Analytics-firmaet Glassnode har bemærket, at Bitcoin-fundingraterne er steget på større børser, omend ikke til ekstreme niveauer. I et nyligt indlæg på X diskuterede Glassnode den seneste tendens i Bitcoin-fundingrater for de permanente futuresmarkeder. Fundingraten er en indikator, der måler de periodiske gebyrer, der udveksles mellem handlende på en derivatplatform.
Når fundingraten er positiv, betyder det, at indehavere af lange positioner betaler et tillæg til indehavere af korte positioner, hvilket afspejler en dominerende haussentiment. Omvendt indikerer en negativ fundingrate, at korte positioner overstiger lange, hvilket tyder på bjørnesentiment blandt handlende.
Glassnode delte et diagram, der viste det 7-dages glidende gennemsnit af Bitcoin-fundingrater på større børser over de sidste to år. Diagrammet viser, at fundingraterne for nylig er steget, hvilket signalerer, at investorer åbner nye haussepositioner. Den gennemsnitlige fundingrate faldt til 0% i november, da Bitcoin-prisen faldt, men kom gradvist op på 0,005%, da aktivet gik ind i en konsolideringsfase, og investorer byggede lange positioner.
Dog er den gennemsnitlige fundingrate i de sidste 24 timer faldet tilbage til 0,003%, hvilket tyder på, at nogle investorer har lukket lange positioner efter den seneste opgang eller har åbnet korte positioner for at satse på yderligere gevinster.
Historisk set har betydelige Bitcoin-opgange ofte faldt sammen med bemærkelsesværdigt positive fundingrater på børserne. Glassnode påpeger, at en tærskel på omkring 0,001% typisk har været relevant. Da den nuværende gennemsnitlige fundingrate forbliver under dette niveau, bemærker firmaet, at "de nuværende forhold forbliver støttende, men endnu ikke afgørende."
Bitcoin genvandt for nylig hausmomentum og steg så højt som 94.700 USD, før den faldt tilbage til omkring 92.100 USD. Andre kryptovalutaer har også oplevet volatilitet, hvilket har ført til likvidationer for over 500 millioner USD på derivatbørser i den seneste døgn, ifølge CoinGlass-data. Af det samlede beløb involverede omkring 146 millioner USD Bitcoin-relaterede positioner.
Ofte stillede spørgsmål
FAQ om Bitcoin-fundingrater og markedsignaler
Begynderspørgsmål
1. Hvad er Bitcoin-fundingrater?
Fundingrater er periodiske betalinger mellem handlende i permanente futureskontrakter. De er designet til at holde kontraktens pris tæt på den underliggende Bitcoin-spotpris. En positiv rate betyder, at lange handlende betaler til korte, en negativ rate betyder, at korte betaler til lange.
2. Hvad betyder det, at fundingraterne er forbedret?
I denne kontekst betyder "forbedret" typisk, at de er gået fra at være ekstremt høje til mere moderate eller endda neutrale niveauer. Ekstremt høje positive fundingrater er ofte et tegn på overdreven hausgearing og kan gå forud for en markedsjustering.
3. Hvorfor er fundingrater vigtige?
De er en nøgleindikator for markedsstemning og gearing. Høje positive rater antyder, at handlende er overdrevent optimistiske og bruger meget gearing til at satse på højere priser, hvilket kan være et advarselstegn. Omvendt kan dybt negative rater signalere ekstrem frygt.
4. Hvad er Glassnode?
Glassnode er en førende blockchain-data- og intelligensplatform. Den leverer on-chain-mål som fundingrater for at hjælpe analytikere med at forstå markedsadfærd og investorstemning.
Mellemliggende og avancerede spørgsmål
5. Hvis fundingraterne er forbedret, hvorfor er signalet så stadig uklart?
Selvom forbedrede fundingrater reducerer den umiddelbare risiko for et long-squeeze, kan andre faktorer – som makroøkonomiske nyheder, Bitcoin ETF-strømme eller on-chain indehaveradfærd – stadig diktere prisretningen. Markedet kan være i en ligevægtstilstand eller vente på en ny katalysator.
6. Hvilke andre måltal bør jeg se på sammen med fundingrater?
For et klarere billede, kombiner fundingrater med:
Åben interesse: Samlet værdi af åbne futureskontrakter. Stigende åben interesse med høje fundingrater kan være risikofyldt.
Likvidationer: Klynger af store likvidationsniveauer kan fungere som prismagneter.
Spotmarkedsstrømme: Køber eller sælger ETF'er? Flytter Bitcoin væk fra børser?
On-chain-indikatorer: Som MVRV Z-score eller SOPR, der måler indehavernes rentabilitet.
7. Kan negative fundingrater være et godt købssignal?
Historisk set har vedvarende perioder med dybt negative fundingrater nogle gange faldt sammen med markedsopgivelse og potentielle prisbundniveauer, eftersom overdreven pessimisme bliver skyllet ud. Det er dog ikke et timingværktøj og bør bekræftes med andre data.