Bitcoin hält sich über 90.000 US-Dollar, während der Markt ein wichtiges Treffen der US-Notenbank (Fed) erwartet, das den Ton für Risikoanlagen vorgeben könnte. Doch während Kursschwankungen die Händler nervös halten, zeigt die On-Chain-Datenlage eine überraschend andere Geschichte unter der Oberfläche.
Laut einem neuen CryptoQuant-Bericht sind die Bitcoin-Reserven auf zentralisierten Börsen auch im Jahr 2025 weiter stark gefallen, selbst als der Kurs auf etwa 90.000 US-Dollar korrigierte. Die Gesamtmenge an BTC auf Börsen ist auf 2,76 Millionen gesunken, einer der niedrigsten Werte aller Zeiten.
Bemerkenswert an diesem Trend ist sein Timing: Während des starken Verkaufsdrucks im November und Dezember stiegen die Börsenbestände nicht an – sie fielen sogar noch schneller. Das deutet darauf hin, dass Anleger ihre Coins in Abschwungphasen nicht auf Börsen verschieben, um zu verkaufen. Stattdessen ziehen sie Bitcoin in die langfristige Aufbewahrung ab, was auf Vertrauen und nicht auf Panik hindeutet.
Während die Volatilität vor der Fed-Entscheidung zunimmt, wird der Kontrast zwischen kurzfristiger Kursangst und langfristiger Akkumulation zu einer zentralen Dynamik im Bitcoin-Markt.
**Schwindende Börsenreserven deuten auf fundamentale Stärke hin**
Der Bericht stellt fest, dass schnell schwindende Börsenreserven wichtige strukturelle Implikationen haben. Da weniger Coins auf Börsen verfügbar sind, verknappt sich das liquide Angebot, was den unmittelbaren Verkaufsdruck verringert.
Daten deuten darauf hin, dass dieser Trend nicht von Kurzzeithändlern, sondern von Langzeithaltern und Institutionen getrieben wird, die Bitcoin in die eigene Verwahrung (Self-Custody) überführen. Historisch gesehen führen starke Kursrückgänge zu erhöhten Zuflüssen auf Börsen, wenn Anleger verkaufen wollen. In diesem Zyklus erzählen die Daten jedoch eine andere Geschichte – selbst als Bitcoin auf etwa 90.000 US-Dollar korrigierte, fielen die Börsenbestände weiter, was auf Akkumulation durch langfristige Käufer hindeutet.
Diese Diskrepanz zwischen Preisentwicklung und On-Chain-Verhalten lässt auf eine zugrundeliegende Marktstärke schließen. Während die kurzfristige Volatilität anhalten mag, besonders rund um Ereignisse wie das Fed-Treffen, deutet die breitere Struktur auf eine allmähliche Verknappung des verfügbaren Angebots hin. Je näher die Reserven historischen Tiefstständen kommen, desto größer wird das Potenzial für einen künftigen Angebotsschock.
Trotz schwacher Spotpreisentwicklung werden die On-Chain-Kennzahlen allmählich positiver, was darauf hindeutet, dass sich unter der Oberfläche das Fundament für den nächsten größeren Trend bilden könnte.
**Bitcoin testet wichtige Unterstützung, während der Markt nach Richtung sucht**
Auf dem 3-Tages-Chart versucht Bitcoin, sich nach einer starken Korrektur zu stabilisieren. Derzeit wird er um 90.437 US-Dollar gehandelt, knapp über dem 200-Tage-Durchschnitt – einem Niveau, das historisch bei mittelzyklischen Rücksetzern als wichtige Unterstützung diente.
Das jüngste Abprallen von der Zone zwischen 87.000 und 88.000 US-Dollar deutet darauf hin, dass Käufer dieses Gebiet verteidigen. Die Struktur bleibt jedoch fragil, solange der Kurs unter den fallenden 50-Tage- und 100-Tage-Durchschnitten bleibt.
