Un rally di controtendenza che ha spinto Bitcoin a 82.800 dollari non ha cambiato le prospettive ribassiste di un analista — anzi, sostiene che proprio questo rimbalzo dimostri che lo schema si sta ripetendo.
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Cosa mostrano i grafici
Benjamin Cowen, fondatore e CEO di Into The Cryptoverse, indica un ripetuto rifiuto alla media mobile semplice a 200 giorni come segnale chiave. La stessa cosa è successa nel 2018 e nel 2022, ed entrambe le volte è avvenuta poco prima del calo finale. Cowen ha anche notato che alcuni rally di controtendenza nei cicli passati sono durati più di 20 settimane. Quello attuale è durato 16 settimane, il che, secondo lui, indebolisce l'argomento secondo cui Bitcoin avrebbe già toccato il fondo.
Il ciclo quadriennale di Bitcoin non è morto. Bitcoin ha raggiunto il picco quando fa sempre (entro una settimana, misurando dal minimo al massimo), quindi perché non potrebbe toccare il fondo verso la fine dell'anno di metà mandato, come ha sempre fatto? (1/x) pic.twitter.com/Spoh4s6NRG — Benjamin Cowen (@benjamincowen) 25 maggio 2026
Bitcoin ha raggiunto il picco nei tempi previsti
Secondo Cowen, l'ascesa di Bitcoin a 126.200 dollari nell'ottobre 2025 è avvenuta nella finestra ciclica prevista, misurando dal minimo precedente al massimo. Sostiene che questa tempistica al massimo renda più difficile ignorare la stessa struttura quando si guarda a dove potrebbe essere il minimo. I cicli passati hanno visto minimi negli ultimi mesi dell'anno di metà mandato — in particolare dicembre 2018 e novembre 2022. Sulla base di questo schema, Cowen ritiene che il fondo sia ancora avanti, probabilmente verso la fine del 2026.
Due grafici che ha condiviso supportano questa visione. Uno traccia il ritorno sull'investimento dal picco del ciclo di mercato al minimo del mercato ribassista. L'altro traccia il moltiplicatore dai minimi del mercato ribassista al picco del successivo mercato rialzista. Entrambi seguono la forma dei cicli precedenti, anche se i numeri grezzi sono più piccoli questa volta.
Quando potrebbe arrivare il calo
Cowen aveva già indicato maggio e giugno come la finestra in cui sarebbe iniziato il prossimo grande declino. Prevede che questo movimento porti Bitcoin al di sotto del minimo del 6 febbraio di 60.000 dollari — un livello che molti altri analisti hanno definito il fondo del ciclo.
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Non tutti si aspettano un altro calo. L'analista Sykodelic ha previsto che Bitcoin salirà sopra i 90.000 dollari a giugno dopo aver ritestato un livello di supporto chiave. Il dibattito mostra una divisione più ampia su come gli analisti stanno leggendo il mercato in questo momento.
La visione di Cowen si basa sull'idea che il ciclo quadriennale, legato al programma di halving di Bitcoin, continui a guidare il comportamento dei prezzi in modo prevedibile, nonostante la crescita dell'asset e il cambiamento della struttura del mercato.
Immagine in evidenza da Pexels, grafico da TradingView
Domande frequenti
Ecco un elenco di domande frequenti sul ciclo quadriennale di Bitcoin basato sull'idea che un CEO crypto ritiene che sia ancora in corso
Domande di livello base
1 Cos'è il ciclo quadriennale di Bitcoin
È uno schema in cui il prezzo di Bitcoin tende a salire, raggiungere un picco, crollare bruscamente e poi recuperare lentamente nell'arco di circa quattro anni. Questo è strettamente legato all'evento di halving.
2 Cos'è l'halving e perché è importante per il ciclo
L'halving è quando la ricompensa per il mining di nuovi Bitcoin viene dimezzata. Avviene ogni quattro anni. Poiché vengono creati meno nuovi Bitcoin, l'offerta si riduce, cosa che storicamente ha portato ad aumenti di prezzo nell'anno successivo.
3 Cosa significa quando un CEO crypto dice che il ciclo è ancora in corso
Significa che crede che non siamo alla fine del ciclo attuale. Nello specifico, suggerisce che la fase di picco del mercato rialzista o la corsa finale dei prezzi non è ancora avvenuta e che siamo ancora nel mezzo del trend rialzista previsto.
4 In che modo il ciclo influisce sulle persone comuni che acquistano Bitcoin
Se il ciclo è ancora in corso, può essere un buon momento per detenere o acquistare, poiché la storia suggerisce che i prezzi potrebbero salire ulteriormente prima di un grande crollo. Tuttavia, significa anche che il rischio di un grande calo in seguito è ancora molto reale.
Domande di livello avanzato
5 Siamo in un superciclo che rompe lo schema quadriennale tradizionale
Un superciclo significherebbe che lo schema di boom e crollo si attenua nel tempo. Un CEO che dice che il ciclo è ancora in corso generalmente sostiene il contrario di un superciclo. Implica che lo schema classico — una forte corsa rialzista seguita da un mercato ribassista — è ancora intatto.
6 Quali indicatori specifici on-chain o di mercato confermerebbero che il ciclo è ancora in corso
Gli indicatori chiave includono un MVRV Z-Score in aumento al di sotto dei livelli di picco storici, un numero crescente di indirizzi attivi e un Puell Multiple che non ha ancora raggiunto la zona di massimo estremo. Se questi stanno ancora salendo, è probabile che il ciclo sia a metà fase.
7 In che modo il ciclo attuale differisce dai cicli del 2017 o del 2013
La differenza principale è la presenza di investitori istituzionali. Ciò ha aggiunto più liquidità e ridotto parte della volatilità, ma l'affermazione del CEO è che