Το Bitcoin έχει επιστρέψει προς ένα βασικό επίπεδο αντίστασης στην αλυσίδα, αλλά σύμφωνα με την Glassnode, αυτό μοιάζει περισσότερο με μια εύθραυστη ανάκαμψη παρά με την αρχή μιας αποφασιστικής ανατροπής τάσης. Στην τελευταία της έκθεση, η εταιρεία αναλυτικών δεδομένων σημείωσε ότι το Bitcoin διαπραγματεύεται κοντά στα 74.000 δολάρια, περίπου 5,2% κάτω από την Αληθινή Αγοραία Μέση Τιμή στα 78.100 δολάρια — ένα επίπεδο που θεωρεί ως το πιο σημαντικό βραχυπρόθεσμο τεστ της αγοράς.
Το βασικό επιχείρημα της Glassnode είναι ότι ενώ οι συνθήκες έχουν βελτιωθεί αρκετά για να διατηρήσουν την άνοδο, δεν έχουν βελτιωθεί αρκετά για να εξαλείψουν τους δομικούς κινδύνους. Η ζήτηση στο spot έχει ανακάμψει, οι ροές των ETF έχουν γίνει ξανά θετικές και η θεσμική έκθεση αρχίζει να επανοικοδομείται. Ωστόσο, η πραγματοποίηση κερδών αυξάνεται, το positioning στα παράγωγα παραμένει προσεκτικό και η συμμετοχή εξακολουθεί να είναι ανομοιόμορφη σε πλατφόρμες και ομάδες επενδυτών.
Η έκθεση δηλώνει ότι το Bitcoin "έχτεν τάση σταδιακά προς τα πάνω" και ενώ δεν έχει ακόμη σπάσει και διατηρήσει θέση πάνω από την Αληθινή Αγοραία Μέση Τιμή, "η πιθανότητα μιας αιχμής προς και πιθανώς πάνω από αυτή παραμένει σημαντική στο μεσοπρόθεσμο." Αυτό αφήνει την αγορά σε μια αβέβαιη θέση: αρκετά κοντά στην αντίσταση για να τροφοδοτεί εικασίες για ρήξη, αλλά όχι ακόμη αρκετά δυνατή για να επιβεβαιώσει μια αποφασιστική διάσπαση.
Ένας λόγος που η Glassnode διστάζει να εγκρίνει πλήρως την κίνηση είναι η συμπεριφορά των βραχυπρόθεσμων κατόχων. Η εταιρεία τόνισε το μερίδιο της προσφοράς βραχυπρόθεσμων κατόχων σε κέρδος, το οποίο σήμερα στέκεται στο 43,2%. Ιστορικά, τοπικές κορυφές κατά τις αντιδράσεις άνοδου σε bear market συχνά σχηματίζονται καθώς αυτό το ποσοστό πλησιάζει τον στατιστικό του μέσο όρο των περίπου 54,2%. Αυτό υποδηλώνει ότι η άνοδος μπορεί ακόμη να έχει χώρο να προχωρήσει πριν φτάσει σε μια τυπική ζώνη εξάντλησης, αλλά δείχνει επίσης ότι το Bitcoin εισέρχεται σε μια περιοχή όπου η πίεση πωλήσεων τείνει να συσσωρεύεται, ειδικά εάν νεότεροι επενδυτές αρχίσουν να πραγματοποιούν κέρδη.
Η Glassnode βλέπει αποδείξεις για αυτό σε ευρύτερα μετρικά πραγματοποίησης κερδών. Ο κινητός μέσος όρος 30 ημερών του λόγου πραγματοποιημένου κέρδους/ζημίας βρίσκεται τώρα στο 1,16, ένα επίπεδο πάνω από το 1 που δείχνει ότι τα πραγματοποιημένα κέρδη υπερβαίνουν τις πραγματοποιημένες ζημίες. Σύμφωνα με την εταιρεία, αυτό επιβεβαιώνει ότι "οι επενδυτές ευρέως εκμεταλλεύονται την παρούσα άνοδο ως ευκαιρία να εξέλθουν από θέσεις στο break-even ή να συλλάβουν λεπτά περιθώρια κέρδους." Ενώ δεν είναι άμεσο σήμα ανατροπής, μια απότομη αύξηση αυτού του λόγου κατά τη διάρκεια μιας άνοδου σε bear market έχει ιστορικά σηματοδοτήσει διανομή παρά γνήσια ανάκαμψη ζήτησης.
