Cenová struktura Bitcoinu vykazuje známky napětí, přičemž nová data od CryptoQuant naznačují, že na trh již nevstupuje čerstvý kapitál. Místo aby přitahoval kupující, nedávný pokles cen zřejmě spouští výběry. Tato změna v chování likvidity je významná, protože naznačuje, že by se Bitcoin mohl přesouvat do hlubšího území medvědího trhu. On-chain metriky sledující toky nových peněz vykazují za poslední měsíc negativní kumulativní přílivy.
### Tlak na prodej roste, zatímco příliv nových investorů se obrací do záporu
Nedávná analýza CryptoQuant odhaluje, že 30denní kumulativní tok nových investorů do Bitcoinu klesl na přibližně 2,6 miliardy dolarů. Tato metrika, odvozená z údajů platformy o „Tok nových investorů do Bitcoinu“, ukazuje, že z ekosystému nyní odchází více kapitálu, než do něj vstupuje. Data naznačují, že současný pokles nepřitahuje významnou účast nových kupujících.
Současný údaj představuje výrazný kontrast oproti předchozím býčím trhům. Velké špičky v přílivu nových peněz, viditelné jako modré nárůsty v grafu níže, doprovázely silné cenové růsty v letech 2017, 2021 a během býčího běhu v letech 2024-2025. Tyto přílivy se shodovaly se silným vzestupným cenovým impulsem. V současné době takové špičky chybí. Místo toho spodní část grafu ukazuje rostoucí červené hodnoty, odrážející čistý odliv kapitálu. Nejnovější údaj je pod nulou, což znamená, že výprodeje nejsou pohlcovány čerstvou likviditou.
Tato dynamika je důležitá, protože trhy jsou závislé na nových kupujících, aby udržely vyšší ceny. Když noví účastníci ustupují, ceny se stávají zranitelnějšími vůči hlubším propadům. K pohlcení prodejního tlaku jsou potřeba noví kupující.
### Nízká likvidita zvyšuje riziko krachu
Ačkoli se snižující se likvidita negarantuje další velký krach, činí cenové pohyby křehčími. Bitcoin se i nadále obchoduje pod 70 000 USD, ačkoli býci z velké části zabránili propadu pod 60 000 USD, čímž udrželi cenu v pásmu poblíž 70 000 USD.
Mnoho analytiků však věří, že by Bitcoin mohl ještě dále klesnout. Výzvy k hlubší korekci jsou rozšířené napříč obchodními platformami a sociálními sítěmi, s předpokládanými dny kolem 55 000 USD až tak nízko jako 30 000 USD. Absence špiček v přílivu naznačuje, že by Bitcoin mohl mít brzy potíže s opětovným získáním impulsu. Pokud bude likvidita i nadále vysychat, zvyšuje se pravděpodobnost dalšího významného poklesu před oživením.
V době psaní tohoto článku se Bitcoin obchoduje za 67 160 USD, což je za posledních 24 hodin mírný nárůst o 0,3 %. Tento cenový pohyb se odehrává současně se zpomalením těžební činnosti, protože horníci vypínají systémy, což vede k největšímu poklesu těžební obtížnosti od roku 2021.
Často kladené otázky
FAQs Medvědí trh Bitcoinu Obavy o likviditu
Otázky pro začátečníky
Co je medvědí trh pro Bitcoin?
Medvědí trh je dlouhodobé období, kdy ceny klesají nebo stagnují, obvykle charakterizované poklesem o 20 % nebo více od nedávných maxim, doprovázené rozšířeným pesimismem.
Co znamená, že likvidita vysychá?
Znamená to, že je stále obtížnější nakupovat nebo prodávat velká množství Bitcoinu, aniž by to významně ovlivnilo jeho cenu. Méně kupujících a prodávajících aktivně obchoduje, což činí trh tenčím a volatilnějším.
Právě teď Bitcoin krachuje?
Ne nutně. Krach je náhlý, prudký pokles ceny. Medvědí trh je pomalejší, trvající pokles. Bitcoin může být na medvědím trhu, aniž by zažil jednodenní krach.
Měl bych prodat svůj Bitcoin, pokud jsme na medvědím trhu?
Toto je osobní finanční rozhodnutí. Historicky jsou medvědí trhy pravidelnou součástí cyklu Bitcoinu. Mnoho dlouhodobých investorů se rozhodne držet nebo dokonce nakupovat více, když jsou ceny nízké, ale nikdy byste neměli investovat více, než si můžete dovolit ztratit.
Jak dlouho obvykle medvědí trhy Bitcoinu trvají?
Liší se. Minulé medvědí trhy trvaly od několika měsíců až po více než rok. Neexistuje pevně daný časový rámec.
Středně pokročilé otázky zaměřené na příčiny
Proč nízká likvidita činí trh nebezpečnějším?
Nízká likvidita znamená, že velké prodejní příkazy mohou stlačit cenu mnohem rychleji a dále. Také to znamená, že ceny mohou být snadněji manipulovány velkými obchodníky, což vede k prudším výkyvům.
Co způsobuje vysychání likvidity na kryptotrzích?
Klíčovými faktory jsou: hlavní investoři se stahují do ústraní, regulatorní nejistota, vysoké profily selhání, tradiční finanční instituce se stahují a obecná ztráta zájmu retailových obchodníků.
Způsobují tento medvědí trh vysoké úrokové sazby?
Ano, to je hlavní faktor. Když centrální banky zvyšují úrokové sazby, bezpečnější investice, jako jsou dluhopisy, se stávají atraktivnějšími. To může vytáhnout peníze z rizikových aktiv, jako jsou Bitcoin a akcie, čímž se snižuje poptávka a likvidita.
Je to stejné jako krach v roce 2022?
Každý cyklus má podobnosti i rozdíly. I když se historie přesně neopakuje, často se rýmuje.