بنیانگذار شرکت سرمایهگذاری Capriole اشاره کرده است که بیتکوین در حال ورود به محدوده قیمتی است که از نظر تاریخی بهترین فرصتهای بلندمدت را فراهم کرده است. بیتکوین به هزینه تولید خود بازگشته است. در پستی اخیر در ایکس، چارلز ادواردز، بنیانگذار Capriole Investments، خاطرنشان کرد که بیتکوین اکنون به هزینه تولید خود بازگشته است. این "هزینه تولید" شاخصی است که میانگین هزینه جهانی، به دلار آمریکا، برای تولید یک بیتکوین در روز را تخمین میزند.
بیتکوین از مکانیزم اجماع اثبات کار (PoW) استفاده میکند، جایی که ماینرها با استفاده از قدرت محاسباتی برای افزودن بلوک بعدی به بلاکچین رقابت میکنند. امروزه، رقابت به قدری شدید است که ماینر متوسط به دستگاههای زیادی نیاز دارد تا شانس کسب درآمد داشته باشد. راهاندازی یک مزرعه استخراج نیاز به سرمایهگذاری اولیه زیادی دارد، اما اینکه آیا یک ماینر میتواند سودآور باشد به هزینههای جاری عملیات بستگی دارد. قدرت محاسباتی بالا به دلیل قبضهای برق، نگهداری پرهزینهای دارد.
همانطور که نمودار اشتراکگذاریشده توسط ادواردز نشان میدهد، هزینه تولید فعلی بیتکوین حدود ۶۲,۶۵۰ دلار است. این تقریباً همان جایی است که قیمت لحظهای بیتکوین در حال حاضر معامله میشود. بنابراین، اگر این تخمین دقیق باشد، ماینرها فقط در حال سر به سر کردن عملیات خود هستند.
به همین دلیل، بیتکوین اکنون در لبه منطقهای قرار دارد که در گذشته برای این ارز دیجیتال مهم بوده است. ادواردز خاطرنشان کرد: "از نظر تاریخی، بهترین فرصتهای ارزش بلندمدت بین اینجا و هزینه برق، که در حال حاضر ۵۰,۰۰۰ دلار است، بوده است." "هزینه برق" به کل مبلغی اشاره دارد که ماینرها فقط برای برق پرداخت میکنند. این سطح به عنوان نوعی مرز پایینی برای بیتکوین در چرخههای مختلف بازار عمل کرده است.
هزینه تولید نشان میدهد که ماینرها در حال حاضر تحت فشار هستند. آنها چگونه واکنش نشان میدهند؟ یکی از شاخصهای مفید برای ردیابی رفتار ماینرها، نرخ هش است که کل قدرت محاسباتی متصلشده توسط همه ماینرها را اندازهگیری میکند. طبق دادههای CoinWarz، این معیار اخیراً کاهش یافته است. نمودار نشان میدهد که نرخ هش بیتکوین در حال حاضر حدود ۸۳۷ اگزاهش در ثانیه (EH/s) است. در ماه مه، اغلب به ۱,۰۰۰ EH/s میرسید که بیش از ۱۹٪ بالاتر از سطح فعلی است. بنابراین، به نظر میرسد برخی از ماینرها در واکنش به بازار نزولی از شبکه جدا شدهاند.
در زمان نگارش این مطلب، بیتکوین حدود ۶۲,۴۰۰ دلار معامله میشود که نسبت به هفته گذشته ۹.۵٪ کاهش داشته است. تصویر شاخص از Dall-E، نمودار از TradingView.com.
**سوالات متداول**
در اینجا لیستی از سوالات متداول درباره معامله بیتکوین نزدیک به هزینه تولید آن به زبان محاورهای طبیعی آورده شده است.
**سوالات مبتدی**
۱. معنی اینکه بیتکوین در هزینه تولید خود است چیست؟
یعنی قیمت بازار یک بیتکوین تقریباً برابر با هزینه استخراج آن است. اگر قیمت پایینتر بیاید، ماینرها شروع به ضرر کردن میکنند.
۲. چرا هزینه تولید یک مکان خوب برای خرید در نظر گرفته میشود؟
از نظر تاریخی، قیمت بیتکوین به ندرت برای مدت طولانی زیر هزینه تولید خود میماند. ماینرها برای همیشه با ضرر نمیفروشند، بنابراین قیمت اغلب از این سطح بازمیگردد. تحلیلگران آن را یک کف یا یک تور ایمنی میبینند.
۳. پس آیا تضمین شده است که بیتکوین از اینجا بالا برود؟
خیر. عملکرد گذشته نتایج آینده را تضمین نمیکند. این یک سیگنال تاریخی قوی است، اما اگر وحشت یا سقوط بزرگی رخ دهد، قیمت همچنان میتواند پایینتر برود. این یک منطقه ارزش است، نه یک تضمین ۱۰۰٪.
۴. من تازه وارد ارزهای دیجیتال شدهام. آیا باید همین حالا به خاطر این خبر بیتکوین بخرم؟
فقط اگر ریسکها را درک میکنید. این یک نقطه ورود خوب برای سرمایهگذاران بلندمدت است، اما هرگز نباید پولی را سرمایهگذاری کنید که نمیتوانید از دست بدهید. ابتدا تحقیقات خود را انجام دهید.
۵. هزینه تولید چگونه محاسبه میشود؟
این یک تخمین بر اساس میانگین هزینه برق، کارایی دستگاههای استخراج و دشواری فعلی استخراج است. تحلیلگران مختلف از فرمولهای کمی متفاوت استفاده میکنند، بنابراین عدد دقیق متفاوت است.
**سوالات پیشرفته**
۶. آیا هزینه تولید در طول زمان تغییر میکند؟ چگونه؟
بله، دائماً تغییر میکند. وقتی استخراج سختتر میشود یا قیمت برق بالا میرود، افزایش مییابد. وقتی یک تراشه استخراج کارآمدتر جدید منتشر میشود یا برق ارزانتر میشود، کاهش مییابد. رویداد هاوینگ نیز هزینه تولید را دو برابر میکند زیرا ماینرها نصف پاداش را دریافت میکنند.
۷. هاوینگ بیتکوین چگونه بر این منطقه ارزش تأثیر میگذارد؟
هاوینگ پاداش بلوک را نصف میکند. اگر قیمت ثابت بماند، درآمد ماینرها نصف میشود و هزینه تولید را بسیار بالاتر میبرد. منطقه ارزش پس از هاوینگ معمولاً مبلغ دلاری بالاتری نسبت به قبل از آن است.
۸. اگر بیتکوین برای ماهها زیر هزینه تولید بماند چه اتفاقی میافتد؟