Trots Bitcoins kraftiga nedgång sedan förra oktober menar analytiker på Bernstein att den nuvarande nedgången inte liknar en typisk kryptobjörnmarknad. I ett meddelande till kunder beskrev företaget nedgången som "det svagaste Bitcoin-björnscenariot i dess historia", trots att priset har fallit ungefär 44% från sina historiska toppar.
Bernstein försvarar Bitcoins fundamenta
Under ledning av Gautam Chhugani tyder analysen på att den senaste nedgången härrör från en förtroendekris snarare än djupa strukturella problem. Analytikerna betonade att Bitcoins kärnfundamenta förblir starka och att denna nedgång inte bör ses som ett systemiskt misslyckande. Bernstein bekräftade sin långsiktiga utsikt och behåller ett prismål på 150 000 dollar för Bitcoin i slutet av 2026.
Bernstein noterade att många av de klassiska "röda flaggorna" som föregått stora Bitcoinkrascher är frånvarande den här gången. Det har inte skett några stora institutionella kollapser, ingen exponering av dold hävstång och inga utbredda misslyckanden i kryptoekosystemet. Istället ser företaget en marknad belastad av negativ sentiment, trots att bredare förhållanden verkar ovanligt gynnsamma.
Analytikerna pekade på starkt institutionellt stöd, inklusive en pro-Bitcoin amerikansk president, den fortsatta tillväxten av spot Bitcoin-ETF:er, ökad användning av företagskassor och bestående intresse från stora förvaltningsbolag. Enligt Bernstein särskiljer dessa faktorer tydligt den nuvarande cykeln från tidigare nedgångar driven av överdriven risk och sköra strukturer.
Innehavare och gruvarbetare kan uthärda en lång nedgång
Företaget tog också upp förändrade narrativ kring teknologitrender. Medan vissa investerare hävdar att Bitcoin har blivit irrelevant när uppmärksamheten vänder sig mot artificiell intelligens (AI), avfärdade Bernstein denna syn och sade att den återspeglar förändrat investerarfokus snarare än ett verkligt hot mot Bitcoins roll. De tillade att farhågor kring kvantdatorer är liknande överdrivna och noterade att sådana risker skulle påverka alla kritiska digitala system, inte bara Bitcoin.
Bernstein tonade också ner farhågor om tvångsförsäljning från företagskassor eller kapitulation från gruvarbetare. Företaget uppgav att större företag som innehar Bitcoin har strukturerat sina balansräkningar för att klara långvariga nedgångar. Med hänvisning till kommentarer från MicroStrategys senaste resultatsamtal noterade analytikerna att endast ett extremt scenario – Bitcoin faller till 8 000 dollar och stannar där i fem år – skulle utlösa behov av omstrukturering.
Gruvarbetare, tillade de, är också bättre positionerade än i tidigare cykler. Många har diversifierat sina intäkter genom att omfördela kraftresurser mot AI-datacenterbehov, vilket minskar deras beroende av enbart Bitcoin-utvinning och lättar trycket från produktionskostnader.
Vid tidpunkten för skrivande handlas Bitcoin till 70 627 dollar, med förluster på 20% respektive 22% under de senaste fjorton och trettio dagarna.
Vanliga frågor
Självklart. Här är en lista med vanliga frågor baserade på Bernsteins forskningsrapport om Bitcoins prisnedgång och deras mål på 150 000 dollar.
Förstå Bernsteins rapport
F1 Vad sa Bernstein egentligen om Bitcoin nyligen?
S1 Bernstein, ett stort förvaltningsbolag, uppgav att den senaste kraftiga nedgången i Bitcoins pris främst beror på en förtroendekris bland investerare, sannolikt utlöst av överdriven hävstång på marknaden och panikförsäljning. Trots detta behåller de en långsiktig hausseutsikt och upprepar sitt prismål på 150 000 dollar för Bitcoin.
F2 Vad betyder en förtroendekris i detta sammanhang?
S2 Det betyder att investerare tillfälligt förlorat tron på Bitcoins omedelbara uppåtgående momentum. Detta kan orsakas av rädsla, negativa nyheter eller stora försäljningar som får människor att snabbt sälja sina innehav, vilket driver ned priset ytterligare under en kort period.
F3 Om de är så säkra, varför kraschade priset då?
S3 Bernstein skiljer mellan kortsiktig sentiment och långsiktiga fundamenta. De tror att kraschen var en tillfällig emotionell reaktion, inte en förändring i de kärnvärdedrivare de ser för Bitcoin, som institutionell adoption genom ETF:er och dess fasta utbud.
Om målet på 150 000 dollar
F4 Varför sätter Bernstein ett prismål på 150 000 dollar för Bitcoin?
S4 Deras mål baseras på en kombination av faktorer, inklusive de massiva inflödena till nya spot Bitcoin-ETF:er, Bitcoins historiskt fasta utbud och dess växande adoption som en legitim digital tillgångsklass av institutioner och företag.
F5 När förväntar de sig att Bitcoin ska nå 150 000 dollar?
S5 Medan den exakta tidslinjen kan variera i olika rapporter har Bernstein tidigare antytt detta mål för mitten av 2025. Det är en prognos, inte en garanti.
F6 Är ett pris på 150 000 dollar realistiskt?
S6 Det är en hausseprognos. För att det ska hända måste de nuvarande trender som Bernstein satsar på – som bestående ETF-inflöden och fortsatt institutionell adoption – accelerera. Det är viktigt att komma ihåg att alla prisprognoser inom krypto är högst spekulativa.
För nybörjare: Grundläggande och implikationer
F7 Jag är ny här. Bör jag köpa Bitcoin på grund av denna rapport?