Bitcoin on kohdannut voimakasta myyntipainetta ja laskenut 16 % maanantaista lähtien. Tämä lasku on hidastanut elpymistä syklin alimmasta pisteestä ja pakottanut arvioimaan uudelleen, missä markkinoiden todellinen tuki sijaitsee. Tässä yhteydessä CryptoQuantin analyytikko Woominkyu on havainnut louhintadatassa signaalin, joka sijoittaa nykyisen heikkouden Bitcoinin täyden markkinasyklin historiaan.
Aiheeseen liittyvä lukeminen: Bitcoin putoaa alle 66 000 dollarin, kun lyhytaikaisten haltijoiden stressi saavuttaa helmikuun tason
Bitcoinin hajautuslaskennan (hashrate) 30 päivän liukuva keskiarvo on kääntynyt laskuun hinnan laskun myötä. Woominkyu selittää, miksi tällä on merkitystä tavallista datan tarkistusta syvällisemmin. Hajautuslaskenta ei ole vain verkon mittari – se edustaa Bitcoin-verkon fyysistä turvallisuuskerrosta ja todistetta siitä, että louhijat käyttävät todellista energiaa ja todellista pääomaa puolustaakseen nykyistä hintaa. Kun 30 päivän hajautuslaskennan keskiarvo laskee hinnan mukana, se osoittaa todellista stressiä louhintaekosysteemissä, ei vain satunnaista vaihtelua.
Woominkyun tarjoama historiallinen konteksti auttaa välttämään paniikkia tai välinpitämättömyyttä. Hajautuslaskennan vetäytymiset eivät ole uusia – ne ovat dokumentoitu, toistuva osa Bitcoinin markkinasykliä. Vuoden 2021 Kiinan louhintakielto aiheutti 43 %:n laskun. Vuoden 2018 karhumarkkina näki 28 %:n laskun. Vuoden 2022 sykli, vuoden 2024 puolittuminen ja vuoden 2025 lopun vetäytyminen aiheuttivat kukin omat mitattavissa olevat hajautuslaskennan supistumisensa. Jokaisessa tapauksessa nämä laskut tapahtuivat lähellä syklin pohjia – kun heikommat louhijat luovuttivat ja verkko kutistui ennen vahvempaa elpymistä.
**Kohtalainen hajautuslaskennan lasku louhijoiden yhä pitäessä**
Woominkyun analyysi nykyisestä hajautuslaskennan laskusta sijoittaa sen heti oikeaan historialliseen kategoriaan. Seitsemän päivän lasku on noin -6,6 %, kun taas 30 päivän lukema osoittaa -3,0 %:n supistumista. Nämä luvut ovat riittävän merkittäviä ollakseen todellinen signaali, mutta ne ovat paljon pienempiä kuin suuret antautumistapahtumat, jotka ovat leimanneet menneitä syklin pohjia. Vertailun vuoksi vuoden 2021 Kiinan kielto aiheutti 43 %:n laskun. Nykyinen lukema on vain murto-osa siitä.
Bitcoinin hajautuslaskenta | Lähde: CryptoQuant
Vaikeustieto lisää kontekstia marginaalipaineesta. Vaikeus on edelleen 4,9 % korkeampi 30 päivän aikavälillä, mikä tarkoittaa, että louhijat kohtaavat tiukempaa taloutta, vaikka hajautuslaskenta alkaa laskea. Tämä nousevan vaikeuden ja laskevan hajautuslaskennan yhdistelmä viittaa puristettuihin marginaaleihin, ei mukaviin voittoihin.
Se, mikä estää nykyistä tilannetta olemasta hälyttävä, on louhijoiden varantotieto. Varannot ovat lähes tasaiset – louhijat pitävät Bitcoininsa sen sijaan, että lähettäisivät sitä pörsseihin myytäväksi. Stressi on taloudessa, mutta se ei ole vielä muuttunut pakkomyynniksi, joka leimaa todellisia antautumistapahtumia.
Taso, jonka Woominkyu tunnistaa varovaisuuden ja huolen väliseksi rajaksi, on tarkka. -3 %:n lasku, joka vakiintuu ja kääntyy, sopii matalan korjauksen malliin. Jos se syvenee kohti -10 %:n ja -40 %:n laskuja, jotka on nähty menneillä syklin pohjilla, signaali muuttuisi rutiininomaisesta marginaalipuristuksesta sellaiseksi, joka historiallisesti johtaa suurempiin markkinarakenteen muutoksiin. Toistaiseksi data tukee ensimmäistä tulkintaa – kannattaa seurata tarkasti, mutta ei vielä aiheuta hälytystä, jota historialliset vertailut saattaisivat ehdottaa.
