Analyseselskapet Glassnode har notert seg for at Bitcoin-finansieringsratene har økt på store børser, men ikke til ekstreme nivåer. I et nylig innlegg på X diskuterte Glassnode den siste trenden i Bitcoin-finansieringsrater for perpetual futures-markedene. Finansieringsraten er en indikator som måler periodiske avgifter som byttes mellom tradere på en derivatplattform.
Når finansieringsraten er positiv, betyr det at innehavere av lange posisjoner betaler en premie til short-holdere, noe som reflekterer en dominerende bullish sentiment. Omvendt indikerer en negativ finansieringsrate at short-posisjoner overgår lange, noe som tyder på bearish sentiment blant tradere.
Glassnode delte et diagram som viste det 7-dagers glidende gjennomsnittet av Bitcoin-finansieringsrater på store børser de siste to årene. Diagrammet viser at finansieringsratene nylig har økt, noe som signaliserer at investorer åpner nye bullish-posisjoner. Gjennomsnittlig finansieringsrate falt til 0 % i november da Bitcoins pris falt, men gjenopprettet seg gradvis til 0,005 % da eiendelen gikk inn i en konsolideringsfase og investorer bygget opp lange posisjoner.
I de siste 24 timene har imidlertid den gjennomsnittlige finansieringsraten trukket seg tilbake til 0,003 %, noe som tyder på at noen investorer har stengt lange posisjoner etter den nylige oppgangen eller åpnet short-posisjoner for å satse mot ytterligere gevinster.
Historisk sett har betydelige Bitcoin-oppganger ofte sammenfalt med bemerkelsesverdig positive finansieringsrater på børser. Glassnode påpeker at en terskel på rundt 0,001 % typisk har vært relevant. Siden den nåværende gjennomsnittlige finansieringsraten forblir under dette nivået, bemerker selskapet at «nåværende forhold fortsatt er støttende, men ennå ikke avgjørende.»
Bitcoin gjenopptok nylig bullish momentum, og klatret så høyt som 94 700 dollar før den trakk seg tilbake til rundt 92 100 dollar. Andre kryptovalutaer har også opplevd volatilitet, noe som har ført til over 500 millioner dollar i likvidasjoner på derivatbørser de siste døgn, ifølge CoinGlass-data. Av den totale summen involverte omtrent 146 millioner dollar Bitcoin-relaterte posisjoner.
Ofte stilte spørsmål
FAQ om Bitcoin-finansieringsrater og markedsignaler
Spørsmål for nybegynnere
1. Hva er Bitcoin-finansieringsrater?
Finansieringsrater er periodiske betalinger som foretas mellom tradere i perpetual futures-kontrakter. De er designet for å holde kontraktsprisen nær den underliggende Bitcoin-spotprisen. En positiv rate betyr at lange tradere betaler til short-tradere, en negativ rate betyr at short-tradere betaler til lange tradere.
2. Hva betyr det at finansieringsratene har forbedret seg?
I denne sammenhengen betyr «forbedret» typisk at de har beveget seg fra ekstremt høye til mer moderate eller til og med nøytrale nivåer. Ekstremt høye positive finansieringsrater er ofte et tegn på overdreven bullish giring og kan komme før en markedsjustering.
3. Hvorfor er finansieringsrater viktige?
De er en nøkkelindikator for markedsstemning og giring. Høye positive rater tyder på at tradere er overdrevent optimistiske og bruker mye giring for å satse på høyere priser, noe som kan være et advarselstegn. Omvendt kan dype negative rater signalisere ekstrem frykt.
4. Hva er Glassnode?
Glassnode er en ledende plattform for blockchain-data og -intelligens. Den tilbyr on-chain-målere som finansieringsrater for å hjelpe analytikere med å forstå markedsatferd og investorstemning.
Spørsmål for intermediære og avanserte
5. Hvis finansieringsratene har forbedret seg, hvorfor er signalet fortsatt uklart?
Selv om forbedrede finansieringsrater reduserer den umiddelbare risikoen for en long-squeeze, kan andre faktorer – som makroøkonomiske nyheter, Bitcoin ETF-strømmer eller on-chain-holderatferd – fortsatt diktere prismetning. Markedet kan være i en likevekttilstand eller vente på en ny katalysator.
6. Hvilke andre målere bør jeg se på sammen med finansieringsrater?
For et klarere bilde, kombiner finansieringsrater med:
Åpen interesse: Totalverdi av åpne futureskontrakter. Stigende åpen interesse med høye finansieringsrater kan være mer risikabelt.
Likvidasjoner: Klynger av store likvidasjonsnivåer kan fungere som prismagneter.
Spotmarkedsstrømmer: Kjøper eller selger ETF-er? Flytter Bitcoin seg av børser?
On-chain-indikatorer: Som MVRV Z-Score eller SOPR, som måler holderlønnsomhet.
7. Kan negative finansieringsrater være et godt kjøpssignal?
Historisk sett har vedvarende perioder med dype negative finansieringsrater noen ganger sammenfalt med markeds-kapitulasjon og potensielle prisbunner, ettersom overdreven pessimisme skylles ut. Det er imidlertid ikke et tidsbestemmingsverktøy og bør bekreftes med andre data.