مؤشر "شرائط الهاش" (Hash Ribbons) للبيتكوين أطلق إشارة شراء جديدة، مما أعاد إحياء نمط تاريخي يُراقب عن كثب ويرتبط باستسلام المعدنين. ومع ذلك، يحذر المحلل في العملات الرقمية "داركفوست" (Darkfost) من أن هذه الإشارة قد تحتاج إلى معالجة بحذر أكبر هذه المرة، نظرًا لأن نشاط التعدين أصبح أكثر عرضة للصدمات المتعلقة بالطاقة والضغوط الجيوسياسية وتقلص مكافآت الكتل.
تم تصميم مؤشر "شرائط الهاش" لتتبع الضغط في تعدين البيتكوين من خلال مقارنة المتوسط المتحرك لمعدل الهاش لمدة 30 يومًا مع المتوسط المتحرك لمدة 60 يومًا. عندما ينخفض معدل الهاش قصير الأجل دون المعدل طويل الأجل ثم يتعافى، غالبًا ما يُنظر إلى هذا النموذج على أنه علامة على انتهاء استسلام المعدنين وتحسن الظروف لمشغلي الشبكة.
**إشارة شراء البيتكوين تعود، ولكن هناك شرط**
وصف "داركفوست" الإشارة الأخيرة بأنها قد تكون إيجابية، ولكنها ليست مباشرة. وكتب: "شرائط الهاش تومض بإشارة شراء مرة أخرى: ولكن هل يجب أن نثق بها؟"، واصفًا المؤشر بأنه "مقياس لنشاط عمال مناجم البيتكوين" الذي يساعد في تحديد "فترات الضغط الحقيقية التي تؤثر على عمليات تعدين البيتكوين".
المنطق الكامن وراء المؤشر بسيط. عندما يواجه المعدنون ضغوطًا شديدة على هوامش الربح، يقوم البعض بإيقاف تشغيل أجهزتهم أو بيع احتياطياتهم من البيتكوين لتغطية التكاليف. يمكن أن يؤدي ذلك إلى تقليل معدل الهاش، وإطالة فترات الكتل، وإضافة ضغط بيع قصير الأجل إلى السوق. في النهاية، إذا غادر قدر كافٍ من معدل الهاش الشبكة، فإن صعوبة التعدين تتكيف بالانخفاض. إذا استقر سعر البيتكوين أو تعافى خلال نفس الفترة، يمكن للمعدنين الذين يظلون متصلين بالشبكة أن يشهدوا تحسنًا سريعًا في ربحيتهم.
**قراءة ذات صلة: البيتكوين إلى 125,000 دولار: آرثر هايز يقول إن الإعداد يتحول إلى صعودي**
"هذا هو المكان الذي تظهر فيه الفرصة غالبًا"، كما جادل "داركفوست". "بمجرد إعادة تعيين صعوبة كافية خارج النظام، يصبح التعدين أكثر جاذبية مرة أخرى. تعود الأجهزة إلى العمل، ويخف ضغط البيع القسري، وتعود ظروف الشبكة إلى طبيعتها".
تكتسب الإشارة أهميتها لأن اقتصاديات المعدنين أصبحت أكثر تطلبًا من الناحية الهيكلية. يكسب عمال مناجم البيتكوين الآن 3.125 بيتكوين لكل كتلة قبل الرسوم، وهو انخفاض حاد عن مكافآت 50 بيتكوين في السنوات الأولى للشبكة. على الرغم من أن القيمة الدولارية لمكافآت الكتلة نمت بمرور الوقت، إلا أن الدعم يستمر في التقلص مع كل تنصيف، مما يجبر المعدنين على العمل بانضباط أكثر صرامة وبمعدات أكثر كفاءة.
أشار "داركفوست" إلى عدة عوامل تضغط على ربحية التعدين، بما في ذلك ارتفاع الصعوبة، والحاجة إلى أجهزة ASIC أكثر قوة، وتكاليف الطاقة المتقلبة، والنفقات الثابتة مثل الإيجار والموظفين، وتقلبات أسعار البيتكوين، وحتى الاضطرابات المرتبطة بالطقس. يمكن أن تتراكم هذه المتغيرات بسرعة، خاصة بالنسبة للمشغلين ذوي تكاليف الكهرباء المرتفعة أو الأجهزة الأقل كفاءة.
**قراءة ذات صلة: البيتكوين قد يصل إلى أعلى مستوى تاريخي جديد بسرعة بفضل الإصلاح الكمي، كما يقول مؤسس Capriole**
هذا هو أيضًا السبب الذي جعل المحلل يحذر من التعامل مع كل إشارة من "شرائط الهاش" بنفس الطريقة. في وقت سابق من هذا العام، كما أشار، أجبرت عاصفة جليدية في الولايات المتحدة العديد من المعدنين على الإغلاق مؤقتًا، مما خلق إشارة تبين لاحقًا أنها مضللة. أشار "داركفوست" أيضًا إلى إشارات خاطئة حول حظر التعدين في الصين عام 2021 وفي يونيو 2022، على الرغم من أنه شدد على أن الأسباب كانت مختلفة في كل مرة.
