CryptoQuantのアナリストは、オンチェーンデータのシグナルに基づき、ビットコインの直近の回復は依然として弱気相場のリバウンド（ベアマーケット・ラリー）に似ていると指摘している。この反発は、155日以上コインを保有する投資家と定義される長期保有者（LTH）の供給量増加と同時に発生した。
オンチェーンデータによると、ビットコインの底入れプロセスはLTH供給量が増加し始めた時に始まった。2025年半ばから2026年1月にかけて減少した後（長期保有者がコインを分散させていたことを示す）、1月末にトレンドが反転し、コインが再びLTH供給に戻り始めた。この指標には155日の遅延があるため、現在の蓄積はすぐには反映されないことに注意が必要だ。しかし、この変化は、ビットコインが統合局面に入る中で保有確信が高まっていることを示唆しており、過去1か月で34万5,000BTCがこのグループに成熟した。アナリストのMaartunn氏はこれを「水面下で構築される構造的な強さ」と表現した。
こうした底堅さにもかかわらず、価格回復は売り圧力に直面している。155日以下しかコインを保有しない短期保有者（STH）は、約6万BTCを取引所に送金した。データはまた、STHが直近の価格急騰時でも含み損を抱えたまま売却していたことを示している。100BTC以上を保有する大口エンティティからの売りも増加しており、その取引所流入量は増えている。
STHと大口保有者からのこの売り圧力が、LTH供給のポジティブなトレンドにもかかわらず、ビットコインの上昇がさらなる勢いを得るのに苦戦している理由かもしれない。「現時点では、これは依然として弱気相場のリバウンドのように見える」とMaartunn氏はコメントし、「しかし、強力なブレイクアウトが起きれば、トレンドは急速に変わる可能性がある」と付け加えた。
先週78,000ドルを超えて急騰した後、ビットコインは現在約75,300ドルまで戻している。
よくある質問
アナリスト警告：ビットコインの回復は単なる弱気相場のリバウンドかもしれない
初級者向け質問
1 弱気相場のリバウンドとは何ですか？
弱気相場のリバウンドとは、長期的な下降トレンド中の一時的な価格上昇のことです。全体的な下落を反転させない、短命な跳ね返りや「死猫跳ね（デッドキャット・バウンス）」と考えることができます。
2 なぜビットコインの直近の上昇を弱気相場のリバウンドと呼ぶのですか？
アナリストは、取引量、市場センチメント、経済状況などの要素を考慮します。上昇が持続的な強い買い圧力を欠いていたり、ネガティブなマクロトレンドの中で発生したりしている場合、真の回復ではなく一時的なものと見なされる可能性があります。
3 弱気相場のリバウンドと本当の強気相場の違いは何ですか？
本当の強気相場は、強いファンダメンタルズと広範な楽観論によって牽引される、長期間にわたる価格上昇です。弱気相場のリバウンドは、弱気相場内での短期的な上昇で、しばしば新安値を付けることがあります。
4 この警告は私の投資にどのような影響を与えますか？
回復が単なるリバウンドであれば、価格は再び下落する可能性があります。この警告は、慎重であること、失っても許容できる範囲以上に投資しないこと、短期的な熱狂に巻き込まれないことを思い起こさせるものです。
5 回復が本物であることを示す兆候は何ですか？
持続的な高い取引量、採用における前向きな進展、価格が長期間にわたって重要な支持水準を上回り続けていることなどを確認してください。
上級・実践的質問
6 アナリストは弱気相場のリバウンドを識別するためにどのようなテクニカル指標を使用しますか？
一般的な指標には以下が含まれます：
より低い高値とより低い安値：リバウンドが以前の主要な高値を突破できない
出来高の乖離：価格は上昇するが取引量は減少している
移動平均線：価格が重要な長期移動平均線を下回ったままである
RSI：リバウンド中に買われすぎの状態を示す
7 これが単なるリバウンド以上のものであることを支持する根本的な要因は何ですか？
新規市場でのビットコインETF承認、中央銀行の金融政策転換、マイナーの売り圧力大幅減少などの要因は、より根本的な回復を示唆する可能性があります。
8 これが単なる弱気相場のリバウンドだと思う場合の実践的な戦略は何ですか？