Bearish sentiment fortsetter å holde tak i Bitcoin-markedet ettersom kryptovalutaen står overfor femte månedlige nedgang på rad. Prisene konsoliderer for tiden under 70 000 dollar, med kjøpere som ikke klarer å sikre et avgjørende gjennombrudd over dette motstandsnivået.
Midt i denne usikre prisbevegelsen indikerer data fra Bitcoin-opsjonsmarkedet at tradere forventer mindre volatilitet, selv om de fortsatt anerkjenner markedets skjøre tilstand.
Bitcoin-volatilitetsforventninger avtar etter at panikken har lagt seg
I en oppdatering 20. februar rapporterte Glassnode en merkbar endring i volatilitetsforventningene som bidrar til å dempe den rådende bearish stemningen. Analytikere bemerket at At-the-money (ATM) implisitt volatilitet – som reflekterer markedets forventede prisbevegelse – har falt betydelig til rundt 48 % på tvers av ulike tidsrammer. Dette fallet tyder på at tradere ikke lenger satser på en umiddelbar kraftig nedgang.
Denne endringen støttes av DVOL-indikatoren, som sporer overordnede forventninger til implisitt volatilitet. Etter å ha hatt et toppunkt under markedssalget i slutten av januar og begynnelsen av februar, har DVOL falt med omtrent 10 poeng de siste to ukene, noe som indikerer en reduksjon i ekstrem sikringsetterspørsel.
I tillegg har den kortsiktige volatilitetsrisikopremien (VRP) blitt positiv. Tidligere denne måneden falt én-ukers VRP til -45 ettersom realisert volatilitet langt overgikk implisitt volatilitet. Siden den gang har implisitt volatilitet justert seg oppover mens realisert volatilitet har stabilisert seg, noe som har gjenopprettet en premie for kortsiktige opsjoner.
Sammen tyder disse måletallene på at panikkdrevet prissetting tilbakestilles, og forventningene til store, volatile svingninger har avtatt.
Tradere forblir forsiktige med ytterligere nedgang
Til tross for de avtakende volatilitetsforventningene, viser annen data at tradere opprettholder en defensiv holdning. For eksempel forblir Put-skjevheten – som måler etterspørselen etter nedsidebeskyttelse i forhold til oppsideeksponering – forhøyet, selv om den har trukket seg tilbake fra ekstreme nivåer. Etter å ha falt til rundt 7 volatilitetspoeng, har én-ukers 25-delta-skjevheten kommet seg tilbake mot 14, noe som indikerer at selv om ekstrem frykt har avtatt, forblir etterspørselen etter nedsideforsikring sterk.
Taker flow-data forteller en lignende historie. Puts utgjorde to tredjedeler av forrige ukes opsjonsaktivitet, med direkte put-kjøp som utgjorde omtrent 34 % av total flow. Denne dominansen av beskyttende posisjonering tyder på at markedspartene ennå ikke er overbevist om at korreksjonen er over.
Oppsummert peker opsjonsmarkedet mot et mer avmålt utsyn, der forventningene til umiddelbar uro har falmet, men tradere sikrer seg fortsatt mot risikoen for ytterligere nedgang.
På skrivende tidspunkt handles Bitcoin til 67 628 dollar, opp 0,92 % de siste 24 timene. Ytterligere Glassnode-data viser at forhandlere i stor grad er short gamma over et bredt prisområde mellom 70 000 og 58 000 dollar. Denne posisjoneringen kan intensivere salgspresset hvis Bitcoins tap fortsetter. Omvendt indikerer en stor konsentrasjon av gamma rundt 75 000 dollar en viss posisjonering for et potensielt tilbakeslag.
Ofte stilte spørsmål
Selvfølgelig. Her er en liste over vanlige spørsmål om emnet Bitcoin-opsjonsoppdatering: markedet roer seg, men forsiktighet råder. Nøkkeldetaljer designet for å være nyttige for både nybegynnere og mer erfarne brukere.
Nybegynner: Definisjonsspørsmål
1. Hva er Bitcoin-opsjoner?
Bitcoin-opsjoner er finansielle kontrakter som gir deg rett, men ikke plikt, til å kjøpe eller selge Bitcoin til en spesifikk pris på eller før en viss dato. De er et verktøy for handel eller sikring basert på fremtidige prisforventninger.
2. Hva betyr "markedet roer seg, men forsiktighet råder"?
Det betyr at etter en periode med høy volatilitet og store prissvingninger har markedet blitt mindre turbulent. Imidlertid er tradere og investorer fortsatt forsiktige og ikke overdrevent optimistiske, da de ser potensielle risikoer fremover.
3. Hva er IV eller implisitt volatilitet som nevnes i opsjonsoppdateringer?
Implisitt volatilitet er et mål som viser hvor mye markedet forventer at Bitcoins pris skal bevege seg i fremtiden. Høy IV betyr at tradere forventer store svingninger. Lav IV, som i et rolig marked, betyr forventninger om mindre prisflytninger.
Markedsanalysespmål
4. Hvorfor roer markedet seg?
Dette kan skyldes flere faktorer: en større nyhetshendelse har passert, store posisjoner er avviklet, eller prisen har funnet en midlertidig likevekt der kjøpere og selgere er i balanse.
5. Hvis markedet er rolig, hvorfor bør jeg være forsiktig?
En rolig periode kommer ofte før en betydelig prisbevegelse. Lav volatilitet kan ikke vare evig. Tradere er forsiktige fordi de følger med på neste katalysator som kan utløse neste store svingning opp eller ned.
6. Hva er viktige nivåer som analytikere snakker om?
Dette er spesifikke prispunkter som mange tradere følger med på, ofte der det er en stor konsentrasjon av åpne opsjonskontrakter eller større støtte- eller motstandsnivåer på grafen. Et brudd over eller under disse nivåene kan utløse raske bevegelser.
7. Hva er maksimal smerte-teori for opsjoner?
Det er en teori som antyder at Bitcoin-prisen vil bevege seg mot innløsningskursen der flest opsjoner ville utløpe verdiløse, noe som forårsaker maksimal finansielt ubehag.