پس از چند روز کاهش شدید، قیمت بیتکوین به نظر میرسد در حدود سطح ۶۰,۰۰۰ دلار ثباتی پیدا کرده است. اما دادههای اخیر درونزنجیرهای نشان میدهد که ممکن است این ارز دیجیتال پیشرو برای مدت طولانی در پایین باقی نماند و یک بازگشت صعودی در افق باشد. آیا کف قیمتی بیتکوین در حال شکلگیری است؟
در پستی در X در تاریخ ۷ ژوئن، تحلیلگر ارز دیجیتال، علی مارتینز، اشاره کرد که بیتکوین ممکن است به تازگی به یک کف بزرگ در این چرخه رسیده باشد. این ارزیابی بر اساس تغییرات در معیار «عرضه بیتکوین در ضرر» است که میزان بیتکوین در گردش را که آخرین بار با قیمتی بالاتر از ارزش بازار فعلی جابهجا شده است، ردیابی میکند.
این شاخص درونزنجیرهای نشان میدهد که سرمایهگذاران چقدر تحت فشار هستند—یا ضررهایشان چقدر عمیق است—زیرا بیتکوین را با ضرر تحققنیافته نگه میدارند. وقتی عرضه در ضرر به سطوح نزدیک به رکورد میرسد، نشاندهنده ترس گسترده و تغییر احتمالی در پویایی بازار بیتکوین است. مارتینز اشاره کرد که در گذشته، بیتکوین زمانی کفهای چرخه اصلی را تشکیل داد که بیش از ۱۰ میلیون بیتکوین با ضرر نگه داشته میشد.
بر اساس دادههای گلسنود که مارتینز برجسته کرد، بیتکوین اکنون از آن آستانه عبور کرده است، با ۱۰.۴۶ میلیون سکه—بیش از نیمی از عرضه در گردش—که در حال حاضر زیر آب هستند. همانطور که در نمودار دیده میشود، بیتکوین در اواخر ۲۰۱۸ یک بازگشت صعودی را تجربه کرد زمانی که عرضه در ضرر از این مرز ۱۰ میلیونی عبور کرد. الگوی مشابهی در حدود سال ۲۰۲۲ ظاهر شد.
مارتینز توضیح داد: «من معتقدم این یک سیگنال مهم است زیرا فشار فروش اغلب زمانی که سرمایهگذاران کمتری تمایل به تحقق ضرر دارند، کاهش مییابد، که شانس شکلگیری کف بازار را افزایش میدهد.» بر اساس الگوهای تاریخی، احتمال قوی وجود دارد که یک کف قیمتی برای بیتکوین در سطوح فعلی در حال شکلگیری باشد.
با این حال، یک عامل کلیدی که باید در نظر گرفت این است که عرضه در گردش بیتکوین در هر دو آن دورهها بسیار کمتر بود—حدود ۱۷.۴ میلیون در اواخر ۲۰۱۸ و ۱۹.۲ میلیون در اواخر ۲۰۲۲. با عرضه بزرگتر در حال حاضر، عرضه در ضرر ممکن است این بار بالاتر رود، به این معنی که قیمت بیتکوین ممکن است همچنان کاهش بیشتری را تجربه کند. این مورد در سال ۲۰۱۵ بود، زمانی که عرضه در گردش بسیار کمتر بود و عرضه در ضرر قبل از یک بازگشت صعودی به آستانه ۱۰ میلیون نرسید.
نگاهی به قیمت بیتکوین
در حال حاضر، بیتکوین در حدود ۶۲,۷۴۶ دلار معامله میشود که ۲.۵٪ در ۲۴ ساعت گذشته افزایش داشته است.
تصویر ویژه از iStock، نمودار از TradingView
**سوالات متداول**
در اینجا لیستی از سوالات متداول درباره عبور عرضه بیتکوین در ضرر از یک آستانه بحرانی و احتمال بازگشت صعودی آورده شده است.
**سوالات سطح مبتدی**
س: عرضه بیتکوین در ضرر به چه معناست؟
پ: به مقدار کل بیتکوینی اشاره دارد که با قیمتی بالاتر از ارزش بازار فعلی خریداری شده است. به زبان ساده، تعداد سکههایی است که در حال حاضر در منطقه قرمز یا زیر آب هستند.
س: وقتی این عدد از یک آستانه بحرانی عبور میکند، به چه معناست؟
پ: به این معنی است که مقدار بیتکوین نگهداری شده با ضرر به سطحی از نظر تاریخی قابل توجه رسیده است. در گذشته وقتی این اتفاق افتاد، اغلب نشاندهنده این بود که بازار در کف است و یک بازگشت قیمتی به زودی در راه است.
س: آیا عرضه بالا در ضرر به طور خودکار به این معنی است که قیمت بالا خواهد رفت؟
پ: نه، این یک تضمین نیست. این یک شاخص تاریخی قوی است که فروشندگان خسته شدهاند و بازار بیش از حد فروخته شده است. این احتمال بالای یک بازگشت را نشان میدهد، اما عوامل خارجی همچنان میتوانند قیمتها را بیشتر پایین ببرند.
س: چرا این که افراد زیادی ضرر نگه میدارند منجر به افزایش قیمت میشود؟
پ: زیرا آن نگهدارندگان تمایلی به فروش با ضرر ندارند. این تعداد سکههای موجود برای فروش را کاهش میدهد. وقتی فشار فروش کاهش مییابد و خریداران جدید وارد میشوند، قیمت میتواند راحتتر افزایش یابد.
س: من در بیتکوین تازهکار هستم. آیا باید به خاطر این سیگنال الان بخرم؟
پ: این یک سیگنال مثبت است، اما هرگز بر اساس یک شاخص سرمایهگذاری نکنید. بهتر است تحقیق خود را انجام دهید، تحمل ریسک خود را در نظر بگیرید و در حالت ایدهآل منتظر تأیید باشید.
**سوالات سطح متوسط**
س: آستانه بحرانی خاصی که به آن اشاره میکنید چیست؟
پ: از نظر تاریخی، وقتی درصد عرضه بیتکوین در ضرر به حدود ۴۰-۵۰٪ از کل عرضه در گردش میرسد، کفهای اصلی بازار را مشخص کرده است. عبور از آن خط اغلب نشاندهنده پایان یک فاز بازار نزولی است.
س: عرضه در ضرر چگونه محاسبه میشود؟