Die Chart zeigt eine deutliche Momentumverschiebung. Nach monatelangen stetigen Gewinnen brach Bitcoin Ende November seine Aufwärtsstruktur, was zu einem raschen Rückgang in den hohen 80.000er-Bereich führte. Das Verkaufsvolumen nahm während des Rückgangs zu, was auf eine starke Verkaufsbeteiligung hindeutete. In jüngster Zeit hat das Verkaufsvolumen jedoch nachgelassen, was auf eine Erschöpfung bei den Kurzzeitverkäufern hindeutet.
Für eine bedeutende Erholung muss Bitcoin die Zone zwischen 95.000 und 97.000 US-Dollar zurückerobern, wo ehemalige Unterstützung nun zum Widerstand geworden ist. Falls ein Durchbruch durch diese Zone misslingt, wird der Markt voraussichtlich in einer Konsolidierungsphase verbleiben, mit dem Risiko eines erneuten Tests des 200-Tage-Durchschnitts.
Häufig gestellte Fragen
FAQs Bitcoin-Börsenreserven Potenzieller Kursanstieg
Einsteigerfragen
Was sind Bitcoin-Börsenreserven?
Börsenreserven sind die Gesamtmenge an Bitcoin, die auf zentralisierten Kryptowährungsbörsen in von der Börse kontrollierten Wallets gehalten wird.
Warum ist es wichtig, dass die Reserven auf einem Allzeittief sind?
Geringere Reserven auf Börsen bedeuten in der Regel, dass weniger Bitcoin schnell zum Verkauf verfügbar sind. Dies kann den Verkaufsdruck verringern und, wenn die Nachfrage hoch bleibt oder steigt, zu einem Kursanstieg beitragen.
Was bedeutet Verkaufsdruck?
Es ist das Potenzial für einen Kursrückgang, weil eine große Anzahl von Personen ihre Bitcoin verkaufen möchte. Wenn Coins Börsen verlassen, deutet dies darauf hin, dass Halter sie zur langfristigen Aufbewahrung in private Wallets überführen und nicht für einen sofortigen Verkauf.
Wie könnten niedrige Reserven zu einem Kursanstieg führen?
Die Grundidee ist Angebot und Nachfrage. Wenn die Nachfrage nach Bitcoin stabil bleibt oder wächst, aber das sofort verfügbare Angebot auf Börsen schrumpft, müssen Käufer möglicherweise höhere Preise bieten, um den gewünschten Bitcoin zu erhalten.
Ist ein Kursanstieg aufgrund dessen garantiert?
Nein, das ist nicht garantiert. Obwohl es ein starkes bullisches Signal ist, wird der Markt von vielen Faktoren beeinflusst, wie Regulierung, makroökonomischen Nachrichten und der allgemeinen Anlegerstimmung. Es deutet auf einen möglichen, nicht auf einen sicheren Anstieg hin.
Fortgeschrittene Fragen
Was ist der Unterschied zwischen Börsenreserven und dem gesamten Bitcoin-Angebot?
Das Gesamtangebot sind alle 21 Millionen Bitcoin, die jemals existieren werden. Börsenreserven sind nur der Bruchteil dieses Gesamtangebots, der derzeit auf Börsenplattformen gehalten wird – kürzlich wurden mehrjährige Tiefststände um 2,3 Millionen BTC erreicht.
Übersehen Händler dieses Signal wirklich? Warum würden sie das tun?
Einige könnten es, da sich Mainstream-Nachrichten oft auf kurzfristige Kursbewegungen oder regulatorische Schlagzeilen konzentrieren. Dies ist eine On-Chain-Kennzahl, die über tägliche Preis-Charts hinausblicken lässt. Händler, die sich auf Hype oder kurzfristige technische Analyse konzentrieren, könnten diese fundamentalen Angebotsverschiebungen übersehen.
Könnten niedrige Reserven nicht einfach bedeuten, dass Leute zu anderen Börsen wechseln?
Diese Kennzahl betrachtet typischerweise die aggregierten Reserven aller großen Börsen. Ein kollektiver Rückgang auf mehrjährige Tiefststände deutet stark darauf hin, dass Coins das Börsen-Ökosystem vollständig verlassen und nicht nur zwischen Plattformen rotiert werden.
Was sind häufige Probleme oder Risiken bei der Interpretation dieser Daten?
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