تشير أحدث التحليلات على السلسلة (on-chain) إلى أن بيتكوين تُظهر مرة أخرى تباينًا بين المستثمرين المؤسسيين والتجزئة. ويشير هذا التحليل إلى أن سعر بيتكوين قد يكون لديه مجال للنمو في الدورة الحالية أكثر مما رأيناه حتى الآن.
في منشور Quicktake حديث، قام XWIN Research Japan بفحص ديناميكيات السوق الرئيسية، مسلطًا الضوء على تحول هيكلي محتمل. يركز التحليل على ثلاثة مؤشرات: إجمالي صافي تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الفورية للبيتكوين، ومؤشر Coinbase Premium، ومؤشر الخوف والجشع.
تتبع تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الحركة الصافية للبيتكوين داخل أو خارج صناديق الاستثمار المتداولة الفورية، بينما يقيس مؤشر Coinbase Premium فرق السعر بين Coinbase والبورصات الأخرى. وفقًا للبحث، تُظهر تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة ومؤشر Coinbase Premium (حاليًا حوالي 0.56) ارتباطًا إيجابيًا، مما يحاذي التدفقات مع الطلب الفوري.
ومع ذلك، يلاحظ XWIN Research Japan فارقًا دقيقًا مهمًا: الشراء المؤسسي يسبق في الواقع تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، خلافًا للاعتقاد الشائع. تشير قيم مؤشر Coinbase Premium المتصاعدة إلى تجدد الشراء من قبل المستثمرين الأمريكيين، الذين يُنظر إليهم كمحركين أساسيين لسعر البيتكوين.
في المقابل، يحكي مؤشر الخوف والجشع قصة مختلفة. فهو لا يزال منخفضًا نسبيًا، مع قراءات تتراوح بين 10 و30، مما يشير إلى أن مستثمري التجزئة لا يزالون إلى حد كبير على الهامش. قد ينبع هذا التردد من الخسائر الأخيرة، بينما يواصل المستثمرون المؤسسيون تراكم البيتكوين بسبب هيكل السوق وتدفقاته.
تُحدث هذه الديناميكية حالة صعود كلاسيكية تُعرف بـ "جدار القلق"، حيث يرتفع سعر البيتكوين على الرغم من الشكوك السوقية الواسعة الانتشار. وفقًا لـ XWIN Research Japan، يشير هذا إلى أن السوق في المرحلة المبكرة أو المتوسطة من اتجاه صعودي تقوده المؤسسات، دون أن يكون لمشاركة التجزئة دور محرك بعد. إذا انتعشت نشاطات التجزئة مع معنويات صعودية، فقد تشهد البيتكوين مكاسب إضافية.
في وقت كتابة هذا التقرير، تتداول البيتكوين عند 75,703 دولار، بعد انخفاض بنسبة 2.24% خلال اليوم الماضي.
الأسئلة الشائعة
الأسئلة الشائعة حول صعود البيتكوين وسط المخاوف وتردد مستثمري التجزئة
أسئلة المبتدئين
س: ماذا يعني أن البيتكوين تتسلق؟
ج: يعني أن سعر البيتكوين يرتفع بشكل كبير، ويصل إلى مستويات قياسية جديدة أو يُظهر زخمًا صعوديًا قويًا خلال فترة زمنية.
س: ما هي المخاوف واسعة الانتشار التي يمتلكها الناس حول البيتكوين حاليًا؟
ج: تشمل المخاوف الشائعة تقلبات أسعارها الشديدة، وإمكانية حدوث انهيار كبير، وتشديد الحكومات للتنظيمات، وتأثيرها البيئي، واستخدامها في عمليات الاحتيال أو الأنشطة غير القانونية.
س: من هم مستثمرو التجزئة ولماذا هم مترددون؟
ج: مستثمرو التجزئة هم الأشخاص العاديون الذين يستثمرون أموالهم الخاصة. غالبًا ما يكونون مترددين لأن البيتكوين تبدو خطيرة أو مربكة أو أنه فات الأوان لشرائها بعد قفزة سعرية كبيرة. كما تجعلهم الانهيارات السابقة حذرين.
س: إذا كان الناس قلقين، فلماذا لا يزال السعر يرتفع؟
ج: من المرجح أن السعر يُقاد من قبل المستثمرين المؤسسيين الكبار، والأفراد الأثرياء، والمؤمنين على المدى الطويل الذين يشترون على الرغم من المخاوف.
س: هل فات الأوان بالنسبة لي لشراء البيتكوين الآن؟
ج: لا أحد يعرف على وجه اليقين. البيتكوين لا يمكن التنبؤ بها بشكل معروف. المفتاح هو ألا تستثمر أبدًا أكثر مما يمكنك تحمل خسارته، وفهم المخاطر، والنظر في منظور طويل الأمد بدلاً من محاولة الثراء السريع.
أسئلة متقدمة
س: ما هي العوامل المؤسسية المحددة التي تقود هذا الصعود على الرغم من المشاعر السلبية؟
ج: تشمل المحركات الرئيسية الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية الفورية للبيتكوين وتدفقات الأموال إليها، مما يسمح للتمويل التقليدي بالشراء بسهولة، وحدث تخفيض مكافأة البيتكوين القادم، والذي يخلق تاريخيًا ندرة في المعروض.
س: كيف تلعب ديناميكية "الأموال الذكية" مقابل "الأموال الغبية" دورًا في هذا؟
ج: غالبًا ما تتراكم "الأموال الذكية" المؤسسية للأصول خلال فترات الخوف أو عدم اليقين عندما تكون "الأموال الغبية" لمستثمري التجزئة على الهامش. يشير الصعود الحالي إلى أن المؤسسات تبني مراكز قبل موجة محتملة من اندفاع مستثمري التجزئة خوفًا من فقدان الفرصة (FOMO) لاحقًا.
س: هل يمكن أن يكون هذا فخًا صعوديًا حيث ينهار السعر بعد جذب المشترين؟
ج: إنه دائمًا احتمال. يمكن أن تتبع الارتفاعات الحادة تصحيحات شديدة. يزداد هذا الخطر إذا كان الصعود يُغذى في الغالب بالرافعة المالية بدلاً...