Baisseartad sentiment fortsätter att hålla grepp om Bitcoin-marknaden då kryptovalutan är på väg mot en femte raka månad av nedgång. Kurserna konsoliderar för närvarande under 70 000 dollar, med köpare som inte lyckats säkra ett avgörande genombrott över detta motståndsnivå.
Bland dessa osäkra kursrörelser indikerar data från Bitcoin-optionsmarknaden att handlare förväntar sig mindre volatilitet, även om de fortfarande erkänner marknadens bräckliga tillstånd.
Bitcoin-volatilitetsförväntningar mildras när paniken avtar
I en uppdatering den 20 februari rapporterade Glassnode en anmärkningsvärd förändring i volatilitetsförväntningar som hjälper till att lugna det rådande baisseartade humöret. Analytiker noterade att At-the-money (ATM) implicerad volatilitet – som återspeglar marknadens förväntade kursrörelser – har fallit avsevärt till runt 48 % över olika tidsramar. Detta fall tyder på att handlare inte längre satsar på en omedelbar kraftig nedgång.
Denna förändring stöds av DVOL-indikatorn, som följer övergripande förväntningar på implicerad volatilitet. Efter att ha spikat under marknadens nedgång i slutet av januari och början av februari har DVOL sjunkit med cirka 10 poäng under de senaste två veckorna, vilket indikerar en minskning av extrem säkringsefterfrågan.
Dessutom har den kortsiktiga volatilitetsriskpremien (VRP) blivit positiv. Tidigare i månaden sjönk den enveckors VRP till -45 då realiserad volatilitet vida överträffade implicerad volatilitet. Sedan dess har den implicerade volatiliteten justerats uppåt medan realiserad volatilitet har stabiliserats, vilket återställt en premie för kortsiktiga optioner.
Tillsammans tyder dessa mått på att panikdriven prissättning återställs och förväntningarna på stora, volatila svängningar har minskat.
Handlare förblir försiktiga inför ytterligare nedgångar
Trots de svalnande volatilitetsförväntningarna visar annan data att handlare upprätthåller ett defensivt förhållningssätt. Till exempel förblir Put-skewen – som mäter efterfrågan på nedåtskydd i förhållande till uppåtexponering – förhöjd, även om den har dragit sig tillbaka från extrema nivåer. Efter att ha fallit till runt 7 volatilitetspoäng har den enveckors 25-delta-skewen återhämtat sig mot 14, vilket indikerar att även om extrem rädsla har mildrats, förblir efterfrågan på nedåtskydd stark.
Taker flow-data berättar en liknande historia. Puts utgjorde två tredjedelar av förra veckans optionsaktivitet, med direkt put-köp som utgjorde cirka 34 % av det totala flödet. Denna dominans av skyddande positionering tyder på att marknadsaktörer ännu inte är övertygade om att korrigeringen är över.
Sammanfattningsvis pekar optionsmarknaden på ett mer avvägt perspektiv, där förväntningarna på omedelbar oro har avtagit, men handlare fortfarande säkrar sig mot risken för ytterligare nedgångar.
Vid tidpunkten för skrivande handlas Bitcoin till 67 628 dollar, en uppgång med 0,92 % under de senaste 24 timmarna. Ytterligare Glassnode-data visar att återförsäljare i stort sett är short gamma över ett brett prisintervall mellan 70 000 och 58 000 dollar. Denna positionering skulle kunna intensifiera säljtrycket om Bitcoins förluster fortsätter. Omvänt indikerar en stor koncentration av gamma runt 75 000 dollar viss positionering för en potentiell återhämtning.
Vanliga frågor
Självklart! Här är en lista med vanliga frågor om ämnet "Bitcoin Options Update: Marknaden lugnar men försiktighet råder" med nyckelinformation utformad för att vara till hjälp för både nybörjare och mer avancerade användare.
Nybörjare: Definitionsfrågor
1. Vad är Bitcoin-optioner?
Bitcoin-optioner är finansiella kontrakt som ger dig rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja Bitcoin till ett specifikt pris på eller före ett visst datum. De är ett verktyg för handel eller säkring baserat på framtida kursförväntningar.
2. Vad betyder "Marknaden lugnar men försiktighet råder"?
Det betyder att efter en period av hög volatilitet och stora kursrörelser har marknaden blivit mindre turbulent. Handlare och investerare är dock fortfarande försiktiga och inte överdrivet optimistiska, eftersom de ser potentiella risker framöver.
3. Vad är IV eller Implicerad Volatilitet som nämns i optionsuppdateringar?
Implicerad Volatilitet är ett mått som visar hur mycket marknaden förväntar sig att Bitcoins pris ska röra sig i framtiden. Hög IV betyder att handlare förväntar sig stora svängningar. Låg IV, som i en lugn marknad, betyder förväntningar på mindre kursrörelser.
Marknadsanalysfrågor
4. Varför lugnar marknaden ner sig?
Detta kan bero på flera faktorer: ett stort nyhetshändelse har passerat, stora positioner har avvecklats eller priset har hittat en tillfällig jämvikt där köpare och säljare är balanserade.
5. Om marknaden är lugn, varför ska jag vara försiktig?
En lugn period kommer ofta före en betydande kursrörelse. Låg volatilitet kan inte vara beständig. Handlare är försiktiga eftersom de håller utkik efter nästa katalysator som skulle kunna utlösa nästa stora svängning uppåt eller nedåt.
6. Vilka är nyckelnivåer som analytiker pratar om?
Detta är specifika prisnivåer som många handlare bevakar, ofta där det finns en stor koncentration av öppna optionskontrakt, större stödnivåer eller motståndsnivåer på diagrammet. Ett genombrott över eller under dessa nivåer kan utlösa snabba rörelser.
7. Vad är max pain-teorin för optioner?
Det är en teori som föreslår att Bitcoin-priset kommer att dras mot lösenpriset där det största antalet optioner skulle gå ut värdelösa, vilket orsakar maximal ekonomisk smärta.