یک رالی خلاف روند که بیتکوین را به ۸۲,۸۰۰ دلار رساند، دیدگاه نزولی یک تحلیلگر را تغییر نداده است — در واقع، او میگوید که همین جهش نشان میدهد الگو در حال تکرار است.
مطالب مرتبط: وقتی بیتکوین نادیده گرفته میشود، تمایل به شدیدترین رشد را دارد، تحلیلگر میگوید
نمودارها چه نشان میدهند
بنجامین کاون، بنیانگذار و مدیرعامل Into The Cryptoverse، به رد شدن مکرر در میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه به عنوان یک سیگنال کلیدی اشاره میکند. همین اتفاق در سالهای ۲۰۱۸ و ۲۰۲۲ رخ داد و هر دو بار درست قبل از سقوط نهایی بود. کاون همچنین اشاره کرد که برخی از رالیهای خلاف روند در چرخههای گذشته بیش از ۲۰ هفته طول کشیدند. رالی فعلی ۱۶ هفته طول کشید که به گفته او استدلال اینکه بیتکوین به کف خود رسیده است را تضعیف میکند.
چرخه چهارساله بیتکوین مرده نیست. بیتکوین در زمانی که همیشه اوج میگیرد (در عرض یک هفته وقتی از پایین به بالا اندازهگیری میشود) به اوج رسید، پس چرا نمیتواند نزدیک به پایان سال میاندوره، درست مثل همیشه، به کف برسد؟ (۱/x) pic.twitter.com/Spoh4s6NRG — Benjamin Cowen (@benjamincowen) ۲۵ مه ۲۰۲۶
بیتکوین طبق برنامه به اوج رسید
به گفته کاون، صعود بیتکوین به ۱۲۶,۲۰۰ دلار در اکتبر ۲۰۲۵ در بازه زمانی مورد انتظار چرخه، وقتی از پایین قبلی تا بالا اندازهگیری میشود، رخ داد. او استدلال میکند که این زمانبندی در اوج، نادیده گرفتن همان چارچوب را هنگام بررسی محل احتمالی کف دشوارتر میکند. چرخههای گذشته شاهد کفهایی در ماههای پایانی سال میاندوره بودند — به طور خاص دسامبر ۲۰۱۸ و نوامبر ۲۰۲۲. بر اساس آن الگو، کاون معتقد است کف هنوز در پیش است، احتمالاً نزدیک به پایان سال ۲۰۲۶.
دو نموداری که او به اشتراک گذاشت از این دیدگاه حمایت میکنند. یکی بازده سرمایهگذاری از اوج چرخه بازار تا کف بازار نزولی را ردیابی میکند. دیگری ضریب از کف بازار نزولی تا اوج بازار صعودی بعدی را دنبال میکند. هر دو شکل چرخههای قبلی را دنبال میکنند، حتی اگر اعداد خام این بار کوچکتر باشند.
زمان احتمالی سقوط
کاون قبلاً ماههای مه و ژوئن را به عنوان بازه زمانی شروع کاهش عمده بعدی مشخص کرده بود. او انتظار دارد این حرکت بیتکوین را به زیر کف ۶ فوریه یعنی ۶۰,۰۰۰ دلار ببرد — سطحی که بسیاری از تحلیلگران دیگر آن را کف چرخه نامیدهاند.
مطالب مرتبط: بازار کریپتو شاهد خروج ۱.۴۶ میلیارد دلاری صندوقها با احتیاط معاملهگران
همه انتظار کاهش دیگری ندارند. تحلیلگر Sykodelic پیشبینی کرده است که بیتکوین پس از آزمایش مجدد یک سطح حمایتی کلیدی، در ژوئن از ۹۰,۰۰۰ دلار عبور خواهد کرد. این بحث شکاف گستردهتری را در نحوه خوانش تحلیلگران از بازار در حال حاضر نشان میدهد.
دیدگاه کاون بر این ایده استوار است که چرخه چهارساله، مرتبط با برنامه هاوینگ بیتکوین، همچنان رفتار قیمت را به شکلی قابل پیشبینی هدایت میکند، با وجود رشد دارایی و تغییر ساختار بازار.
تصویر شاخص از Pexels، نمودار از TradingView
**سوالات متداول**
در اینجا فهرستی از سوالات متداول درباره چرخه چهارساله بیتکوین بر اساس این ایده که یک مدیرعامل کریپتو معتقد است هنوز در حال وقوع است، آورده شده است.
**سوالات سطح مبتدی**
۱. چرخه چهارساله بیتکوین چیست؟
این الگویی است که در آن قیمت بیتکوین تمایل دارد طی حدود چهار سال بالا برود، اوج بگیرد، به شدت سقوط کند و سپس به آرامی بهبود یابد. این موضوع ارتباط نزدیکی با رویداد هاوینگ دارد.
۲. هاوینگ چیست و چرا برای چرخه مهم است؟
هاوینگ زمانی است که پاداش استخراج بیتکوین جدید به نصف کاهش مییابد. این رویداد هر چهار سال یک بار رخ میدهد. از آنجا که بیتکوینهای جدید کمتری ایجاد میشود، عرضه کاهش مییابد که از نظر تاریخی در سال بعد منجر به افزایش قیمت شده است.
۳. وقتی یک مدیرعامل کریپتو میگوید چرخه هنوز در حال وقوع است، به چه معناست؟
یعنی آنها معتقدند ما در پایان چرخه فعلی نیستیم. به طور خاص، این نشان میدهد که فاز اوج بازار صعودی یا افزایش قیمت نهایی هنوز رخ نداده است و ما هنوز در میانه روند صعودی مورد انتظار هستیم.
۴. چرخه چگونه بر افراد عادی که بیتکوین میخرند تأثیر میگذارد؟
اگر چرخه هنوز در حال وقوع باشد، میتواند زمان خوبی برای نگهداری یا خرید باشد، زیرا تاریخ نشان میدهد قیمتها ممکن است قبل از یک سقوط بزرگ بیشتر افزایش یابند. با این حال، همچنین به این معنی است که خطر یک کاهش بزرگ بعدی همچنان بسیار واقعی است.
**سوالات سطح پیشرفته**
۵. آیا ما در یک ابرچرخه هستیم که الگوی سنتی چهارساله را میشکند؟
ابرچرخه به این معنی است که الگوی رونق-رکود در طول زمان هموار میشود. یک مدیرعامل که میگوید چرخه هنوز در حال وقوع است، عموماً علیه ابرچرخه استدلال میکند. این نشان میدهد الگوی کلاسیک — یک رشد صعودی قوی به دنبال آن یک بازار نزولی — هنوز intact است.
۶. چه شاخصهای خاص درونزنجیرهای یا بازاری تأیید میکنند که چرخه هنوز در حال وقوع است؟
شاخصهای کلیدی شامل افزایش MVRV Z-Score زیر سطوح اوج تاریخی، افزایش آدرسهای فعال و Puell Multiple که هنوز به منطقه اوج شدید نرسیده است، میشود. اگر اینها همچنان در حال افزایش باشند، چرخه احتمالاً در فاز میانی است.
۷. چرخه فعلی چه تفاوتی با چرخههای ۲۰۱۷ یا ۲۰۱۳ دارد؟
تفاوت اصلی حضور سرمایهگذاران نهادی است. این موضوع نقدینگی بیشتری اضافه کرده و نوسانات را تا حدی کاهش داده است، اما ادعای مدیرعامل این است که