Ukazatel Hash Ribbons bitcoinu opět vyvolal nákupní signál, čímž se vrátil historicky sledovaný vzorec spojený s kapitulací těžařů. Kryptoanalytik Darkfost však varuje, že tentokrát je třeba k tomuto signálu přistupovat s větší opatrností, protože těžební aktivita je stále zranitelnější vůči energetickým šokům, geopolitickým tlakům a klesajícím blokovým odměnám.
Hash Ribbons je navržen tak, aby sledoval stres v těžbě bitcoinu porovnáním 30denního klouzavého průměru hash rate s 60denním klouzavým průměrem. Když krátkodobý hash rate klesne pod dlouhodobý a poté se zotaví, byl model často vnímán jako známka toho, že kapitulace těžařů končí a podmínky pro provozovatele sítě se zlepšují.
Nákupní signál bitcoinu se vrací, ale je tu háček
Darkfost popsal nejnovější signál jako potenciálně pozitivní, ale ne přímočarý. "Hash Ribbons opět bliká nákupním signálem: ale měli bychom mu věřit?" napsal a označil indikátor za "barometr aktivity těžařů bitcoinu", který pomáhá identifikovat "skutečná období stresu ovlivňující operace těžby BTC."
Logika indikátoru je jednoduchá. Když těžaři čelí silnému tlaku na marže, někteří vypínají stroje nebo prodávají své rezervy bitcoinu, aby pokryli náklady. To může snížit hash rate, prodloužit intervaly bloků a přidat krátkodobý prodejní tlak na trh. Nakonec, pokud dostatek hash rate opustí síť, obtížnost těžby se upraví směrem dolů. Pokud se cena bitcoinu během stejného období stabilizuje nebo zotaví, těžaři, kteří zůstanou online, mohou zaznamenat rychlé zlepšení své ziskovosti.
Související čtení: Bitcoin na 125 000 dolarů: Arthur Hayes říká, že nastavení se stává býčím
"Právě tam se často objevuje příležitost," argumentoval Darkfost. "Jakmile se dostatek obtížnosti resetuje ze systému, těžba se opět stává atraktivnější. Stroje se vracejí online, nucený prodej slábne a síťové podmínky se vracejí do normálu."
Signál je důležitý, protože těžařská ekonomika se strukturálně zkomplikovala. Těžaři bitcoinu nyní vydělávají 3,125 BTC na blok před poplatky, což je prudký pokles oproti odměnám 50 BTC v raných letech sítě. Ačkoli dolarová hodnota blokových odměn v průběhu času rostla, dotace se každým halvingem zmenšuje, což nutí těžaře pracovat s přísnější disciplínou a efektivnějším vybavením.
Darkfost poukázal na několik faktorů, které vyvíjejí tlak na ziskovost těžby, včetně rostoucí obtížnosti, potřeby výkonnějších ASIC strojů, volatilních nákladů na energii, fixních výdajů, jako je nájem a zaměstnanci, výkyvů ceny bitcoinu a dokonce i narušení souvisejících s počasím. Tyto proměnné se mohou rychle nahromadit, zejména pro operátory s vysokými náklady na elektřinu nebo méně účinným hardwarem.
Související čtení: Bitcoin by mohl rychle dosáhnout nového historického maxima díky kvantové opravě, říká zakladatel Capriole
To je také důvod, proč analytik varoval před tím, aby se s každým signálem Hash Ribbons zacházelo stejně. Dříve v tomto roce, poznamenal, ledová bouře ve Spojených státech donutila mnoho těžařů dočasně se odstavit, což vytvořilo signál, který se později ukázal jako zavádějící. Darkfost také poukázal na falešné signály kolem čínského zákazu těžby v roce 2021 a v červnu 2022, i když zdůraznil, že důvody byly pokaždé jiné.
"Hash Ribbons má stále silnou dlouhodobou historii, ale kontext za každým signálem je důležitější než kdy dříve," napsal. "V těchto dnech se těžební aktivita stává citlivější, protože blokové odměny se v průběhu času zmenšují. Právě teď probíhající geopolitický konflikt narušuje části energetického trhu a klíčové lodní trasy, což obojí může ovlivnit aktivitu těžařů."
Toto rozlišení je klíčové pro současnou situaci. Klasický signál kapitulace těžařů může naznačovat, že nucený prodej slábne a že slabší operátoři již byli odstraněni. Pokud byl ale pokles hash rate způsoben dočasným vnějším narušením spíše než hlubokým finančním stresem v těžebním sektoru, může nám signál říci méně o struktuře trhu.
Darkfostův závěr byl tedy spíše vyvážený než jednoznačně býčí. Hash Ribbons může opět ukazovat na zlepšující se podmínky pro těžaře bitcoinu, ale současná makroekonomická a energetická situace ztěžuje čtení situace. V době psaní článku se BTC obchodoval za 77 152 dolarů. Úvodní obrázek vytvořen pomocí DALL.E, graf z TradingView.com.
**Často kladené dotazy**
Zde je seznam nejčastějších dotazů ohledně Hash Ribbons bitcoinu blikajících nákupním signálem s připojeným varováním.
**Otázky pro začátečníky**
1. **Co přesně jsou Hash Ribbons?**
Jedná se o grafický indikátor, který sleduje aktivitu těžby bitcoinu. Když se stuhy zkříží, signalizuje to, že kapitulace těžařů skončila a síť se stabilizuje.
2. **Co to znamená, když blikají nákupním signálem?**
Historicky, když Hash Ribbons ukáží křížení, bylo to často vhodná doba k nákupu bitcoinu, protože nejhorší výprodej těžařů je u konce a ceny mají tendenci růst.
3. **Proč je tentokrát připojeno varování?**
Varování spočívá v tom, že ačkoli je technický signál pozitivní, širší trh je nejistý. Faktory jako vysoká inflace, zvyšování úrokových sazeb nebo regulační zásahy by tentokrát mohly signál přebít.
4. **Je to zaručený způsob, jak vydělat peníze?**
Ne. Hash Ribbons jsou historický vzorec, ne křišťálová koule. Varování zdůrazňuje, že minulá výkonnost nezaručuje budoucí výsledky, zejména na měnícím se trhu.
5. **Měl bych si nyní koupit bitcoin kvůli tomuto signálu?**
Ne nutně. Signál je užitečný datový bod, ale před jakýmkoli rozhodnutím byste měli zvážit svou vlastní toleranci k riziku, další tržní podmínky a připojené varování.
**Pokročilé otázky**
6. **Jaká konkrétní data vytvářejí indikátor Hash Ribbons?**
Používá 60denní a 30denní jednoduché klouzavé průměry hash rate bitcoinu. Nákupní signál nastane, když 30denní SMA překročí 60denní SMA.
7. **Jak chování těžařů ovlivňuje tento signál?**
Těžaři někdy prodávají bitcoin, aby pokryli náklady během poklesu ceny. Tato kapitulace snižuje hash rate. Signál Hash Ribbons indikuje, že prodejní tlak ze strany těžařů je vyčerpán, což často předchází zotavení ceny.
8. **Jaké je konkrétní varování, které činí tento signál odlišným?**
Varování často poukazuje na divergenci mezi hash rate a cenou. Například hash rate se může zotavovat, ale cena bitcoinu stále klesá nebo stagnuje. To naznačuje, že signál by mohl být slabší než obvykle.
9. **Může varování znamenat, že signál je falešně pozitivní?**
Ano.