Senaste on-chain-data tyder på att Bitcoin kanske inte går in i en ny fas av kursuppgång inom snar framtid. Denna syn överensstämmer med kryptovalutans upprepade, men misslyckade, försök att återhämta sig under de senaste veckorna.
Den 20 mars pekade analysföretaget Glassnode på en nyckelfaktor bakom Bitcoins senaste tillbakadragning från vad som verkade vara ett genombrott. De belyste Net Realized Profit/Loss (NRPL)-måttet, som följer huruvida marknaden realiserar mer vinst eller förlust under en 24-timmarsperiod.
Glassnode noterade att NRPL-måttet nyligen steg till en hög nivå på cirka 17 miljoner dollar per timme strax innan Bitcoins pris började sjunka igen. Denna vinstrealiseringsvåg ses som en huvudanledning till att Bitcoin tappade fotfästet över 70 000 dollar.
Enligt företaget har denna intensiva försäljning från investerare upprepade gånger absorberat hausseartad momentum och förvandlat den till baisseartat tryck under den nuvarande marknadscykeln, särskilt under försök till uppgångar.
Glassnode förklarade också att nuvarande geopolitiska osäkerheter har komprimerat marknadens "efterfrågedjup". Som ett resultat har marknaden kämpat med att absorbera stora realiseringshändelser som den senaste, vilket ledde till fallet under 70 000 dollar.
Detta är inte den enda faktorn i spelet. Efter att Bitcoin föll under stödnivån på 85 000 dollar observerades en ökning av on-chain-aktivitet när investerare ompositionerade sin likviditet. Men den minskande marknadslikviditeten de senaste veckorna tyder på att eventuella kursåterhämtningar mer beror på att säljare tar slut än på stark, konsekvent köpefterfrågan. Detta gör återhämtningar sköra och kortvariga när nya säljare dyker upp.
Till exempel noterade kryptoanalytikern Darkfost att Bitcoins korttidsinvesterare nyligen har låst in fler förluster. Data från Short-Term Holder Profit & Loss to Exchanges-måttet visar att över 28 000 BTC nyligen skickades till börser när dessa investerare begränsade sina förluster. Dessa förluster växte när Bitcoins pris stadigt sjönk.
Denna trend tyder på att mer baisseartat tryck kan komma från denna grupp investerare, eftersom panikdriven försäljning skulle ge ytterligare nedåtgående momentum till marknaden. Istället för att signalera positiva förväntningar verkar Bitcoins nuvarande aktivitet skicka varningssignaler till investerare.
Vid tidpunkten för skrivande handlas Bitcoin runt 70 532 dollar och visar liten förändring under det senaste dygnet.
Vanliga frågor
Självklart. Här är en lista med vanliga frågor om uttalandet "Bitcoin-marknaden är inte redo för tillväxt ännu, enligt blockchain-företag", utformad för att täcka frågor från nybörjare till mer avancerade läsare.
**Nybörjare – Definitionsfrågor**
1. **Vad betyder det att Bitcoin-marknaden inte är redo för tillväxt ännu?**
Det betyder att ett blockchain-analysföretag anser att nyckelförutsättningarna för en varaktig kursökning för närvarande inte finns på plats. De antyder att vi kan befinna oss i en konsoliderings- eller väntfas.
2. **Vem säger detta och varför ska jag lyssna på dem?**
Ett blockchain-företag som specialiserar sig på att analysera on-chain-data – den realtidsaktivitet som sker på Bitcoin-nätverket självt. Deras åsikt är baserad på data, inte bara spekulation.
3. **Betyder det att priset på Bitcoin definitivt kommer att gå ner?**
Inte nödvändigtvis. Det antyder att en större, varaktig uppåtgående sväng är osannolik på kort sikt baserat på deras mått. Priset kan fortfarande röra sig sidledes eller uppleva kortvariga rallyn.
4. **Vad är on-chain-data?**
Det är registret av alla transaktioner och innehav som lagras på Bitcoin-blockkedjan. Analytiker tittar på mått som hur mycket Bitcoin som rör sig, vem som håller det och aktivitet på börser för att bedöma marknadssentiment.
**Mellanliggande – Varför-frågor**
5. **Vilka specifika tecken letar de efter som indikerar att tillväxt är på väg?**
De letar ofta efter ökad ackumulering av långsiktiga innehavare, en minskning av Bitcoin som skickas till börser, tillväxt i ny användarinförlivning och en återhämtning i den övergripande nätverksaktiviteten och avgifterna.
6. **Ska inte Bitcoin-halveringen få priset att gå upp? Hur passar detta in?**
Halveringen minskar det nya utbudet, vilket historiskt sett har lett till haussemarknader. Det finns dock vanligtvis en eftersläpning. Denna analys kan antyda att andra nödvändiga efterfrågefaktorer ännu inte är anpassade, även om halveringen har inträffat.
7. **Hur skiljer sig detta från vanlig kursdiagramanalys?**
Teknisk analys tittar på tidigare kursmönster och handelsvolym. Denna on-chain-analys tittar på det underliggande beteendet hos nätverksdeltagare, vilket kan ge ett annat, mer fundamentalt perspektiv på investerarsentiment.
8. **Kan denna analys vara fel?**
Ja. Marknadssentiment kan förändras snabbt på grund av