Αυτή η διάκριση είναι κεντρική στην έκθεση: η ανάκαμψη είναι πραγματική, αλλά η φύση της έχει σημασία. Για να γίνει η άνοδος πιο ανθεκτική, η αγορά χρειάζεται να απορροφήσει την πίεση πωλήσεων και να καθιερώσει στήριξη πάνω από τα 78.100 δολάρια, όχι απλώς να διαπραγματευτεί μέχρι εκεί.
Τα δεδομένα εκτός αλυσίδας λένε μια παρόμοια ιστορία. Το συσσωρευτικό δέλτα όγκου spot έχει βελτιωθεί σημαντικά από την πτώση του Φεβρουαρίου, αλλά η ζήτηση παραμένει επιλεκτική. Οι αγορές με επικεφαλής τη Binance έχουν ξεπεράσει την Coinbase, υποδηλώνοντας ισχυρότερη συμμετοχή από υπεράκτιες και λιανικά τμήματα σε σχέση με το θεσμικό στρώμα που συχνά συνδέεται με την Coinbase. Η Glassnode χαρακτήρισε αυτή την απόκλιση αξιοσημείωτη, επισημαίνοντας ότι οι διαρκείς ανόδους συνήθως απαιτούν ευρύτερη εμπλοκή και από τις δύο πλευρές της αγοράς.
Τα θεσμικά proxies έχουν επίσης βελτιωθεί, αν και προσεκτικά. Το ανοιχτό ενδιαφέρον για μελλοντικές συμβάσεις στο CME έχει αρχίσει να ανακάμπτει από τα πρόσφατα χαμηλά, και τα περιουσιακά στοιχεία των spot ETF των ΗΠΑ υπό διαχείριση έχουν στραφεί προς τα πάνω μετά από μια περίοδο εκροών. Ωστόσο, κανένα από τα δύο μετρικά δεν έχει επιστρέψει σε προηγούμενα υψηλά, υποδηλώνοντας "μια πιο προσεκτική επανεμπλοκή, παρά μια πλήρη μετατόπιση προς την ανάληψη κινδύνου."
Σύμφωνα με τον ιδρυτή της Capriole, τα μετρικά της αγοράς μετατοπίζονται. Στα παράγωγα, δεν υπάρχει σχεδόν κανένα σημάδι ισχυρών στοιχηματισμών κατεύθυνσης. Τα funding rates είναι κυρίως ισορροπημένα, η σιωπηρή διακύμανση έχει μειωθεί, και ενώ η προτίμηση για put options έναντι των calls έχει χαλαρώσει, εξακολουθεί να επιμένει. Ουσιαστικά, οι έμποροι έχουν μειώσει κάποια προστατευτική αντιστάθμιση αλλά δεν στοιχηματίζουν επιθετικά για αυξήσεις της τιμής ούτε εκεί.
Δεδομένα από το Hyperliquid υποστηρίζουν αυτή την άποψη μιας αντιδραστικής αγοράς. Υπάρχουν σημαντικές ρευστοποιήσεις long μεταξύ 63.000 και 65.000 δολαρίων, και συστάδες ρευστοποιήσεων short γύρω στα 74.000 έως 76.000 δολάρια. Πρόσφατες κινήσεις τιμών έχουν δοκιμάσει συχνά αυτά τα επίπεδα, υποδηλώνοντας ότι οι ροές συναλλαγών και οι πυροδότητες ρευστοποίησης καθορίζουν την τρέχουσα περιοχή περισσότερο από οποιαδήποτε ισχυρή θεμελιώδη πεποίθηση.
Η Glassnode τόνισε επίσης το positioning των dealers ως έναν σημαντικό βραχυπρόθεσμο παράγοντα. Μια μεγάλη ζώνη αρνητικής γάμμα μεταξύ 74.000 και 76.000 δολαρίων θα μπορούσε να εντείνει τις κινήσεις τιμής εάν η spot τιμή ανέβει περαιτέρω, μετατρέποντας δυνητικά εκείνη την περιοχή αντίστασης σε μια όπου η δραστηριότητα αντιστάθμισης τροφοδοτεί ταχύτερες αυξήσεις τιμών. Ωστόσο, η έκθεση αποφεύγει να το χαρακτηρίσει αυτό ως διάσπαση.
Η συνολική εικόνα είναι μια αγορά που φαίνεται πιο υγιής από ό,τι κατά την πώληση του Φεβρουαρίου αλλά παραμένει ασταθής. Ενώ οι οπαδοί του Bitcoin μπορεί να στοχεύουν τα 78.000 δολάρια, η Glassnode υποδηλώνει ότι η επίτευξή τους θα απαιτήσει κάτι περισσότερο από απλή ορμή. Θα χρειαστεί συνεχείς εισροές, μεγαλύτερη θεσμική εμπλοκή και αρκετή γνήσια ζήτηση για να απορροφήσει την πραγματοποίηση κερδών που συσσωρεύεται καθώς οι τιμές ανεβαίνουν.
