Environ 20 % des mineurs de Bitcoin fonctionnent actuellement à perte. Ce fait est central pour comprendre les difficultés de l'industrie début 2026, alors que les sociétés minières cotées en bourse se précipitent pour vendre leurs réserves de Bitcoin simplement pour rester à flot.
Des profits réduits à la portion congrue
Une métrique clé appelée « hashprice » — le revenu quotidien qu'un mineur gagne par unité de puissance de calcul — est en baisse depuis juillet 2025. Les données de Hashrate Index montrent qu'elle se situe désormais près de 33 dollars par pétahash par seconde et par jour. Pour de nombreux mineurs, en particulier ceux utilisant des équipements plus anciens, le seuil de rentabilité est d'environ 35 dollars. Cet écart apparemment faible pousse une part significative de l'industrie dans la non-rentabilité.
Selon TheEnergyMag, les principaux mineurs publics comme MARA, CleanSpark, Riot, Cango, Core Scientific et Bitdeer ont collectivement vendu plus de 32 000 BTC au premier trimestre 2026. Ce chiffre dépasse leurs ventes totales pour l'ensemble de 2025 et surpasse le précédent record trimestriel d'environ 20 000 BTC établi au T2 2022 lors de l'effondrement de Terra-Luna.
Trois facteurs principaux ont conduit à ces ventes record : une hausse du hashrate du réseau accroissant la concurrence, une réduction des récompenses par bloc après le dernier halving, et des pressions économiques plus larges qui ont maintenu le prix du Bitcoin à un niveau bas.
Les réserves des mineurs s'épuisent depuis des années
Les ventes massives début 2026 ne sont pas apparues soudainement. Les données de CryptoQuant indiquent que le Bitcoin total détenu par les mineurs décline progressivement depuis 2023. D'une détention collective de plus de 1,86 million de BTC fin 2023, les réserves sont tombées à environ 1,8 million. Ce lent et régulier drainage pourrait s'être accéléré avec les ventes record du T1 2026.
Dans son rapport sur le minage de Bitcoin du T1 2026, le gestionnaire d'actifs CoinShares a mis en garde contre de potentielles difficultés supplémentaires. La firme a déclaré que les opérateurs aux coûts plus élevés devraient s'attendre à une capitulation continue au premier semestre de l'année, à moins que le prix du Bitcoin ne connaisse une reprise significative.
Les acheteurs institutionnels entrent en scène tandis que les mineurs reculent
Alors que les mineurs vendent, les acheteurs institutionnels se déplacent en sens inverse. MicroStrategy, le plus grand détenteur institutionnel de Bitcoin, continue d'augmenter sa position. Plus tôt cette semaine, le cofondateur Michael Saylor a laissé entendre un prochain achat en partageant le graphique d'acquisition de BTC de l'entreprise — un geste que ses followers interprètent comme un signal fort d'un achat imminent.
Questions Fréquemment Posées
FAQ sur la pression de vente des mineurs de Bitcoin
Questions pour débutants
1 Qu'est-ce que la pression de vente dans le contexte du Bitcoin
La pression de vente désigne une situation où une quantité significative de Bitcoin est vendue sur le marché. Lorsque de nombreux vendeurs souhaitent vendre simultanément, cela peut faire baisser le prix s'il n'y a pas assez d'acheteurs disposés à acheter au prix actuel.
2 Qui sont les mineurs de Bitcoin et pourquoi vendent-ils
Les mineurs sont des individus ou des entreprises qui utilisent des ordinateurs puissants pour sécuriser le réseau Bitcoin et valider les transactions. Ils gagnent de nouveaux Bitcoin en récompense. Ils vendent souvent une partie de ces récompenses pour couvrir leurs principaux coûts opérationnels, comme l'électricité et le matériel.
3 32 000 BTC, est-ce beaucoup de Bitcoin
Oui, c'est une quantité significative. Aux prix récents, cela représente plus de 2 milliards de dollars de Bitcoin. Un tel volume de vente provenant d'un seul groupe peut avoir un impact notable sur l'offre du marché et le prix.
4 Dois-je m'inquiéter pour mon investissement en Bitcoin à cause de cela
Pas nécessairement. La vente par les mineurs est une partie normale de l'écosystème Bitcoin. Bien qu'elle puisse contribuer à des baisses de prix à court terme ou à une croissance ralentie, c'est un facteur connu. Les investisseurs à long terme se concentrent généralement sur l'adoption plus large et les fondamentaux plutôt que sur les cycles de vente à court terme.
Questions intermédiaires et avancées
5 Pourquoi les mineurs ont-ils vendu autant récemment
La raison principale est généralement la pression économique. Après le halving de Bitcoin en avril 2024, la récompense par bloc que les mineurs gagnent a été réduite de moitié. Si le prix du Bitcoin n'a pas suffisamment augmenté pour compenser, les mineurs avec des coûts plus élevés sont forcés de vendre plus de leurs réserves pour rester rentables et opérationnels.
6 Qu'est-ce que le hashprice et pourquoi est-il important ici
Le hashprice mesure les revenus attendus d'un mineur par unité de puissance de calcul. Il a été près de ses plus bas historiques après le halving, compressant les profits des mineurs. Un hashprice bas conduit directement à une pression de vente accrue, car les mineurs convertissent plus de BTC en monnaie fiduciaire pour couvrir leurs coûts.
7 Cela signifie-t-il que les mineurs déversent leur Bitcoin
Pas exactement un déversement de panique. Il s'agit généralement de ventes stratégiques et calculées pour gérer les réserves de trésorerie et assurer la continuité des activités. Cependant, si un grand mineur en difficulté vend une énorme quantité de manière inattendue, cela peut avoir un impact plus marqué sur le marché.
8 Comment cette pression de vente affecte-t-elle réellement le prix du Bitcoin
Elle augmente l'offre disponible de Bitcoin à la vente sur les plateformes d'échange. Si les ventes