Aiheeseen liittyvä lukeminen: Älykäs raha ostaa edelleen HYPEä markkinoiden kasvavasta pelosta huolimatta – hinta pysyy yli 70 dollarin tason
**Bitcoin menettää keskeisen tuen: 60 000 dollarin vyöhyke nyt tarkkailussa**
Bitcoin on edelleen voimakkaan myyntipaineen alla murrettuaan päättäväisesti kriittisen 65 000–66 000 dollarin tukivyöhykkeen, joka oli pitänyt hinnan liikkeet kurissa helmikuun antautumisen pohjasta lähtien. Päiväkaavio osoittaa jyrkkää kiihtymistä alaspäin, ja BTC käy lähellä 63 100 dollaria väkivaltaisen hylkäämisen jälkeen 73 000 dollarin vastusalueelta aiemmin tällä viikolla. Kriittisen tukitason testaus | Lähde: BTCUSDT-kaavio TradingViewssä
Tämä murtuminen on teknisesti merkittävä, koska se rikkoo korkeampien pohjien kuvion, joka oli tukenut elpymistä huhtikuusta toukokuuhun. Hinta on nyt pudonnut 50 päivän, 100 päivän ja 200 päivän liukuvien keskiarvojen alapuolelle, vahvistaen laskevan markkinarakenteen kaikissa tärkeimmissä trendi-indikaattoreissa. Kaupankäyntivolyymi on myös lisääntynyt huomattavasti laskun aikana, mikä viittaa siihen, että aggressiivinen myynti – ei vain ostajien puute – ohjaa liikettä.
Aiheeseen liittyvä lukeminen: Bitcoin putoaa alle 70 000 dollarin, kun 10 300 BTC:tä poistuu Mt. Goxiin liitetyistä osoitteista – yksityiskohdat
Tärkein taso, jota nyt seurata, on 62 000 ja 64 500 dollarin välillä, merkittynä kaavion alemmalla kysyntävyöhykkeellä. Tämä alue tarjosi tukea helmikuun myynnin aikana ja on viimeinen suuri puolustus ennen kuin Bitcoin voisi tähdätä psykologiseen 60 000 dollarin tasoon. Jos hinta murtaa ja pysyy tämän vyöhykkeen alapuolella, se voi paljastaa helmikuun pohjat lähellä 61 000 dollaria ja mahdollisesti laukaista toisen paniikkimyynnin aallon.
Ostajille välitön tavoite on saada takaisin 65 000 dollaria. Kuitenkin entinen tukivyöhyke 65 000 ja 66 000 dollarin välillä on nyt muuttunut vastukseksi. Ennen kuin Bitcoin voi palauttaa tuon alueen, vauhti pysyy vahvasti myyjien puolella, ja lyhyen aikavälin näkymiä hallitsee edelleen laskuriski.
Esittelykuva ChatGPT:stä, kaavio TradingView.comista
Usein kysytyt kysymykset
Tässä on lista usein kysytyistä kysymyksistä Bitcoinin viimeaikaisesta varoitusmerkistä, kirjoitettu luonnolliseen sävyyn selkeillä yksinkertaisilla vastauksilla
Aloittelijatason kysymykset
K: Kuulen jatkuvasti varoitusmerkistä Bitcoinille. Mikä se on?
V: Se on tekninen mittari nimeltä MVRV Z-Score. Se vertaa periaatteessa Bitcoinin nykyistä hintaa siihen, mitä ihmiset alun perin maksoivat kolikoistaan. Kun tämä suhde nousee liian korkeaksi, se tarkoittaa usein, että hinta on ylikuumentunut ja saattaa pudota.
K: Mitä varoitusmerkin vilkkuminen oikeastaan tarkoittaa Bitcoinilleni?
V: Se tarkoittaa, että mittari viittaa siihen, että Bitcoin on tällä hetkellä yliarvostettu tai että nousuvauhti on hiipumassa. Historiallisesti, kun tämä merkki ilmestyy, hinnan on ollut vaikea nousta korkeammalle ja se joskus korjaantuu alaspäin. Se ei ole takuu, mutta se on varoitus.
K: Onko 60 000 dollaria huono hinta ostaa Bitcoinia juuri nyt?
V: Ei välttämättä huono, mutta riskialtis. Varoitusmerkki viittaa siihen, että härillä on vaikeuksia työntää hintaa korkeammalle. Jos ostat nyt, saatat nähdä lyhytaikaisia tappioita, jos hinta laskee. Se on hyvä aika olla varovainen eikä ahne.
K: Pitäisikö minun siis myydä Bitcoinini tämän varoituksen vuoksi?
V: Se riippuu strategiastasi. Jos olet pitkäaikainen sijoittaja, tällaiset lyhytaikaiset varoitukset ovat normaaleja. Mutta jos olet lyhytaikainen kaupankävijä, se voi olla merkki ottaa voittoja tai asettaa stop-loss. Älä myy paniikissa, mutta kiinnitä huomiota.
Keskitasoiset kysymykset
K: Mikä MVRV Z-Score tarkalleen on ja miksi se on tärkeä?
V: MVRV tarkoittaa markkina-arvoa suhteessa toteutuneeseen arvoon. Z-Score mittaa, kuinka kaukana nykyinen markkinahinta on reilusta arvosta, joka perustuu siihen, mitä ihmiset maksoivat. Korkea Z-Score tarkoittaa, että markkina on merkittävästi keskimääräisen kustannuspohjan yläpuolella, mikä historiallisesti johtaa hinnan korjauksiin.
K: Miten tämä mittari vertautuu muihin Bitcoinin varoitusmerkkeihin, kuten Hash Ribbonseihin tai Puell Multipleen?