Aktualna cena Bitcoina może nie mówić wiele, ale pod powierzchnią dzieje się znacząca zmiana w strukturze własności.
Dane on-chain wskazują, że jedna grupa głównych graczy wycofuje się z aktywności na giełdach w najszybszym tempie od niemal roku, podczas gdy inna po cichu gromadzi ogromne ilości kryptowaluty.
Spadek aktywności wielorybów na giełdach
30-dniowa suma dużych wpływów Bitcoin na Binance gwałtownie spadła, ostatnio osiągając 2,96 mld dolarów — po raz pierwszy spadła poniżej 3 mld dolarów od czerwca 2025 roku. To znacząca zmiana w porównaniu z okresem od lutego do początku marca, kiedy wpływy konsekwentnie przekraczały 6 mld dolarów i chwilowo sięgały 8 mld dolarów.
Ten spadek jest istotny, ponieważ duże wpływy na giełdy zazwyczaj sygnalizują zamiar sprzedaży. Gdy te przepływy wysychają, sugeruje to, że główni posiadacze nie śpieszą się już z pozbywaniem się swoich Bitcoinów.
Długoterminowi posiadacze gromadzą zapasy
Jednocześnie długoterminowi inwestorzy zwiększają swoje pozycje. Odzwierciedla to 30-dniowa „zmiana zrealizowanej kapitalizacji” dla tej grupy, która mierzy wartość monet przenoszonych do długoterminowego przechowywania. Ten wskaźnik wzrósł nawet do 49 mld dolarów na początku kwietnia.
Ten trend wyraźnie kontrastuje z zachowaniem posiadaczy krótkoterminowych, których zmiana zrealizowanej kapitalizacji spadła do -54 mld dolarów. To już trzeci raz od początku marca, gdy posiadacze krótkoterminowi odnotowali straty przekraczające 50 mld dolarów w ciągu 30 dni.
Dane pokazują, że reaktywni traderzy sprzedają pod presją, podczas gdy długoterminowi inwestorzy kupują w tym okresie słabości, skutecznie ograniczając dostępną podaż.
Tworzą się warunki dla short squeeze
To ograniczanie podaży ma miejsce równolegle z sygnałami z rynku instrumentów pochodnych, które wskazują na potencjalny short squeeze. Ogólny obraz przedstawia sytuację, w której niedźwiedzi sentyment koncentruje się w lewarowanych zakładach, nawet gdy rzeczywista podaż Bitcoina odpływa z giełd.
Stawki finansowania — opłaty płacone między traderami w kontraktach futures typu perpetual — są konsekwentnie ujemne od końca marca. Ujemne stawki oznaczają, że ci, którzy trzymają pozycje krótkie, płacą tym, którzy trzymają pozycje długie, co wskazuje, że zakłady na spadki stały się przesycone.
Tymczasem otwarte zainteresowanie (całkowita wartość otwartych kontraktów pochodnych) wzrosło z około 21,87 mld dolarów do 24,37 mld dolarów na początku kwietnia. Rosnące otwarte zainteresowanie przy utrzymujących się ujemnych stawkach finansowania to klasyczny znak silnych pozycji krótkich.
Na rynku spot podaż wciąż się kurczy. Znaczne ilości Bitcoin są wyprowadzane z giełd, z netto odpływami na poziomie około 7900 BTC w ciągu dwóch dni na początku kwietnia. Co więcej, salda na deskach transakcyjnych OTC spadły w ciągu 30 dni, co sugeruje, że instytucje lub duzi kupujący absorbują podaż z dala od publicznych giełd.
Często zadawane pytania
Oczywiście Oto lista FAQ na temat: Czy zbliża się szok podażowy Bitcoina? Długoterminowi posiadacze zgarniają 49 mld dolarów, gdy wieloryby się wycofują, zaprojektowana tak, aby była jasna i pomocna dla wszystkich poziomów zrozumienia.
Początkujący: Pytania o podstawowe koncepcje
1. Czym jest szok podażowy Bitcoina?
Szok podażowy ma miejsce, gdy dostępny do sprzedaży Bitcoin na giełdach drastycznie wysycha. Jeśli popyt pozostaje taki sam lub rośnie, podczas gdy podaż na sprzedaż gwałtownie spada, cena prawdopodobnie gwałtownie wzrośnie z powodu podstawowej rzadkości.
2. Kim są długoterminowi posiadacze?
Są to inwestorzy, którzy trzymali swojego Bitcoina przez co najmniej 155 dni. Dane pokazują, że są mniej skłonni do sprzedaży podczas spadków cen, co wskazuje na silne przekonanie. Artykuł mówi, że ta grupa niedawno nabyła ogromną ilość Bitcoina.
3. Kim są wieloryby?
Wieloryby to podmioty posiadające ogromne ilości Bitcoina — często tysiące monet. Ich kupno lub sprzedaż może znacząco poruszyć rynkiem.
4. Co oznacza, że wieloryby się wycofują?
Oznacza to, że inwestorzy na dużą skalę sprzedają część swoich zasobów lub dystrybuują monety do mniejszych portfeli. Może to być oznaką realizacji zysków lub zmiany strategii, ale także pomaga w szerszej dystrybucji Bitcoina.
5. Dlaczego liczba 49 mld dolarów jest znacząca?
Pokazuje, że zaangażowani inwestorzy długoterminowi absorbują ogromną część sprzedawanego Bitcoina i usuwają go z rynku. To bezpośrednio przyczynia się do potencjalnego szoku podażowego.
Średniozaawansowany: Pytania o dynamikę rynku
6. Jak właściwie dochodzi do szoku podażowego?
To połączenie czynników. Długoterminowi posiadacze i nowi kupujący gromadzą Bitcoina, wydobywanych jest mniej nowych monet, a dostępne monety na giełdach spadają. Gdy kupujących jest więcej niż sprzedających, ceny muszą wzrosnąć, aby znaleźć sprzedawcę.
7. Czy halving Bitcoina jest z tym związany?
Absolutnie. Halving to zaplanowany, wbudowany szok podażowy. Obecne zachowanie długoterminowych posiadaczy tworzy dodatkowy szok popytowy nałożony na ten.
8. Jeśli wieloryby sprzedają, czy to nie jest złe dla ceny?
Niekoniecznie w tym kontekście. Jeśli silny długoterminowy popyt od