio di questo mese, il VRP a una settimana era precipitato a -45 poiché la volatilità realizzata superava di gran lunga quella implicita. Da allora, la volatilità implicita si è adeguata al rialzo mentre quella realizzata si è stabilizzata, ripristinando un premio per le opzioni a breve termine.
Nel complesso, queste metriche suggeriscono che la determinazione dei prezzi guidata dal panico si sta riassestando e che le aspettative di ampie oscillazioni volatili si sono ridotte.
I trader rimangono cauti riguardo a ulteriori cali
Nonostante il raffreddamento delle aspettative di volatilità, altri dati mostrano che i trader mantengono una posizione difensiva. Ad esempio, lo skew delle Put – che misura la domanda di protezione al ribasso rispetto all'esposizione al rialzo – rimane elevato, sebbene si sia ritirato da livelli estremi. Dopo essere sceso a circa 7 punti di volatilità, lo skew 25-delta a una settimana è risalito verso 14, indicando che, sebbene la paura estrema si sia attenuata, la domanda di assicurazione contro il ribasso rimane forte.
I dati sui flussi dei taker raccontano una storia simile. Le Put hanno rappresentato due terzi dell'attività delle opzioni della scorsa settimana, con l'acquisto diretto di Put che costituiva circa il 34% del flusso totale. Questo predominio del posizionamento protettivo suggerisce che i partecipanti al mercato non sono ancora convinti che la correzione sia finita.
In sintesi, il mercato delle opzioni indica una prospettiva più misurata, in cui le aspettative di un'immediata turbolenza sono svanite, ma i trader si coprono ancora dal rischio di ulteriori cali.
Al momento della stesura, il Bitcoin viene scambiato a 67.628 dollari, in rialzo dello 0,92% nelle ultime 24 ore. Ulteriori dati di Glassnode mostrano che i dealer sono ampiamente short gamma su un ampio intervallo di prezzo tra 70.000 e 58.000 dollari. Questo posizionamento potrebbe intensificare la pressione di vendita se le perdite del Bitcoin continuano. Al contrario, una grande concentrazione di gamma intorno ai 75.000 dollari indica un certo posizionamento per un potenziale rimbalzo.
Domande Frequenti
Certamente. Ecco un elenco di FAQ sull'argomento "Aggiornamento Opzioni Bitcoin: Il Mercato Si Placa Ma Prevale la Cautela - Dettagli Chiave", progettato per essere utile sia per i principianti che per gli utenti più esperti.
Principiante - Domande di Definizione
1. Cosa sono le opzioni Bitcoin?
Le opzioni Bitcoin sono contratti finanziari che danno il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere Bitcoin a un prezzo specifico entro o in una certa data. Sono uno strumento per negoziare o coprirsi in base alle aspettative sui prezzi futuri.
2. Cosa significa "Il Mercato Si Placa Ma Prevale la Cautela"?
Significa che, dopo un periodo di alta volatilità e ampie oscillazioni di prezzo, il mercato è diventato meno turbolento. Tuttavia, trader e investitori rimangono ancora prudenti e non eccessivamente ottimisti, poiché vedono potenziali rischi in vista.
3. Cos'è l'IV o Volatilità Implicita menzionata negli aggiornamenti sulle opzioni?
La Volatilità Implicita è una metrica che mostra quanto il mercato si aspetta che il prezzo del Bitcoin si muova in futuro. Un'IV alta significa che i trader si aspettano grandi oscillazioni. Un'IV bassa, come in un mercato calmo, significa aspettative di movimenti di prezzo più contenuti.
Mercato - Domande di Analisi
4. Perché il mercato si sta calmando?
Ciò può essere dovuto a diversi fattori: un importante evento di notizie è passato, grandi posizioni sono state regolate o il prezzo ha trovato un equilibrio temporaneo in cui acquirenti e venditori sono in bilico.
5. Se il mercato è calmo, perché dovrei essere cauto?
Un periodo di calma spesso precede un significativo movimento di prezzo. La bassa volatilità non può durare per sempre. I trader sono cauti perché stanno osservando il prossimo catalizzatore che potrebbe innescare la prossima grande oscillazione, al rialzo o al ribasso.
6. Cosa sono i livelli chiave di cui parlano gli analisti?
Sono punti di prezzo specifici che molti trader monitorano, spesso dove c'è una grande concentrazione di contratti di opzioni aperti, o importanti livelli di supporto o resistenza sul grafico. Una rottura al di sopra o al di sotto di questi livelli può innescare movimenti rapidi.
7. Cos'è la teoria del "massimo dolore" per le opzioni?
È una teoria che suggerisce che il prezzo del Bitcoin tenderà a gravitare verso il prezzo di esercizio (strike price) in cui il maggior numero di opzioni scadrebbe senza valore, causando il massimo "dolore" finanziario.