"لا يزال لدى 'شرائط الهاش' سجل طويل الأجل قوي، لكن السياق وراء كل إشارة أصبح أكثر أهمية من أي وقت مضى"، كما كتب. "في هذه الأيام، أصبح نشاط التعدين أكثر حساسية مع تقلص مكافآت الكتل بمرور الوقت. في الوقت الحالي، يؤدي الصراع الجيوسياسي المستمر إلى تعطيل أجزاء من سوق الطاقة وطرق الشحن الرئيسية، وكلاهما يمكن أن يؤثر على نشاط المعدنين".
هذا التمييز هو المفتاح للوضع الحالي. يمكن أن تشير إشارة استسلام المعدنين الكلاسيكية إلى أن البيع القسري يخف وأن المشغلين الأضعف قد تم بالفعل استبعادهم. ولكن إذا كان الانخفاض في معدل الهاش ناتجًا عن اضطراب خارجي مؤقت وليس عن ضغوط مالية عميقة عبر قطاع التعدين، فقد تخبرنا الإشارة بقدر أقل عن هيكل السوق.
لذلك، كان استنتاج "داركفوست" متوازنًا وليس صعوديًا بشكل قاطع. قد تشير "شرائط الهاش" مرة أخرى إلى تحسن الظروف، لكن عمال مناجم البيتكوين يواجهون موقفًا يصعب قراءته في الوقت الحالي بسبب ظروف الاقتصاد الكلي والطاقة الحالية. في وقت كتابة هذا التقرير، كان يتم تداول البيتكوين عند 77,152 دولارًا. تم إنشاء الصورة المميزة باستخدام DALL.E، والرسم البياني من TradingView.com.
**الأسئلة الشائعة**
فيما يلي قائمة بالأسئلة الشائعة حول مؤشر "شرائط الهاش" للبيتكوين الذي يومض بإشارة شراء مع تحذير مرفق.
**أسئلة للمبتدئين**
1. **ما هي "شرائط الهاش" بالضبط؟**
هي مؤشر رسوم بياني يتتبع نشاط تعدين البيتكوين. عندما تتقاطع الشرائط، فإنها تشير إلى أن استسلام المعدنين قد انتهى وأن الشبكة تستقر.
2. **ماذا يعني عندما تومض بإشارة شراء؟**
تاريخيًا، عندما يُظهر مؤشر "شرائط الهاش" تقاطعًا، كان ذلك غالبًا وقتًا مناسبًا لشراء البيتكوين لأن أسوأ موجة بيع من قبل المعدنين تكون قد انتهت وتميل الأسعار إلى الارتفاع.
3. **لماذا يوجد تحذير مرفق هذه المرة؟**
التحذير هو أنه بينما الإشارة الفنية إيجابية، فإن السوق الأوسع غير مؤكد. عوامل مثل التضخم المرتفع، أو رفع أسعار الفائدة، أو الحملات التنظيمية يمكن أن تتجاوز الإشارة هذه المرة.
4. **هل هذه طريقة مضمونة لكسب المال؟**
لا، "شرائط الهاش" هي نمط تاريخي وليست كرة بلورية. يسلط التحذير الضوء على أن الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية، خاصة في سوق متغير.
5. **هل يجب علي شراء البيتكوين الآن بسبب هذه الإشارة؟**
ليس بالضرورة. الإشارة هي نقطة بيانات مفيدة، ولكن يجب عليك مراعاة مدى تحملك للمخاطر، وظروف السوق الأخرى، والتحذير المرفق قبل اتخاذ أي قرارات.
**أسئلة متقدمة**
6. **ما هي البيانات المحددة التي تنشئ مؤشر "شرائط الهاش"؟**
يستخدم المؤشر المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 60 يومًا و30 يومًا لمعدل هاش البيتكوين. تحدث إشارة الشراء عندما يتقاطع المتوسط المتحرك لـ 30 يومًا فوق المتوسط المتحرك لـ 60 يومًا.
7. **كيف يؤثر سلوك المعدنين على هذه الإشارة؟**
يبيع المعدنون أحيانًا البيتكوين لتغطية التكاليف أثناء انخفاض السعر. يؤدي هذا الاستسلام إلى خفض معدل الهاش. تشير إشارة "شرائط الهاش" إلى أن ضغط البيع من قبل المعدنين قد استنفد، وهو ما يسبق غالبًا تعافي السعر.
8. **ما هو التحذير المحدد الذي يجعل هذه الإشارة مختلفة؟**
غالبًا ما يشير التحذير إلى وجود تباعد بين معدل الهاش والسعر. على سبيل المثال، قد يكون معدل الهاش يتعافى ولكن سعر البيتكوين لا يزال ينخفض أو راكدًا. هذا يشير إلى أن الإشارة قد تكون أضعف من المعتاد.
9. **هل يمكن أن يعني التحذير أن الإشارة إيجابية كاذبة؟**
نعم.