Κατά τη στιγμή της αναφοράς, το Bitcoin διαπραγματευόταν στα 74.905 δολάρια.
Συχνές Ερωτήσεις
Συχνές Ερωτήσεις: Οι οπαδοί του Bitcoin στοχεύουν τα 78.000 έναντι της προσοχής της Glassnode
Ερωτήσεις Επιπέδου Αρχάριου
1. Τι σημαίνει ότι οι οπαδοί του Bitcoin στοχεύουν τα 78.000;
Αυτό σημαίνει ότι πολλοί αισιόδοξοι επενδυτές πιστεύουν ότι η τιμή του Bitcoin βρίσκεται σε ανοδική τάση και θα μπορούσε να φτάσει ή να ξεπεράσει το επίπεδο των 78.000 δολαρίων, το οποίο είναι κοντά στο ρεκόρ τιμής του.
2. Ποιος ή τι είναι η Glassnode και γιατί πρέπει να με ενδιαφέρει η συμβουλή τους;
Η Glassnode είναι μια γνωστή πλατφόρμα δεδομένων και ευφυΐας blockchain. Αναλύουν δεδομένα στην αλυσίδα για να παρέχουν πληροφορίες. Η συμβουλή τους έχει βάρος επειδή βασίζεται σε συγκεκριμένα δεδομένα, όχι απλώς στην ατμόσφαιρα της αγοράς.
3. Γιατί συμβουλεύουν προσοχή αν η τιμή μπορεί να ανέβει;
Πιθανώς βλέπουν σήματα από δεδομένα που υποδηλώνουν ότι η τρέχουσα ταχεία αύξηση της τιμής μπορεί να είναι υπερθερμασμένη ή μη βιώσιμη βραχυπρόθεσμα. Προειδοποιούν ότι μια υποχώρηση ή περίοδος εδραίωσης θα μπορούσε να συμβεί πριν από οποιαδήποτε περαιτέρω άνοδο.
4. Τι είναι μια bull market με απλούς όρους;
Bull market είναι μια περίοδος κατά την οποία οι τιμές γενικά ανεβαίνουν και η εμπιστοσύνη των επενδυτών είναι υψηλή. Η τρέχουσα συζήτηση για το χτύπημα των 78.000 είναι σημάδι ισχυρού bullish αισθήματος.
5. Ως αρχάριος, τι πρέπει να κάνω με αυτές τις αντικρουόμενες πληροφορίες;
Μην παίρνετε παρορμητικές αποφάσεις βάσει σάλου ή φόβου. Αυτή είναι μια καλή υπενθύμιση να επενδύετε μόνο όσα μπορείτε να αντέξετε να χάσετε, να εξετάσετε τη στρατηγική της μέσης τιμής κόστους (dollar-cost averaging) και να εστιάσετε σε μακροπρόθεσμους στόχους παρά σε βραχυπρόθεσμες προβλέψεις τιμών.
Ερωτήσεις Μέσου & Προχωρημένου Επιπέδου
6. Τι συγκεκριμένα μετρικά στην αλυσίδα μπορεί να εξετάζει η Glassnode για να συμβουλεύει προσοχή;
Συχνά αναλύουν μετρικά όπως:
Καθαρή Ροή Ανταλλαγών: Μεγάλες εισροές σε ανταλλαγές μπορούν να σηματοδοτήσουν ότι οι επενδυτές προετοιμάζονται να πουλήσουν.
Δείκτης MVRV: Μετρά εάν το Bitcoin είναι υπερτιμημένο σε σχέση με την πραγματοποιημένη του τιμή.
Δείκτης Κέρδους Εξόδων που Δαπανήθηκαν (SOPR): Δείχνει εάν τα νομίσματα που μετακινούνται πωλούνται με κέρδος.
Συμπεριφορά Μακροπρόθεσμων Κατόχων: Εάν οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές αρχίζουν να διανέμουν νομίσματα.
7. Τι συμβαίνει συνήθως όταν το Bitcoin πλησιάζει το ρεκόρ τιμής του;
Το ρεκόρ τιμής συχνά λειτουργεί ως ένα σημαντικό ψυχολογικό και τεχνικό επίπεδο αντίστασης. Η τιμή μπορεί να δυσκολεύεται να το σπάσει καθαρά, οδηγώντας σε διακυμάνσεις.